​权益理财近半年收益2.36% 沪深300同期仅-5.1% 投资者应理性看待短期回撤丨机警理财日报(11月21日)

机警理财日报黄桂煊 2022-11-21 18:37

从权益类公募产品近6月业绩表现看,也有不少产品净值逐步修复,录得正收益。在22款成立满半年的公募型权益类银行理财产品中,有16款产品近6月收益为正,6款产品近6月涨幅超过5%,1款产品近6月涨幅超过10%,远超大盘!

南方财经全媒体记者、研究员 黄桂煊 广州报道

据南财理财通数据,截至2022年11月20日,今年以来,全国发行净值型银行理财产品23,926只。其中,一级(低风险)产品占比2.21%,二级(中低风险)产品占比84.9%,三级(中风险)产品占比11.8%,四级(中高风险)产品占比0.6%,五级(高风险)产品占比0.48%。

投资性质方面,固定收益产品占绝对主流,占比94.82%;混合类产品占比4%;权益类产品占比0.82%;商品及金融衍生品类占比0.36%。

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据南财理财通数据,截至11月21日,理财公司存续的权益类公募产品(包含母行划转的老产品)共有24只。其中,光大理财有5只,产品数量最多;招银理财次之,有4只;宁银理财和华夏理财各有3只;信银理财、贝莱德建信理财和民生理财各有2只;青银理财、工银理财和高盛工银理财各有1只。

权益理财半年收益2.36%市场“领跑” 

虽然近期受债券市场影响,银行理财迎来大面积“破净”舆情,但从南财理财通课题组最新数据监测来看,银行理财产品净值回调速度很快,连权益类银行理财也已录得大面积正收益。

权益类银行理财今年总体收益不及固收、固收+、混合等品类,课题组定期监测中发现权益类银行理财波动性较大,净值常有跌破1的情况,本轮债券价格变动对权益类理财也带来较大的波动影响,尽管如此,从课题组监测的实时数据来看,权益类银行理财目前在权益市场中,依旧处于“领跑”的位置,总体收益跑赢股票和基金!

具体数据上,截止记者发稿,权益类银行理财有不少产品净值逐步修复,录得正收益。对比来看,权益类银行理财和公募基金均跑赢沪深300。22款权益类公募理财产品近6月净值增长率均值为2.36%,跑赢股票型基金0.37%的收益率和偏股混合型基金-0.05%的收益率。

从本期理财风云榜来看,在22款成立满半年的权益类公募产品中,有16款产品近6月收益为正,6款产品近6月涨幅超过5%,1款产品近6月涨幅超过10%。近期,A股市场有所反弹,自10月份到达低点后呈震荡上行走势,沪深300跌幅收窄,近6月下跌5.10%,创业板指近6月收益为正,微涨0.87%。

(数据来源:南财理财通、南财金融终端)

理性看待债市调整 静待净值修复

今年以来,股债市场波动加剧,全年股票市场出现明显下跌,近期债券市场又波动加大。从机构普遍观点看,今年的市场波动主要还是跟着宏观基本面和政策走势,三季度之前因为美联储加息、房地产投资销售偏弱以及消费疲软等基本面情况,股市下跌、债市上涨;最近因为“二十条”、“金融支持房地产16条“等措施落地,基本面预期出现拐点,因此债市调整、股市反弹。

在这样的情况下,素来较为稳健的“固收+”产品也遭遇大幅回撤,引发投资者恐慌赎回,更有产品已触碰赎回上限一度暂停赎回冲上热搜。面对净值回撤和产品赎回压力,招银理财、中银理财、民生理财、中邮理财、南银理财、光大理财等不少理财公司也纷纷发声,一方面安抚投资者情绪,另一方面也对后市进行分析展望。不少机构认为,在逐渐消化政策预期后,市场预计将回归现有基本面,产品净值表现也预计将逐步修复。

此外,监管部门也纷纷出手。近期,央行大量流动性投放,市场已经逐步平稳,同时央行、证监会、外管局同日发文打出债市高质量发展的组合拳,利好债券市场。

南财理财通课题组发现,受本次短债影响的低风险理财产品净值已逐步回调。部分理财公司也已重启相关债券购买。课题组认为,对于个人投资者来说,理财产品净值涨跌起伏是正常现象,投资者应理性看待净值波动,关注产品的中长期收益走势,坚持长期持有才能获得较为稳定的回报收益。此外,投资者也要充分评估自身的风险偏好,做好资金需求和产品匹配。

高盛工银理财首款权益产品发行结果如何?

值得注意的是,高盛工银理财作为第四家合资理财公司,在今年6月获批开业后,于2022年10月31日推出了首款产品——盛鑫君智私银尊享量化权益类理财产品1期。产品募集时间为10月31日-11月15日,成立时间为11月17日。根据产品成立公告,产品募集规模为1.4941亿元,远低于50亿的募集规模上限,产品发行遇冷。

从产品说明书看,该产品为权益类公募产品,风险等级为PR4(中高风险),业绩比较基准为“95%的MSCI中国A股在岸指数收益率+5%的人民币活期存款基准利率”,首次认购/申购的金额为20万元起,追加认购/申购的金额为1,000元起,存续期间每周三为开放日,最低持有期为180个自然日。

产品费用上,该产品不收取认/申购费和赎回费,固定管理费和销售手续费均为0.75%/年,优惠期间(2022年11月17日-2023年5月15日)费率均为0.5%/年,托管费为0.02%/年,超额业绩报酬计提基准为6%,超额业绩报酬计提比例为20%。

投资策略上,根据产品说明书,该产品采用基本面量化权益指数增强投资策略,力争控制本产品的净值增长率与业绩比较基准之间的年跟踪误差不超过7.75%,但选股范围不局限于业绩比较基准中的指数成分股。

对于产品募集规模较低的原因,课题组认为主要有以下三点:

一是产品募集时点影响。产品于10月29日起始募集,彼时恰逢上证指数仍在3000点以下,虽是A股抄底的好时机,但市场风险偏好较低,投资者信心不足,产品销售难度较高,出现了公募基金行业常说的“好做不好卖”的现象。

二是该产品风险等级为R4级,需要投资者临柜面签,受社会面影响难度提高。

三是该产品为私行专享产品,仅靠私行渠道发行也提高了销售难度。

作者:黄桂煊

责编:汤懿兰

数据分析师:张稆方

实习生:王晓琪

(作者:黄桂煊 编辑:汤懿兰)

黄桂煊

记者、研究员

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