从绿到金的能力增长（汽车制造业篇）

我国 “3060双碳目标”能否如期实现，在很大程度上取决于中国企业能否顺利实施低碳转型。对于绝大多数中国企业来说，这都是一个全新的课题，目前才刚刚起步，中国企业需要不断摸索，寻找到一条切实可行的碳中和路径，与此同时，不断提升自己的低碳发展（绿金）能力，以在未来的市场竞争中赢得优势。

2022年，21世纪企业公民研究中心对金融、科技互联网等五个行业做了企业低碳发展（绿金）能力研究，报告全文已在2022年12月举行的中国企业公民论坛上发布，以下是汽车制造业绿金能力研究的数据分析摘录。2023年我们将对企业绿金能力继续开展跟踪研究。

一、总体分析，

如图表1、2所示

图表1：汽车行业23家样本企业低碳发展能力评级表

图表2：汽车行业样本企业评级结果分布图

从各项一级指标来看，汽车制造业在环境管理、绿色产品、业绩增长这三个一级指标的均分分别为：14.7、12.26、12.3，其与各维度满分之比分别为0.74、0.61、0.62（如图表3所示），表现相对较好；而绿色运营的评分为10.7，其与维度满分之比仅为0.27。

图表3：汽车行业样本企业各项一级指标均值与各维度满分之比

二、各项一级指标评分结果分析

1）环境管理：总体得分率较高，汽车企业在环境管理方面多有亮点

汽车制造行业样本企业在环境管理维度的平均得分为14.7（满分为20分），得分率在四个一级指标中最高（如图表4所示）。

图表4：汽车行业23家样本企业各项一级指标得分的描述统计结果

在23家汽车行业样本企业中，有8家企业宣布了自己的碳中和目标（如表5所示）。

图表5：汽车样本企业碳中和相关目标

2）绿色运营：得分率偏低，部分企业对低碳运营重视度不够

汽车企业在绿色运营维度的得分总体情况不佳，平均得分为10.7（满分40），得分率在四个一级指标中最低，见图4。尤其是，23家样本企业中，有3家企业（占比13%）的得分为0，有7家企业（占比30.4%）的得分在1-5分之间。低分段企业数量偏多，表明汽车行业内还有为数不算少的企业对于生产运营过程中的低碳减排重视度不够，缺乏基础的环境数据积累，或者是因为觉得环境数据不好看而没有披露。

3）绿色产品：新能源汽车业务发展迅速，战略重要性提升

在本维度，汽车行业样本企业的平均得分为12.26（满分是20分），见图4。对于汽车制造企业来说，发展新能源汽车业务无疑是最重要的碳中和措施。23家样本企业中，无论是整车企业，还是零部件企业，新能源汽车在其整体业务构架中都具有重大的战略意义。宁德时代和理想汽车两家公司获得了本指标的满分，这两家公司，前者是新能源动力电池的头部企业，后者则是“造车新势力”代表之一。

传统燃油汽车企业在发展新能源汽车方面也有不小的进步。比如广汽集团，2021 年，旗下仅广汽埃安就实现新能源汽车产销超 12 万辆，步入国内新能源汽车第一阵营。几家传统燃油汽车企业宣布了自己的新能源汽车发展目标，如图表6所示。

图表6：传统汽车企业的新能源汽车发展目标

4）业绩增长：传统汽车企业2021年财务业绩出色

在业绩增长维度，汽车企业的平均得分为12.3（满分为20），得分率与绿色产品维度很接近，见图4。

新能源汽车整车企业，如比亚迪、理想汽车和小鹏汽车，本维度的得分并不突出。以比亚迪为例，业绩增长维度评分为8分，相比之下并不算很优秀。比亚迪2021年营业收入同比增长38%，但净利润增长率为-28%，即所谓“增收不增利”。由于股价在2021年出现较大幅度的上涨，比亚迪的市盈率也偏高；理想汽车和小鹏汽车2021年的营业收入都大幅增长，但两家公司目前仍处于亏损状态。在产品出货量不断提升的同时如何早日扭亏为盈，是“造车新势力”共同面临的挑战。

从本次研究来看，汽车企业的环境绩效与财务业绩呈现出较强的一致性。

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