大宗商品周报丨欧盟对俄原油制裁方案出炉,冬季到来能源价格同步上涨
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2022-12-04

21世纪经济报道记者彭强 北京报道

本周(11月28日-12月2日),原油价格从低位震荡反弹,WTI重返80美元/桶大关,欧盟赶在制裁生效日期之前达成共识,同意将对俄海运石油限价定在60美元/桶,俄罗斯方面则表示反对。随着北半球气温的下降和取暖需求的回升,天然气和煤炭的价格也迎来上涨。

周内,黄金价格强势上涨,世界黄金协会表示,在全球不确定性风险增长的情况,黄金仍是表现稳定的投资选择;与此同时,由于宏观环境的提振,镍、铜价格出现明显上涨,锂价则继续触顶回落。钢材市场方面,钢价小幅上涨,原材料成本支撑依然较强,但淡季效应也逐渐显现。

原油价格震荡反弹

本周国际油价从低位震荡反弹,布伦特原油期货收于85.511美元/桶,WTI原油期货收于80.271美元/桶。消息面上来看,目前正逢七国集团对俄罗斯原油制裁正式实施日期和OPEC+会议召开前,投资者观望情绪浓厚。

在已经过去的11月,OPEC组织的原油产量创下了2020年以来的最大降幅,以满足此前OPEC+达成的最新减产协议。据大宗商品资讯机构金联创援引数据显示,11月OPEC所有成员国合计减产幅度略超过100万桶/日,令该组织的总产量降至2897万桶/日。美国方面一直敦促OPEC增加原油供给量,但市场预期OPEC组织产量政策将不会产生太大变化。

欧盟对俄原油限价60美元/桶

12月2日,历经了漫长的争吵和拉扯之后,欧盟各国政府终于达成共识,同意将对俄罗斯海运石油的价格上限定在60美元/桶,并将对价格上限进行定期审查,以保证该限价至少比俄罗斯石油的平均价格低5%。

这一限价提议得到了七国集团和澳大利亚等的认可,上述国家希望逐步减少国内对俄罗斯原油的进口,并通过航运、保险等方面的制裁压力,来推动限价措施的实施,进而限制俄罗斯通过出售能源产品所获得的收益。但由于该价格水平与当前俄罗斯乌拉尔原油的售价相差无几,这一限价政策也被认为意义不大。

与此同时,俄罗斯方面也表态称,不会接受七国集团、欧盟和澳大利亚等提出的石油限价政策,并在研究出台对应的举措。

全球气价持续反弹

本周随着北半球气温的继续下降,全球多地的天然气价格继续反弹。华泰期货提供数据显示,本周五,洲际交易所TTF天然气期货结算价格135.562欧元/兆瓦时,较上周五上涨9%;NBP天然气期货结算价格336.31便士/Thm,较上周五上涨16.59%;纽约商品交易所LNG JKM主力合约期货结算价31.76美元/百万英热单位,较上周上升6.01%。

华泰期货指出,西北欧市场方面,降温预期刺激取暖需求回升,风电出力回落刺激气电需求,导致当地气价持续反弹;在东北亚市场方面,气温下降提振终端消费,但由于中国市场下游需求偏弱,加之东北亚地区前期库存较高,限制了价格上涨的幅度。

金价强势上涨

11月中旬以来,黄金价格在显著升高之后震荡走低,本周重回强势增长。本周,纽约黄金期货价格最高升至1818.7美元/盎司,周五收于1812.13美元/盎司,较上周五上涨3.3%;伦敦现货黄金本周最高价报1804.34美元/盎司,周五收于1797.71美元/盎司,较上周上涨2.5%。

目前,美联储货币政策调整的预期,仍是主导贵金属走势的主要因素。世界黄金协会发表评论称,今年以来,全球不确定性风险显著增长,黄金持续受到各国央行、主权基金、养老金、基金等机构投资者的关注。国内方面,在不确定性和人民币贬值的双重驱动下,人民币黄金成为年内表现最佳的资产之一。

煤价触底回暖

随着冬季的到来和取暖季的开启,煤炭市场再度热络起来。CCTD中国煤炭市场网指出,本周全国气温骤降带来煤炭日耗向好预期,下游需求逐渐向好,但煤炭主产地仍受疫情扰动影响,供给量阶段性下滑,叠加发运倒挂,贸易商捂货惜售,市场报价较上周末回升80元/吨左右。

CCTD指出,本次寒潮过后,绝大部分地区平均气温较11月将有显著下降,冬季取暖刚需会推动煤炭季节性需求进一步上升。但今冬旺季时间短,下游库存高,若无高强度和持续时间超预期的冷冬和严重产地生产扰动的情况,煤炭价格继续反弹的力度或有限。

前三季度,国内原煤产量达到33.2亿吨,同比增长11.2%。国家发改委11月30日发文指出,全面进入供暖季以来,全国统调电厂电煤供应量保持高位,连续多日大于电煤消耗量,存煤保持在1.75亿吨左右的历史高位。

钢材成本持续走强

本周兰格钢铁全国钢材综合价格为4163元/吨,较上周上涨20元/吨,主要品种价格以震荡趋强为主。本周,国内钢厂高炉开工率略有回升,社会库存开始上升;铁矿石价格小幅上涨,废钢价格稳中上涨,焦炭价格维持平稳。

兰格钢铁分析指出,由于原材料成本的再次走高,使得钢厂的利润空间被压缩,限制了钢厂产能的释放;需求端来看,赶工期需求逐渐进入尾声,疫情因素也存在扰动,钢材社库的再次回升也表明淡季需求效应的逐渐显现,预计下周钢价还将呈现震荡趋强的行情。

铁矿石价格小幅上涨

本周,铁矿石价格继续上涨,国内铁矿石期货主力合约价格收于797.5元/吨,较上周五上涨39.5元/吨;普氏铁矿石价格指数上涨至107.3美元/吨,重回百美元大关。兰格钢铁分析指出,本周随着国内钢铁价格震荡小幅反弹,以及钢铁生产端的小幅扩大,进口铁矿石价格有所反弹。目前铁矿石供应维持回升态势,内矿供应在逐步恢复,铁矿石港口到港量相对平稳,港口库存持续上升。

兰格钢铁网调研数据显示,本周34个港口铁矿石库存为12317万吨,较上周增加185万吨,较10月底增加531万吨。需求方面,当前钢铁下游需求逐渐减弱,叠加采暖季大气环保限产,钢铁生产规模回升空间有限,对进口铁矿石需求维持低位。综合来看,目前铁矿石供需格局变化不大,仍保持相对宽松,预计下周进口铁矿石价格指数将窄幅震荡。

锂价小幅回调

本周碳酸锂价格继续回落,截至本周五,上海钢联电池级碳酸锂价格下跌3000元/吨,均价报57.5万元/吨;氢氧化锂价格下跌2500元/吨,均价报57.5万元/吨。

中心期货研报指出,本周碳酸锂和氢氧化锂均价的下跌,或是由于下游需求放缓所导致。据有色网调研,下游正极材料厂11月三元材料5、6系减产较为明显,带动整体碳酸锂需求走势减弱。

镍价小幅回升

本周,伦镍价格再度回升,收于28229美元/吨。

华泰期货指出,本周镍价重心明显上移,产业供需并无太大变化,价格波动主要受资金情绪影响。当前全球精炼镍显性库存小幅增长至65110吨,但绝对值仍处于历史低位。

铜价大幅上涨

在经历了连续的下跌之后,本周铜价触底反弹,周五伦铜收于8472.8美元/吨,较上周五上涨9.4%。长江有色金属网分析指出,本周铜价走势先抑后扬,周中受到宏观利好提振强势上行,近期国内外宏观形势偏暖,提振有色金属偏强运行。

长江有色金属网指出,整体来看,宏观利好是铜价走强的主要驱动力,低库存逻辑继续支撑铜价,但在淡季效应的影响下,市场供需两弱,本周铜价强势反弹,但涨幅有限。

(作者:彭强 编辑:陶力)