头部机构汇聚南方财经国际论坛 解析养老金融和2023投资先机

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道

12月14日，由南方财经全媒体集团、广东省工商业联合会主办，21世纪经济报道承办的南方财经国际论坛2022年会——基金业年会成功举办。

包括汇添富基金董事长李文，博时基金董事长江向阳，中欧基金董事长窦玉明，平安基金董事长罗春风，华夏基金总经理李一梅，星石投资联合创始人杨玲，中金公司总裁助理、资产管理业务板块负责人  徐翌成，易方达基金副总裁范岳，广发基金副总经理魏恒江，南方基金副总经理俞文宏，富国基金副总经理陆文佳，上投摩根基金副总经理郭鹏，汇添富基金资产配置中心负责人徐博，前海开源基金执行投资总监、基金经理崔宸龙，嘉实基金大周期研究总监、基金经理肖觅，融通基金固定收益投资总监张一格，金鹰基金权益研究部总经理倪超等在内的近二十位机构相关负责人在本次论坛上发表演讲。

本次基金业年会以“守正进取，寻找长期陪伴的力量”为主题，上述与会嘉宾围绕中国基金行业的变革与发展，养老金融及2023年投资发展新趋势等话题分享了精彩观点。 

聚焦养老金融  

2022年，个人养老金制度正式启动实施，与会的头部机构人士对此分享了自己的观点。

汇添富基金董事长李文对此指出：“个人养老金新时代已经到来，‘老有所养’的新未来需要每一个人共同创造。任重道远、时不我待，唤醒每一位国民的养老意识，树立‘养老投资’的观念，是我们当前最为重要也是最为迫切的工作。”

中欧基金董事长窦玉明称，伴随居民财富管理需求升级，传统“手工作坊式”的公募管理方式存在压力。公募基金行业须完成研究驱动和团队协作的转型。他建议从四个方面发力：第一，长线基本面投资理念，配合相对收益的投资目标。第二，纪律化的投资流程。第三，去中心化，打造强大的研究团队。第四，转向以自主培养为主的人才团队建设。

平安基金董事长罗春风认为，养老第三支柱的推出，对于构建我国社会保障体系具有划时代意义。公募基金尤其是公募养老FOF能够很好的契合个人养老金的投资特点，即稳健性、收益性和个性化，因而可以预期，我国公募基金也将会在笫三支柱建设中发挥越来越重要的作用。

南方基金副总经理俞文宏也表示，在我国第三支柱个人养老金正式启航的时代背景下，助力个人养老金高质量发展，既是公募基金业新的时代使命，也是公募基金发挥专业优势、践行价值投资、服务实体经济、实现普惠金融的天然职责。

广发基金副总经理魏恒江则强调投教工作对发展个人养老金基金的积极作用。

“做好投教，是打通个人养老金‘最后一公里’的关键。”魏恒江说。

富国基金副总经理陆文佳认为，近20年来，凭借完善的制度、规范的运作和专业的投资管理能力，公募基金逐渐成为助力养老金保值增值的主力部队。在长期的养老金投资实践中，公募基金整体上取得了较为稳健的长期收益，且在投资团队、投研流程、风控管理、客户服务等方面积累了丰富经验。

上投摩根基金副总经理郭鹏也指出，海外发达市场个人养老金颇具规模，中国个人养老金市场尚处于发展初期，但大有可为。“相信公募基金有望担当养老第三支柱投资的‘主力军’。”郭鹏说。

汇添富基金资产配置中心负责人徐博建议，养老目标FOF需在较长投资期限中为投资者兼顾持有体验和最终收益，追求长期稳健增值、风格稳定回撤控制，需要科学的组合管理理念作为支撑。

与此同时，本次论坛还宣布首届“21惠养老｜国民养老金融素养活动周”正式启动。 

洞察2023年投资先机

如何推动基金行业发展和做好2023年投资也是年会重要议题。

博时基金董事长江向阳表示，资本市场在实现高质量发展中肩负着重要使命。作为重要的机构投资者，公募基金要坚持自信自立，积极探索建立具有中国特色的估值体系，在金融服务实体经济中践行使命担当，他建议公募基金应不断完善估值方法，强化核心投研能力。

华夏基金总经理李一梅也认为，“能力越大，责任越大，公募基金身上扛着普惠金融的重担，未来需要走得更远、更稳、更久才行，但是专业能力适配性不够、文化建设薄弱、结构不平衡等问题正在阻碍行业持续稳定发展。所以，公募基金行业也要完成从高速发展向高质量发展的转型。”

星石投资联合创始人杨玲则回顾了当前的A股市场，她表示，沪深300自去年高点至今，调整幅度已达40%，调整时间也与历史熊市阶段相仿。从估值、市净率、调整时间和幅度等角度来看，A股都处在相对底部区域，这几已成为市场共识。在下跌空间有限情况下，目前A股处于行业、题材轮动期。

“从策略上来讲，当下阶段空仓比满仓更危险。”杨玲称。

中金公司总裁助理、资管业务板块负责人徐翌成也认为，券商资管站在高质量发展的历史新起点，正面对巨大战略机遇。 

易方达基金副总裁范岳则重点介绍了指数投资的机遇和挑战。

“近年来，国内指数基金发展非常快，总规模已接近2万亿人民币，正在成为投资者资产配置的重要工具，在服务居民财富管理需求、服务实体经济创新驱动方面发挥着重要作用。”其表示。

在此背景下，范岳认为有三个值得长期努力的方向：首先，引导形成长期投资理念。第二，构建有生命力的产品体系。第三，建立客户导向的解决方案体系。

前海开源基金执行投资总监、2021年“双冠王”基金经理崔宸龙也认同当前A股市场处于底部区域，“对明年整个资本市场的投资是比较看好的，特别看好新能源几大投资方向：光伏、储能、电动车、合成生物学等。”他说。

对于2023年宏观经济趋势，融通基金固定收益投资总监张一格表示，2022年宏观经济面临的房地产风险、新冠疫情延续风险以及中美经济周期错位和政策错位的风险已大为缓释，从宽货币向宽信用的转变将成为最大看点。

嘉实基金大周期研究总监、基金经理肖觅在会上发表了题为“快递物流业，看似传统产业下的新机遇”的演讲，他认为，未来中国物流行业的发展将主要体现在总量和效率两个层面。

对于2023年的资本市场，金鹰基金权益研究部总经理倪超认为，经济预期确定性的抬升，以及流动性和量价等层面的变化，都有利于估值处于底部的A股市场上行。

此外，本次论坛还发布了《中国基金投资者调查白皮书——投资者盈利体验调查（2022）》。