又回调！白酒板块大跌近3%，贵州茅台险守1500元大关！抄底上车的时机到了吗?￨白酒追踪(下)

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白酒板块再次震荡走低!

截至11月21日收盘，申万白酒指数(二级)跌2.97%，其中，贵州茅台跌3.01%，报1519.98元/股，盘中一度跌破1500元大关。而若把时间拉长，2021年2月18日以来(截至11月21日)，该指数跌幅仍达41.47%。

在这种大背景下，持有白酒和没持有白酒的基民可谓都犯了难。

• 被白酒套住的小伙伴，总想着能很快回本。

然而一入白酒深四海，迟迟未等到像样的反弹……

• 至于没上车的小伙伴，每逢大跌又忍不住下手。

结果，你以为抄了白酒的底，白酒抄了你的账户......

A股的风口变幻莫测。

当白酒股频频跌上热搜、“爱喝酒”的顶流基金经理的态度开始难以琢磨，我们又该如何理性对待白酒呢?白酒基金还值得投吗?本期3分钟告诉你答案。

一、白酒股跌跌不休的背后

想知道白酒板块近一年多来跌的有多惨，看看贵州茅台的股价走势就知道了。

• 2021年2月10日，贵州茅台收于2549.24元/股;

• 到了2022年11月21日，贵州茅台的股价变为1520.80元/股;

• 就在上个月(10月)，贵州茅台跌幅达到了惊人的27.9%。

这似乎和基本面并没有太大关系。

据中国酒业协会的数据，白酒产业19家上市公司2022年前三季度总营收和净利润分别同比增长15.93%和21.18%。

那么市场究竟怎么了?

A股市场有句老话，“长期看价值、中期看趋势、短期看资金。”

大概的意思就是，股价的短期走势并不完全由基本面决定，还会受到市场情绪等多因素影响。

对此，有公募人士就表示，“限酒令”的传闻发酵以及市场政策的不确定性，都导致了白酒板块短期避险情绪加重。

中国酒业协会也发文称，近来白酒股的下跌属于情绪化、非理性的调整，中国白酒行业发展稳中向好的根本趋势没有改变。

看到这里，很多人可能会有疑问：如果行业稳重向好的期趋势没有变， 像张坤、刘彦春这般“爱喝酒”的顶流基金经理为啥三季度要减持白酒股呢?

这其实就是个主观判断。

一来，市场规律如此，有人减持就有人增持。

比如朱少醒管理的富国天惠就在三季度期间增加了贵州茅台、五粮液的持仓比重，分别增持5万股和42万股。

二来，减持其实也有主动和被动之分。

有专业人士就表示，自己对优秀白酒企业的长期股价仍然有信心，只是客观条件不允许基金再经历大幅波动，自己将放弃对白酒板块的坚守。

总的来说，目前市场上对白酒的观点较为分歧。

对比于半夏投资创始人李蓓的“白酒黄昏”，有机构就乐观的表示白酒最差的时刻已过，也有机构称白酒处于阶段性底部区域，建议加大配置力度。

二、白酒主题基金有哪些?

3分钟帮大家梳理了下，白酒主题基金分为被动指数基金和主动权益基金。

被动指数基金方面，目前主要有LOF基金和ETF基金，其中：

• LOF基金有白酒基金LOF、酒LOF、食品LOF等。

这类基金即可以在场内交易，也可以在场外申购与赎回。

• ETF基金有汇添富中证主要消费ETF、天弘中证食品饮料ETF等。

对于这类基金，如果你没有证券账户，可以场外交易相关的联接基金。

主动权益基金方面，目前市场上没有专一的白酒主题基金，但聚焦大消费主题的基金一般都会重仓白酒股。

Choice数据显示，目前市场上一共有110只规模大于1亿元的白酒主题类主动权益基金(不同份额分开计算)。2021年2月18日以来(截至11月11日)，当中业绩最好的是信澳精华配置混合A，区间年化收益率1.29%，业绩垫点的是景顺长城集英成长两年定开混合，区间年化收益-34.75%。

三、白酒，现在能抄底上车吗?

敲黑板时间到了。

投资是一个长期的事情。

面对跌跌不休的白酒，在考虑要不要抄底上车前，我们要先清楚三件事：

首先，白酒虽然经常被人用“长坡厚雪”来形容，但它依旧是行业主题基金。

这类基金波动非常大，涨的时候很好，跌起来也很猛。

如果你承受不了这样的风险，那还是不要上车为好。

其次，抛开市场的声音，你需要自己判断白酒是否仍有长期价值，是否估值合理。

这点很难，尤其是在市场声音不统一的时候。

但投资本就是自己的事情，如果你对一个行业完全摸不着头脑，建议还是不要上车。

最后，别总想着“抄底”。

市场的复杂的，连专业机构都不一定做好的事情，更别提我们普通投资者了。

而如果你真的看好白酒，3分钟建议里不妨选择定投来解决择时问题。

定投可以平摊持仓成本，在动荡的市场中，会是令人心情相对愉悦的投资方式。

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