建信（北京）投资联席总经理陈铨：科创金融重在考量科技“含金量”

21世纪经济报道记者唐婧 北京报道

2022年12月19日-23日，由南方财经全媒体集团、21世纪经济报道主办的第十七届21世纪亚洲金融年会于线上召开，建信信托子公司建信（北京）投资联席总经理陈铨受邀参加了23日的“特色金融”主题论坛之科创金融圆桌对话环节，就近日出台的科创金融领域重磅文件——《长三角科创金融改革试点方案》分享了自己的看法。

11月21日，国家多部委联合发布了关于5个城市建设科创金融改革试验区的试点方案，提出要用5年时间，将上海、杭州、南京、合肥、嘉兴打造成为科创金融的改革试验区。 

陈铨认为，该文件最大的亮点在于要建立金融支持科技型企业的生态体系，是在落实二十大报告中金融服务实体经济高质量发展的政策导向。

党的二十大报告提出，强化企业科技创新主体地位，发挥科技型骨干企业引领支撑作用，营造有利于科技型中小微企业成长的良好环境，推动创新链产业链资金链人才链深度融合。

在陈铨看来，二十大报告中所提的“四链融合”，本质上就是要把庞大的银行系资金引入到科技型企业中，支持他们发展，从而推动我们国家金融以及经济结构的转型升级。 

营造金融支持科技型企业的生态体系

“整个银行业要做到大力支持科技型企业不是靠一两个产品创新就能实现的，也不是靠银行的一己之力，而是要靠从政策制定者到市场主体全方位的努力。”陈铨表示。 

在陈铨看来，《长三角科创金融改革试点方案》的振奋人心之处在于，它致力于营造金融支持科技型企业的生态体系，有望在顶层设计方面做出改变。 

陈铨认为，要更好地发展科创金融、推动金融支持创新力度，一个要疏通的痛点堵点就是银行业和证券业的监管体系的衔接问题。例如建信(北京)投资是建信信托的全资子公司，也是一家私募基金管理人，既要受到银保监会对信托公司开展私募股权投资业务的约束，也要接受证监会的监管。很多时候，我们寻求不同监管的体系的交集，才能够对科创企业提供金融支持。《长三角科创金融改革试点方案》对生态体系的提法，让行业对顶层设计的改变有了新的期许。

陈铨表示，希望《长三角科创金融改革试点方案》的落地能够在形成统一的监管体系方面有所突破，形成一个一揽子方案，更好地指导科创金融向前发展。 

投研先行、坚持科技含量当先

陈铨介绍，科技型企业有它自身的特点，和房地产或者基础设施是完全不同的，它的核心竞争力涉及先进技术和关键人才，科创金融的业务门槛对传统银行而言，是相对比较高的。

如果说不了解产业的发展格局，也不了解企业在产业中所处的位置和发展阶段，银行是很难判断贷款风险的。

作为建设银行的子公司，建信（北京）投资通过发挥自身的投研优势，弥补上了这一块短板。从实践经验来看，公司每一笔项目投资的决策都需要深入的研究来做支撑。只有在深入投研的基础上才能对每一笔投资、每一个企业来做相应的风险定价，有了风险定价这个锚，才能选择合适的金融产品来对接。针对重点关注的九大战略性新兴产业，我们通过拜访核心企业、跟同业交流等方式，绘制每一个产业地图，找到每一个产业的关键节点，并对关键节点上的龙头企业来进行评估定价，并将这个投研结果作为投资决策的重要参考。 

另一方面，我们在科创金融领域的一大心得体会是要坚持对“硬科技”的投资。过去十年里，我国的内外部环境都发生了很大变化，各个领域都涌现出大量的创新型企业，其中也不乏鱼目混珠的市场乱象。作为国有银行背景的投资机构，我们一直坚持投资“硬科技”，把科技含量当作科技企业的核心竞争力，这是我们整个投融资过程中的首要关注点。

陈铨表示，建信（北京）投资的定位是建设银行客户综合金融服务方案工具箱中的一环，无论初创型的科技企业是喜欢债权融资还是股权融资，我们都会基于客户自身的特点和公司团队自己的投研成果来评判风险和收益，从而给出满足需要的解决方案。

（统筹：马春园）