光伏A股周报㊱丨“雪崩”的硅片和低谷的隆基

21世纪经济报道新能源课题组记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

本周（12月19日到12月23日），光伏板块行情继续下行。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至12月23日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约2.71万亿元，较上周减少了1994.13亿元，光伏指数(884045.WI)近五个交易日下跌7.01%。

1、硅片价格“雪崩”，龙头报价断崖式下跌

本周消息面上仍旧较为寡淡。

12月22日，国家发改委、国家能源局发布的《关于做好2023年电力中长期合同签订履约工作的通知》，文件指出，完善绿电价格形成机制。鼓励电力用户与新能源企业签订年度及以上的绿电交易合同，为新能源企业锁定较长周期并且稳定的价格水平。

产业链方面，本周硅片报价出现“雪崩”，隆基绿能（601012.SH）和TCL中环（002129.SZ）的最新硅片报价也出现了断崖式下调。

12月21日，中国有色金属工业协会硅业分会在单晶硅片周评中指出，“年底集中抛售库存，硅片价格呈熔断式下跌”。其中，M10单晶硅片(182mm/150μm)价格周环比跌幅20%，而G12单晶硅片(210mm/150μm)价格周环比跌幅也达到18.4%，即使是跌幅最低的M6单晶硅片(166mm/155μm)，周环比跌幅也超15%。

硅业分会表示，本周跌幅包含前两周降价幅度，而根本原因是传导硅料降价。硅料价格的下跌迹象从11月24日就开始显现，而12月8日和12月15日这两周，分别跌2.4%和3.8%，下跌幅度明显扩大。在硅料价格下探之初，曾有业内人士判断短期难以出现断崖式下跌。然而从目前情况看，下跌幅度显然超出市场此前预期。

此后，隆基绿能在12月23日发布12月单晶硅片价格，其中单晶硅片P型M6 150μm厚度(166/223mm)价格报4.54元，单晶硅片P型M10 150μm厚度(182/247mm)价格报5.40元。而在11月报价时，硅片的厚度还维持在155μm，这次减薄后，整体降价幅度还高达27%。TCL中环也发布了降价公告，P型182硅片降至5.40元，210报价7.1元，降幅也超23%。

上市公司方面，本周有两起光伏玻璃采购的订单在市场上浮现。

12月20日，亚玛顿(002623.SZ)发布公告，与晶澳科技(002459.SZ)签署关于光伏玻璃的《战略合作协议》，拟于2023年至2025年期间，向后者销售光伏玻璃合计2.76亿平米，预估合同总金额约为60亿元(含税)，年均销售额占公司2021年度经审计营业收入的比重约为90%。

亚玛顿表示，本合同的签订有利于公司≤2.0mm超薄光伏玻璃产品的市场推广，提升公司在薄玻璃领域的市场影响力及核心竞争力，对公司未来的经营业绩产生积极的影响。

同日，安彩高科（600207.SH）公告，与天津环睿签署《战略合作协议》，2023年1月1日至2025年12月31日之间，天津环睿向公司及子公司计划采购22.5GW±4.5GW的太阳能用超白压花或超白浮法玻璃，具体产品包括但不限于3.2mm、2.8mm、2.0mm等厚度规格的单玻、双玻等，预计销售总金额约30亿元。

此外，12月21日，皇氏农光子公司安徽皇氏绿能与东方日升（300118.SZ）签订10GWTOPCon电池片销售合作框架协议，双方拟在光伏组件、TOPCon电池上形成长期战略合作伙伴关系。根据协议，2023年至2025年期间，皇氏农光将利用自身资源优势，协助东方日升获取10GW太阳能组件订单；东方日升则在履行组件销售合同过程中，在市场同等条件下，优先向皇氏农光子公司安徽皇氏绿能采购10GW数量的TOPCon电池片。

12月23日，海源复材（002529.SZ）发布公告称，拟以全资子公司滁州赛维能源科技有限公司为主体在滁州市全椒县投资新建光伏产业基地，预计总投资80.24亿元。其中一期建设10GWTOPCon高效光伏电池项目(一期分为1-1期4GWTOPCon光伏电池生产线项目及1-2期6GWTOPCon光伏电池项目)；二期建设5GWHJT超高效光伏电池及3GW高效光伏组件。

12月23日，微导纳米（688147.SH）正式登陆科创板。当天股价报收27.45元，涨幅13.38%，总市值124.75亿元。据悉，本次上市，微导纳米拟募集资金10亿元，其中2.5亿元用于基于原子层沉积技术的光伏及柔性电子设备扩产升级项目、5亿元用于基于原子层沉积技术的半导体配套设备扩产升级项目、1亿元用于集成电路高端装备产业化应用中心项目、1.5亿元用于补充流动资金。

2、光伏板块全线下跌，龙头股触及年内新低

本周，仅1只个股上涨，亚玛顿（002623.SZ）周涨幅为7.38%。

本周股价周涨幅居前或跌幅居后的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

本周，有77只个股下跌，周跌幅超过10%的个股有9个。其中，晶盛机电（300316.SZ）、金辰股份（603396.SH）、露笑科技（002617.SZ）在板块内领跌，周跌幅分别为13.45%、12.61%、12.22%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

龙头股方面，本周全线下跌。其中，隆基绿能和TCL中环受硅片价格跳水影响，股价下挫，周跌幅在龙头股中居前，分别下跌9.16%和8.03%。

本周市值居前的光伏龙头股 制图：21世纪经济报道

12月23日，隆基绿能延续前一天的跌势，继续走弱，当天股价一度跌破40元整数关口，股价创2021年3月以来新低。不过尾盘跌幅有所收窄，截至收盘，下跌0.78%报40.54元，总市值3073.61亿元。

值得一提的是，当天，隆基绿能还在投资者在互动平台紧急回复了投资者。针对“市场传言今年第四季度硅片过剩，为了去库存，公司硅片会大幅降价，对此观点有什么看法。传言是否属实？”这一问题，隆基绿能称“公司目前硅片库存不到一周，处于较低的水平。

事实上，今年10月底来，TCL中环、隆基绿能等纷纷开启了降价，硅片降价潮就已经开始显现“苗头”。隆基绿能此前就硅片价格下跌也表示，硅片价格跟供需关系有关，硅片产能在整个产业链中属于比较大的产能，供给过了之后，再加上上游硅料价格下跌，整个在价格传导。

中信证券分析指出，硅价下降主要是季节因素和库存因素导致，其中季节因素主要是海外的圣诞节和国内春节临近，导致终端的安装量下降从而影响了行业排产；库存因素主要是硅料价格见顶回落，下游企业为了减少库存减值，主动降低排产减少库存。

不过，也有机构认为当前市场反应过度。

中信建投认为，近期隆基等光伏股价出现一定波动，主要是硅片报价出现较大幅度调整所致，但市场可能反应过度。本轮硅片主要是需求真空期，库存累积，二线小厂抛货对市场成交价形成了打压。