工业硅观察④｜全球工业硅的发展格局是怎样的？如何构建期现联动的交易市场体系？

南方财经全媒体记者 翁榕涛 广州报道

2022年12月22日和23日，广州期货交易所即将迎来工业硅期货及期权的上市。工业硅期货的上市意义深远，不仅是我国的首个新能源金属期货品种，同时也是全球范围内首个工业硅期货品种。

随着工业硅期货即将上市，更多的社会资本、专业投资者以及产业链上下游企业将参与其中。南方财经全媒体集团将推出工业硅系列专题报道，拟采访广期所、金融机构高管、行业分析师、专家学者、产业链上下游企业，调研工业硅期货、期权对于助力我国低碳经济发展、提升产业企业风险管理能力和完善工业硅价格形成机制方面将发挥的积极作用和重要意义。

首批工业硅观察系列稿件，南方财经全媒体集团将邀请各大期货公司的工业硅分析师，以问答形式针对工业硅的常见疑问进行详细解答，希望能够帮助大家迅速了解工业硅期货以及产业链的相关知识。

此次受访对象为银河期货分析师梁轩哲博士，对全球工业硅的发展格局、如何构建工业硅期现联动的交易市场体系等问题做出解读。

南方财经：全球工业硅的供应和需求格局是怎样的？为什么我国能成为最大的工业硅生产国，企业生产有哪些优势？

梁轩哲：从全球供应格局来看，中国是全球工业硅产量最高的国家，占了全球总产量的接近78%，其他主要生产国还有挪威、巴西和美国等。

从全球主要的消费国家和地区来看，消费量排名依次是中国（57％）、欧盟27国（15％）、美国（7％）、日本（5％）以及其他地区（16％），工业硅的消费特点与生产国高度匹配，且主要集聚在中国。

我国工业硅供给在全球遥遥领先。一方面是我国工业硅具有原料供应及能源电力成本等生产优势；另一方面则得益于全球半导体和光伏产业快速发展，下游多晶硅需求旺盛，而有机硅和硅铝合金等则在传统的房地产及汽车行业存在稳定的需求。

南方财经：全球工业硅生产企业龙头有哪些？各自的产能情况和优势分别是怎样的？工业硅行业竞争呈现哪些特点？

梁轩哲：2021年，全球工业硅生产企业产量排名前五分别是合盛硅业（中国）、Ferroglobe（美国）、东方希望（中国）、埃肯（挪威）和陶氏（美国）。

从全球产能分布来看，主要集中在中国、挪威、巴西和美国等国家。其中，巴西和美国拥有高品质硅矿石资源，2021 年产量占比 5.1% 和 2.2%；挪威拥有丰富的水电资源，2021 年产量占比 5.2%。2021年中国产量占比接近78%，中国作为主产国最主要的原因是下游消费的承接力强，同时硅石原料资源丰富，能源电力成本也较低。

世界工业硅行业竞争格局，中国和海外呈现出了不同的特点。2021 年中国前十大企业国内产量占比不到45%，行业集中度偏低；海外市场（不含中国）前十家企业产量占比超过了80%，呈现集中度高的特点。 

南方财经：全球工业硅的贸易格局情况是怎样的？贸易流向又是怎样的？在国外工业硅需求主要来自于哪些产业？

梁轩哲：据统计，2021年全球工业硅产量为412万吨，贸易量接近165万吨，显示出了较强的贸易流动性。工业硅主要出口国为中国、巴西和挪威，主要进口国家地区为欧盟、美国、日本和韩国等。工业硅的全球贸易流向较为稳定集中：受到欧美反倾销政策影响，我国工业硅主要供应给亚洲的邻近国家，如日本韩国等；巴西的工业硅主要出口到欧盟、美国和英国；挪威的工业硅贸易则主要流向欧盟，少量供应美国日本。

从工业硅产业链来看，下游主要分为有机硅、单多晶硅和合金硅三大类，海外对工业硅的需求集中在半导体集成电路、国防军工、日化纺织、汽车制造和光伏新能源等五大产业。 

南方财经：就海外市场来看，工业硅有无统一的标准？销售方式、运输方式以及贸易价格的情况是怎样的？

梁轩哲：由于全球范围内尚无工业硅期货和期权产品，工业硅定价没有形成统一的标准，就海外市场来看，目前是较多参考英国金属导报(MB)、英国商品研究所(CRU)等第三方机构公布的现货价格指数作为定价依据。

在销售方式上，工业硅国际贸易以经销为主，大型的跨国企业拥有直销直供能力。我国大部分工业硅生产企业海外直销能力不足，通常借助贸易商进行海外销售。

在运输方式上，工业硅国际运输与其他大宗商品相似，短途一般为公路和铁路运输，长途一般通过以每箱20吨装载量的集装箱进行海运。超过80%的工业硅国际贸易为集装箱海运方式。我国和挪威多采用公路运输，巴西则多为海运。

南方财经：工业硅期货上市后，是否有机会吸引国外产业客户参与交易？机遇和挑战分别在哪里？广期所打造全球工业硅定价中心的关键因素是什么？

梁轩哲：广州期货交易所工业硅期货上市后，随着参与深度、交易活跃和规则允许等各方面条件成熟，必然会吸引大量国外产业客户参与交易。十八大以来，我国期货市场发展进入新阶段，市场规模体量不断扩大，服务实体经济的深度和广度持续拓宽，“中国价格”的国际影响力大大提升。

我国提出“加快构建以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局”，正面临着更为深刻复杂的环境变化，对于提高要素资源配置的全球影响力、保障产业链供应链稳定的需求十分紧迫。在此背景下，我国期货市场要加快提升国际化水平，打造全球企业和国际投资者大量参与的交易场所，形成更多大宗商品的“中国价格”，产生“中国影响”。

南方财经：工业硅期货的上市，如何助推工业硅现货市场的交易流、资金流、货物流“三流合一”？您认为构建工业硅期现联动的交易市场体系的关键是什么？

梁轩哲：实体经济是金融的基础，金融是实体经济的助推器。广期所作为国家级金融基础设施平台，将链接工业硅现货的生产贸易消费、仓储交割和结算支付等优势资源，多元主体通过期货市场发现价格、配置资源和管理风险，服务于统一大市场建设，更好地发挥市场在资源配置中的决定性作用，实现工业硅现货市场的交易流、资金流、货物流的“三流合一”。

由于全球范围内尚无工业硅期货和期权产品，这与现有国际成熟期货品种复制平移会很快被接受不同，需要做好工业硅品种的市场普及和培育，新期货品种也需要充足的交易流动性，吸引产业链上中下游的生产企业、消费企业、贸易商和进出口商等多元主体参与其中，有效地发挥期货市场的价格发现和风险管理功能，从而形成价格权威和影响力，打造广期所成为工业硅全球定价中心，建立起工业硅期现联动的市场体系。