顶尖机构把脉中国版ESG投资

近年来，ESG投资在中国呈现加速发展的趋势，ESG实践也在不断推陈出新。

“中国版ESG投资是ESG投资在中国的实践，是推动人类社会可持续发展的中国力量。”对此，南方基金总经理杨小松表示。

中国ESG投资渐入佳境

因长期产生有竞争力的财务回报和积极社会效应的投资行为，ESG投资如今正成为全球主流投资理念。

根据彭博行业研究（Bloomberg Intelligence），若按增速15%（历史平均值）测算，全球ESG资产规模到2022年和2025年有望突破41万亿美元和50万亿美元，占140万亿美元的预期全球管理总资产的三分之一。

同步地，中国的ESG投资也在快速追赶欧美的脚步。

公开数据显示，我国泛ESG主题投资公募基金的规模由2013年的294.4亿元增长至2021年的5974.98亿元，扩张近20倍。

今年21世纪经济报道旗下媒体智库21世纪资本研究院发布了两份报告，一份报告是《海外证券监管趋势研究——ESG信息披露》，以及另一份由21世纪资本研究院与中诚信绿金科技（北京）有限公司联合编写的《粤港澳大湾区上市公司ESG信息披露与评级表现分析报告》。

对此，中诚信绿金科技（北京）有限公司总裁沈双波指出，在“双碳”战略目标下，ESG成为各利益相关方衡量企业可持续发展以及投资价值的主要实践形式，对上市公司融资成本、品牌塑造发挥着重要作用。

在超来越多上市公司披露ESG报告的背景下，中国的ESG投资渐入佳境。

只是我国ESG投资仍处于初级阶段，但投资主体ESG基金热度高涨，规模不断扩大，基金数量稳步提升。

截至2022年8月，全公募市场存续169只ESG投资基金产品，其中环境主题基金最多，达85只，这与近年来碳中和议题的快速升温密不可分。

但相较于国外，我国的ESG投资策略依然较为简略，绝大多数依然为正面筛选与负面筛选为主。

ESG投资之中国特色

南方基金总经理杨小松认为，中国式现代化将推动中国ESG实现新的发展。

他指出，ESG投资是体现价值观的投资策略，中西方在商业伦理、法律法规、文化认知上既有共性，也有差异。基于此，共同探索构建有中国特色的ESG评价体系，充分考量我国经济发展现状，企业的治理结构、承担的社会责任与使命，将具有中国特色的ESG因素，如“双碳”战略、共同富裕、乡村振兴等特色因子纳入评价标准，是非常必要的举措。

他提出了三点思考：首先，立足高质量发展的时代背景，从ESG视角有效识别组合风险，提升组合韧性；第二、深度解析中国式现代化的目标与路径，从ESG角度前瞻挖掘行业的发展机遇；第三，践行积极股东策略，引导企业变革，助推中国经济在新旧动能转化中的公平转型。

事实上，中国的ESG投资，各家机构各有特色。

以国内最早成立的五家基金公司之一的博时基金为例。

为进一步推动国内ESG投资高质量发展，博时基金创建了具有中国资本特色的ESG评分评级体系，既兼顾全球可持续发展目标和国际商业原则，也融入中国本土国情。

总体而言，博时基金ESG评分评级体系的中国特色体现在三个方面：一是在国际标准的基础上基于我国国情进行了适度调整，以适应中国的发展阶段特征；二是考虑中国特色社会主义的基本经济制度设计评估框架；三是特别加入了包括扶贫、重大公共卫生危机应对、国企党建等在内的中国特色议题。

此外，博时基金一直针对国内外ESG相关热点对ESG评分评级体系进行持续的更新。

比如，在2021年度，博时基金正式成为气候相关财务信息披露工作组（TCFD）支持机构，通过分析TCFD建议内容，评估气候相关风险及机遇对企业的影响，并将这类气候变化因素的考量纳入至个股传统估值模型。

另外，公司还根据2021年度ESG评分评级结果，识别碳排放较高企业，并提出一系列改善建议。

博时基金表示，未来将进一步充分利用ESG评分评级体系的方法论和产出结果，开发绿色金融主题产品，继续深入探索行使积极所有权，提升被投资企业ESG信息披露水平。

以券商为例，广发证券12月获得2022年资本市场“金帆”案例成果公司“2022年度卓越ESG证券公司”称号，并在2022年9月正式被纳入恒生可持续发展企业指数系列的成分股。

据悉，目前同时列入恒生可持续发展企业三大指数的券商已有广发证券、海通证券和东方证券三家。

恒生可持续发展企业指数系列包括恒生A股可持续发展企业指数、恒生内地及香港可持续发展企业指数、恒生A股可持续发展企业基准指数三大指数。

在ESG责任投资方面，广发证券投资碳中和债券、疫情防控债券、扶贫相关债券和小微企业专项金融债券。比如，截至今年11月底，广发证券累计为20家企业发行多期绿色债券，发行规模1780亿元。

在节能环保方面，广发证券组织开展能耗精细化管理和技术改造。

在乡村振兴方面，广发证券持续巩固拓展“一司一县”结对帮扶，开展助学、助老、助残、助医、助困等公益行动，与联合国粮农组织、农业农村部共同合作推进“联合国可持续发展示范村”农业产业发展项目，设立广发证券社会公益基金会持续深耕助学兴教。