上市三日持续上涨！美丽田园投资方：十年超长期持有，实现高倍数回报

2023年1月16日，美丽田园医疗健康产业有限公司（2373.HK）完成发行。上市三日以来，美丽田园股价持续上涨，成交量屡破新高，截止2023年1月18日，美丽田园收盘价为27.05港元，总市值超60亿港元。

2023年1月13日，美丽田园公布配发结果：香港公开发售股份获22.12倍超额认购倍数(4,054,000股发售股份总数)。国际发售股份获6.9倍超额认购倍数（36,482,500股国际发售股份总数）。招股期间，新股获超额认购，公司启用了“绿鞋机制”。其股份于2023年1月16日(星期一)上午九时正(香港时间)开始在联交所主板买卖。

美丽田园的这次发行，“绿鞋”前对应IPO市值40亿元人民币，发行1.01亿美元，“绿鞋”后是1.16亿美元。公司全球发售4053.65万股股份，其中，香港发售1216.1万股（占比30%，因超额认购倍数大于15x，触发回拨机制，达到30%），国际发售2837.55万股（占比70%）。发售股数占发行后总发行股数17.6%，绿鞋后，占发行后总发行股数19.7%。发售价为每股股份19.32港元。CPE源峰在IPO中出让1614.1万股老股，在美丽田园持股余额占比紧随实控方之后。

CPE源峰于2013年对美丽田园进行了控股型投资，其投资、投管和平台团队于过去十年中，在美丽田园的治理、战略转型、高管引入、并购扩张、品牌和设计提升、人力资源管理优化、供应链夯实和创新、全渠道市场营销、公关和财务管理改善等多方面进行赋能；十年超长期的持有，如今为CPE源峰带来了“尽如人意”的回报。

作为美丽田园项目的负责人，CPE源峰董事总经理胡腾鹤认为，十年前，美丽田园是市场第三，净利润远低于较前两名友商，但CPE源峰选择了当时业务面临增长瓶颈的美丽田园，并且是超过60%的大比例控股型战略投资。“我们看到美容行业医疗化的趋势，果断协助美丽田园进行医疗化的转型，培育了第二曲线医美，第三曲线抗衰，实现了三美融合；同时领导和搭建了并购团队和并购体系，执行了20多笔收购，实现内生有机增长与外延并购增长双轮驱动，获得了收入和利润的提升，在发现投资对象的独特价值后，进而要做到价值创造。”

在胡腾鹤看来，除了上述的价值外，共享价值也是其秉承的理念。“2018年美丽田园业务稳健增长时，我们将控股权转回给李阳董事长，并做了股权激励，与李阳董事长和管理层共享价值。”