特斯拉A股供应商预喜

纵然经历了疫情、断电、超级工厂停产等意外事件的滋扰，身处A股市场的特斯拉供应商们在2022年依然收获了极为快速的增长。

据记者不完全统计，今年以来，包括拓普集团（601689.SH），旭升集团（603305.SH），均胜电子（600699.SH），三花智控（002050.SZ）等业内耳熟能详的A股特斯拉产业链Tier1供应商，均在1月放出“开门红”，预告2022年净利增速的上限普遍达到80%以上。

值得注意的是，近期媒体援引上海特斯拉工厂一份内部生产备忘录称，未来上海工厂将继续大幅扩充产能，这无疑会极大刺激长三角区域产业链新一轮增长。

对此，有业内人士告诉记者，特斯拉近年采取“以价换量”的产品策略，对下游供应价格采取了较为高压的遴选策略。由于销量不断激增，因此下游供应商也愿意以价换量。

产业链集体预喜

在保密协议的约束下，特斯拉在长三角的供应商一直对自己的身份“讳莫如深”。不过偌大的行业没有不透风的墙，苏浙地区，特别是以宁波汽车铸件和电子设备集群为主的特斯拉供应商一直是近年资本市场的焦点。

其中，开年以来最早一批披露业绩预告便有精密铸件企业旭升集团、拓普集团。

旭升集团预告2022年归属股东净利达到6.65亿至7.35亿元，同比增60.93%到77.87%；拓普集团预计2022年实现营业收入达到154.5亿至162.5亿元，实现利润17.5亿至18.5亿元，同比增72.03%到81.86%。

值得注意的是，两家公司虽为市场熟知的最早为特斯拉供货的国内部件企业，但在业绩归因中并未明确表示预喜与特斯拉销量增长有关。

如旭升集团便在业绩归因中表示，“前期开拓的新能源领域客户项目订单持续放量，营收规模大幅增长”为2022年其业绩预喜的首要原因。

今年1月31日，特斯拉美股披露业绩预告显示公司总营收814.62亿美元，同比增长51%；其中汽车销售营收672.10亿美元，同比增长52%。

在华收入方面，特斯拉车辆销售收入疑似因疫情增速放缓，但在华工厂的产能交付仍维持较高水准。

数据显示，特斯拉2022年累计汽车交付量为131万辆，但特斯拉上海超级工厂虽在2022年12月停工半个月，全年交付仍然达到71万辆，超出全球交付量一半，并高于预期。

基于以上事实，拓普集团疑似对上海超级工厂产能提升起到一定作用，公司在此前的业绩预增归因也着重提到“扩充战略合作关系”，包括“与客户的单车配套金额持续提升以及前瞻布局产能，满足新能源汽车渗透率快速的市场需求，帮助客户解决产能瓶颈”等。

除精密铸件企业外，为业内熟知的特斯拉供应商还包括均胜电子，其疑似为特斯拉提供新型交互式方向盘，气囊等智能、安全配套；近期也有消息称均胜电子正在竞逐特斯拉的V2X和高压充放电系统等。

此前1月20日均胜电子披露的业绩预告显示，公司2022年斩获净利3.21亿至3.61亿元，同比增利40.74亿至41.14亿元实现扭亏。另外，公司也披露其新能源汽车订单比例从原先占比50%进一步提升至60%。

为特斯拉提供热管理系统的三花智控也在1月16日披露盈利预计大增50%-80%至25.2亿至30.3亿元，称业绩归因为“与世界各大优质车企合作，持续获得订单，实现了业绩的高速增长”。

以价换量仍能“吃饱”

而即便绝大部分特斯拉产业链公司业绩预喜，但受去年年底特斯拉宣布大幅降价和12月下半月减产计划影响后，产业链公司在去年年底前的二级市场表现并不太理想。

究其原因，特斯拉全球总交付低于公司年初的150万辆的预期，包括降价事件，停产事件等，组合引发了特斯拉终端需求不振和试图对供应链压价的联想。

一位特斯拉产业链公司相关人士告诉记者，“压价在业内确实是存在的，我们也了解过，也经过一定的调研。总体来看每家公司对压价的承受能力不同，所以对砍价也会有不同的反应。”

“我们认为短期压价影响不大，长期压价肯定会有影响，但产业链有自己的承受极限，所以也不太会呈现出长期压价的情况。”前述人士表示。

值得注意的是，1月31日，据报道，由于大幅度降价导致订单激增，特斯拉计划在未来两个月提高其上海超级工厂的产量，以满足其汽车在中国和欧洲大幅降价后所带来的激增需求。也有分析称，上海工厂产能提升与美国、德国工厂产能提升不及预期有关。

目前上海特斯拉工厂的周产能为1.5万辆左右，而据报道，提升后的产能将达到每周2万辆左右。

“特斯拉不仅是中国，也是全球纯电动汽车的销量冠军。销量巨大就能带来规模效益，所以才会出现一些所谓压价供应商的传闻。但也因为量能绝对够大，所以供应商们依然愿意同特斯拉合作。”黄河科技学院客座教授张翔在接受记者采访时表示。

“特斯拉是全球利润率最高的车型，一辆车的利润可能是丰田卖八辆车的利润。起步早，规模效应强，利润空间大，这都决定了特斯拉可以通过降价来打压竞争对手。”

也有观点认为，本轮特斯拉降价主要是依靠电池技术迭代和锂资源降价从而取得，而并非完全通过供应链砍价来实现。

如近日特斯拉便在社交平台指出，特斯拉在研的4680大型圆柱电池的量产取得了重大突破，1月份美国加州弗里蒙特工厂生产了86.8万颗大圆柱形锂离子电池电芯，能够支持1000辆ModelY装车。而近日，4680的代工商松下则表示，近期正在翻新一家电池工厂，预计将会在4月开始试生产该类电动车电池，并率先满足特斯拉供应。

此前，马斯克去年第三季度电话会议上曾表示：4680电池能量是2170电池的5倍，车辆续航里程提高16%，功率提升6倍，结合材料与车辆设计的改进，生产成本可降低54%。

另外，锂资源下跌速度则同样成为特斯拉持续降价的保障。上海钢联数据显示，2月1日电池级碳酸锂均价下跌2500元/吨至46.9万元/吨，较去年11月中旬59万元/吨的历史最高均价累计下跌超10万元/吨，跌幅接近21%。