南财快评：个人养老金市场要发展壮大，必须要推动产品多样化

董登新(武汉科技大学金融证券研究所所长，中国养老金融50人论坛核心成员)

自11月25日开始，我国个人养老金制度全国在36地启动实施，不仅是关系个人养老的大事，也是我国金融市场发展的大事。

那么究竟应该如何推动个人养老金市场快速发展，各种讨论已经非常多了。今天经济日报发表评论认为，商业养老金融要深化改革创新，重在丰富产品和服务供给，恢复各方信心。评论还认为此次个人养老金制度正式启动为各类金融机构拓展业务提供了良好机遇和广阔空间。个人养老金业务管理环节多，投资运营周期长，事关众多人的切身利益。评论认为作为一项全新的制度，个人养老金制度在实施中可能出现一些新情况新问题，需要在部分城市或地区先行试点，积累经验再逐步推开。可见各界对养老金市场发展潜力有着较好的预期，但是对于如何能稳妥快速发展，则有待进一步提高认识。

个人养老金首先是一种金融产品，凡是金融产品，就必然有其统一的市场规律。从中国金融市场的经验看，过去的一些金融产品的开发，大多是同质化的，短期化的滚动发行，带有很强的投机性，投机性和产品短期性高度相关，也是金融产品开发的长期缺陷。比较来看，个人养老金，本身就是一个长期产品，期限要求较长，这就为我们的家庭理财和银行产品的开发提供了一个转型的契机，也给我们的金融机构，特别是家庭理财和金融机构产品的研发，提供了一个转型的契机。这就要求我们的金融机构，要通过提高产品研发能力，尤其是权益类产品的研发能力，来参与个人养老金产品的角逐，用产品研发和业务创新的能力来吸引家庭理财，两项并举，方能争取到更多的个人养老金产品的业务。我想这是当今所有金融机构，都在努力做的一件事情，这也是养老金市场和养老金产品开发的应有之义。

所以对金融机构而言，市场开发的先决条件，或者说当务之急，首先是加大人才储备，尤其是专业人才，特别是高端人才的储备。其次，具体在产品研发和业务创新方面，要提升自己的机构能力，企业组织要能适应创新。第三，就是要提高金融产品，尤其是养老目标的金融产品的投资管理能力，要给投资者一个满意的投资，保证长期收益率，真正成为可靠的长期投资金融产品。另外，金融机构要主动做好投资的教育和宣传。

目前，我国具有个人养老金产品发行权的是四大类金融机构，公募基金，保险公司，商业银行，再就是银行理财子公司。这四类金融机构，各自研发的个人养老金产品，一定会存在竞争性的，但是，这四类机构的市场渠道，针对对象又有差别，所以产品之间又有互补性，而且是有很强的互补性。

从整个市场的发展壮大来看，这四大类金融机构，应该各自发挥自己的行业优势，在产品的特色个性方面，凸显各自的行业优势，尽可能做到产品的多样化，提高产品的可及性和人性化，让更多的个人养老金账户的投资人感兴趣，提供他们愿意选择的产品。只有产品多样化才能促进市场的多层次发展，实现市场多层次发展，方能实现市场快速发展。