权益类理财产品三季度发行量下滑，业内人士称主要受渠道端影响丨机警理财日报（12月19日）

南方财经全媒体记者、研究员 黄桂煊 广州报道

据南财理财通最新数据，截至12月18日，今年来全市场共发行净值型理财产品25,945只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比2.31%，二级（中低风险）产品占比84.94%，三级（中风险）产品占比11.68%，四级（中高风险）产品占比0.57%，五级（高风险）产品占比0.49%。

从投资性质来看，固收类产品占比94.92%；混合类产品占比3.91%；权益类产品占比0.8%；商品及金融衍生品类产品占比0.37%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

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根据南财理财通数据，截至12月19日，理财公司存续的权益类公募产品（包含母行划转的老产品）共有25只。其中，光大理财有5只，产品数量最多；招银理财次之，有4只；宁银理财和华夏理财各有3只；信银理财、贝莱德建信理财、青银理财和民生理财各有2只；工银理财和高盛工银理财各有一只。截至12月19日，存续期限超过1年的产品有18只。

A股表现不尽如人意，仅3.46%股票型基金近一年录得正收益

2022年即将收官，又到了回首复盘之时，近一年来A股市场表现可谓是不尽如人意。从主要指数涨跌幅看，南财金融终端数据显示，截至12月15日，近一年来上证指数、上证50、沪深300、深证成指和创业板指涨跌幅分别为-13.46%、-20.16%、-21.74%、-24.96%和-31.36%。其中，创业板指已跌超30%。

从公募基金收益情况看，据统计数据显示，截至12月15日，所有成立满一年的股票型基金近一年平均收益率为-18.87%，近一年平均最大回撤为-31.38%，仅3.46%的股票型基金录得正收益。偏股混合型基金方面，近一年平均收益率为-20.99%，近一年平均最大回撤为-31.24%，仅1.79%的偏股混合型基金录得正收益。

而从权益类理财表现看，榜单中18款权益类公募产品近一年平均净值增长率为-13.37%，18款产品中仅有2款产品录得正收益。

具体来看，在权益类公募理财产品中，收益率排名首位的是光大理财“阳光红基础设施公墓REITs优选1号”，近1年净值上涨6.8%，公募REITs的优势凸显，与A股市场相关性较低。华夏理财的两款打新策略产品紧随其后，整体收益稳健波动较小。排名第四和第五的“阳光红300红利增强”和“招卓消费精选”近一年净值下跌幅度小于10%，排名前十的产品近一年跌幅均在15%以内。相比之下，光大理财两款主题产品“阳光红ESG行业精选”和“阳光红卫生安全主题精选”垫底，其中“阳光红卫生安全主题精选”近一年跌超30%。

从风险指标看，“睿赢精选权益周开”“宁耀全明星FOF1号”“工银量化配置恒盛”“华夏龙盈权益类三个月定开FOF”四款底层配置公募基金的产品近1年年化波动率相对较低。最大回撤方面，除榜单前三名产品外，仅有“阳光红300红利增强”和“宁耀全明星FOF1号”近一年最大回撤小于20%。

权益类理财产品2022年三季度发行量下降，业内人士称主要受渠道影响

2022年三季度，A股市场经历了跌宕起伏、结构性分化和个股的轮转，为投资增加了曲折，也带来了新的机会，权益基金自然不会缺席。

据统计数据显示，权益基金发行市场三季度逐渐回暖。截至9月30日，按基金成立日计算，三季度新基金募资规模达4436.29亿元。其中，新成立的主动权益基金合计126只，募资规模超过769.5亿元，远高于二季度。

相比之下，银行理财公司三季度发行意愿却有所降低。据南财理财通数据，2022年三季度，仅有工银理财发行了三款私募权益类产品，均为博股通利系列，主要投资未上市公司股权。另有华夏理财权益类公募产品“权益打新周期360天理财产品A款”新增S份额，面向华夏银行渠道私行投资者销售，起投金额为300万元。而在今年一季度和二季度，理财公司各有7款权益类产品成立，覆盖公募型和私募型。

其中，一季度期间，有三款公募型产品成立，分别是贝莱德建信理财的“贝盈A股新机遇2期”、招银理财的“招卓专精特新”、光大理财的“阳光红新能源主题”，另有徽银理财、杭银理财、工银理财和招银理财各发行了一款私募产品。

二季度期间，青银理财发行了一款公募型产品“成就系列2022年204期(权益类)”，另有工银理财、招银理财、中银理财、苏银理财和兴银理财发行了私募产品。

对于三季度理财公司权益类产品发行数量较少的情况，某理财公司权益投资部负责人向课题组表示，主要受渠道影响，投资端想在低点布局产品，但渠道不给机会。

“是否能发产品还是要看不同理财公司在渠道端的强势程度。”另一股份行理财公司权益产品投资经理解释称，如果理财公司相对强势，那可能会在低点发产品；如果是渠道做主，那肯定不可能在市场低点发出来，或者说不可能均匀地在每一个季度都发，可能得在市场转好的时候才会发出来，市场不好的时候就不发了。在三季度的时间点，银行渠道基本都不发含权类的理财产品，更别说纯权益类的。

此外，渠道的客户基础、产品的明星效应、历史业绩等也是重要影响因素。上述投资经理表示，公募基金的发行渠道除了银行，还有券商，券商的客群有可能就是倾向低点布局，而面向理财客户还是很难推。而且产品发行，肯定需要有一点明星效应或者一些特殊的卖点。但是银行理财目前做不到有明显效应，而且历史业绩也不长，所以在三季度或四季度发权益类理财，募集规模也会不理想。

（数据分析师：张稆方，实习生：王晓琪）