《中国基金投资者调查白皮书——投资者盈利体验调查（2022）》：投资者教育对提升盈利体验有积极作用

12月14日，21世纪经济报道、广发基金联合出品的《中国基金投资者调查白皮书——投资者盈利体验调查（2022）》（以下简称《报告》）正式发布。

《报告》选取个人投资者作为研究对象，在广泛调研、了解基民真实意愿和诉求的基础上，通过定性定量结合的研究框架和体系，得出相关结论，并就如何改善盈利体验展开探讨、提出建议。

总体来说，本次接受调研的基金投资者中，有超过7成投资者表示盈利体验达到预期。

至于如何提升盈利体验，在受调查的投资者中，有64.42%的投资者认为，购买持有期产品，管住“追涨杀跌的手”是可以帮助其提升盈利体验的。

值得注意的是，本次调研结果显示，投资者教育对基金投资者的投资盈利体验产生了积极影响。而且，投资者亦普遍认可基金投教给自己带来的正面影响。

投资者的盈利体验受多重因素影响，而优化盈利体验是大家共同需要解决的问题。公募基金公司以及业内各方均需做出更多努力，来优化投资者的盈利体验。

事实上，高质量的资本市场需要成熟理性的投资者队伍，投资者教育是资本市场长期健康发展的重要保障。

《报告》指出，投资者教育工作帮助投资者理解和认识风险，并学会评价自身风险承受能力，同时引导投资者树立正确的理财观念，理性看待市场波动，规避投资误区，获得更好的盈利体验。持续推进投教工作不仅有利于提升投资者的金融素养和投资水平，也有助于营造理性投资、长期投资等良好的资本市场生态环境。

投资者教育是一项系统性的长期工程，基金公司及业内各方需持续完善投教工作机制。随着基金投资者年轻化及市场创新产品层出不穷，投资者教育工作要建立常态化、可持续、分阶段的工作机制，建立有效的组织架构和配套管理制度，确保投资者教育与保护工作落到实处。

近年来，监管部门针对资本市场新形势新要求，积极推动投资者教育的各项工作。

在监管部门持续倡导推动下，公募基金行业围绕我国投资者实际需求，持续健全立体有机的投资者教育服务体系，通过多种创新投教形式和优质投教内容。

整体来看，大多数基金公司已形成具有自身特色的创新投教方式，坚持适当性、专业性原则，制作走心原创投教作品，寓教于乐，提升了投资者的参与度、获得度和满意度，形成投教宣传新特色。

未来，基金公司投教工作效果如何持续得到提升？

为了进一步提升投教工作效果，有必要建立对基金公司投教工作的考核机制。我们综合投教实践经验认为，基金公司投教工作的成果可以通过如下指标来评价：一是投教内容的专业性；二是投教内容展现的多样性；三是投教内容的创意趣味性；四是投教内容的原创数量。

总体而言，基金投资者的获得感是否高，取决于两部分：一是基金的业绩表现，即基金管理人旗下投研团队的管理能力；二是投资行为，在一定程度上受基金销售机构对基民的陪伴和引导效果影响。

公募基金投资者自身、公募基金公司以及业内各方均可在上述方面做出更多努力，来优化投资者的盈利体验。

对于个人投资者来说，我们建议选择适合自己的好基金。如何选择？第一步：认清自身需求，匹配合适基金。第二步：借助专业机构，缩小聚焦范围。

同时，改善自身投资行为。从调研问卷中，我们发现许多投资者在申赎操作上往往受到情绪影响较大。调研结果显示，当基金赚钱了，会有将近三成的投资者选择卖出止盈，同时有差不多比例的投资者选择进一步追加资金。而当基金达到投资者承受的亏损上限时，会有一半以上的投资者选择反弹后卖出。投资者完全基于净值上涨下跌做决策，而忽略了市场处于牛市还是熊市的状态。

《报告》指出，有两种方式或许可以降低投资者追涨杀跌的非理性行为。方法一：选择契合个人风险偏好的投顾服务或是FOF产品，并坚持长期持有。方法二：通过定投淡化择时。

而对于基金公司来说，一方面要全面强化专业能力建设，一方面强化投资者教育与陪伴，做到资产管理与投教服务深度融合。