3月上旬55只新基金开启认购，这类热门产品密集发布，值得投吗？

2月市场在震荡中走过，但新基发行依旧火热。数据显示，2月份全市场新发基金合计133只，创去年12月以来新高。

3月刚刚开始，公募基金发行步伐仍不停歇。截至3月6日披露的信息，3月上旬全市场共有55只新基开启认购，其中指数型基金和主动权益类数量相当，分别为17只和18只，占比均超3成。

在指数型基金中，3月上旬将有6只指数增强型基金密集登台亮相，且跟踪指数多为中小盘宽基指数，中证1000指数增强类产品占大多数。

反观市场表现，开年至今，市场风格明显偏向小盘。

那么，小盘宽基类指增产品有何特征？值得投吗？本期硬核选基，一起来挖一挖吧!

  55只新基本月上旬首发 

Wind数据显示，截止3月6日披露的信息，3月上旬（3月1日-3月15日，“下称本期”）将有55只基金（不同份额合并计算，下同）开启认购，拟发行规模为1150亿份。易方达基金、华夏基金、汇添富基金、南方基金等多家基金公司加入发行大军。

从投资类型来看，此次新发基金涵盖20只混合型基金和19只股票型基金，二者合计占比超70%，其余为9只FOF基金，5只债券型基金以及2只QDII基金。主动权益类基金（普通股票型、偏股混合型、平衡混和型和灵活配置型）共18只。

掌舵基金经理方面，本期，多名“10年老将”携新品登场，其中包括申万菱信付娟、国投瑞银綦缚鹏、大成基金王磊、富国基金王保合等。“指数女神”汇添富过蓓蓓携手汇添富纳斯达克生物科技联接A登场，该基金为去年8月发行的汇添富纳斯达克生物科技ETF的联接基金。虽然过蓓蓓的投资管理年限未及10年，但旗下管理基金高达19只，几乎均为指数型基金。

值得注意的是，本期，多只指数型基金密集发布，总数为17只，与主动权益类基金发行数量相当。具体包括被动指数型和增强指数型基金两大类。其中，6只增强指数型基金的跟踪指数均为宽基，且以中小盘指数为主，如天弘中证1000增强策略ETF，国金中证1000指数增强A等。

这不禁使人想到今年2月6日，仅1天时间就宣告提前结束募集的“日光基”——国泰中证1000增强策略ETF。此外，博时中证500增强策略ETF也同样于2月6日开始发行，用时2天便提前结束募集。

宽基指增产品再加码

增强指数型基金似乎正在加大入场的步伐。

3月1日-15日，又将有6只增强指数类产品登场。作为量化基金的一种，指数增强型基金指的是在跟踪指数的基础上，基金经理通过精选个股等策略获取超额收益，以追求超越指数基准的表现。

年初至今，该类基金业绩表现亮眼。Wind数据显示，截至目前，公募基金全市场388只指数增强型基金年初至今平均收益率6.56%，回报率为正的占比超98%，单只基金最高收益率达22%。

（图片来源：Wind)

观察年初至今回报率超10%的指数增强基金发现，除了收益排名第一、第二的大数据和人工智能类基金，其余的多为跟踪宽基指数的产品，且以跟踪中证1000等小盘指数为主。

回到本期新发基金中，6只指增型基金具体包括2只场内的增强策略ETF和4只场外的指数增强基金。不同于场外指数增强基金，增强策略ETF综合了指数增强产品和ETF产品的双重属性，一方面可能获得相对基准指数的稳定超额收益，同时又能够实现灵活的场内交易。

3月6日，天弘中证1000增强策略ETF正式开启认购，该基金的认购天数为12天，由天弘基金经理杨超掌舵。

杨超于2019年1月加入天弘基金，投资年限9年，在管产品10只，总规模近94亿，旗下产品均为增强指数型和被动指数型产品，被认为是天弘指数增强产品线的领军人物。

从过往业绩看，杨超任职期间总回报为48.41%，年化回报5.56%，表现尚可。从在管的基金产品来看，天虹的宽基类指数增强基金，尤其是跟踪中小盘指数的标的，表现较优秀，天弘中证 500 指数增强A和天弘中证1000指数增强A的年化回报排名在同类产品排名中均靠前。

(图片来源：Wind）

此前3月3日，杨超也发行了另一只增强策略基金——天弘国证2000指数增强A。国证2000指数是A股市场更有代表性的小盘宽基指数，成分股虽然市值较小，但重点覆盖了新兴成长行业、高新技术产业等潜力赛道。

另外一只增强策略ETF是由富国基金经理王保合和牛志冬共同管理的富国创业板增强策略ETF，认购天数5天，拟募集份额80亿份。

小盘指数基金值得高看一眼吗？

近期公募基金在布局增强指数类基金时，多加码宽基类，且以小盘股为主。反观当下市场，2023年开年至今，市场风格明显偏向小盘。

先来看一组对比数据。Wind数据显示，截至3月6日收盘，在市场主要的宽基指数中，国证2000是今年以来涨幅最大的，其次是中证1000指数，年内分别涨12%和11.4%，二者不相上下。

对比来看，盘呈现高位震荡的走势。以大盘权重股为主的上证50和沪深300指数，涨幅排名垫底，上证指数一直在3000点以上徘徊上行。

而与指数不同，不同板块之间的轮动较快，个股走势较难把握。

2022年，在权益市场大幅回调的背景下，国证2000指数的表现仍优于中证1000。Wind数据显示，国证2000指数近1年的跌幅为0.2%，同期中证1000指数跌3.4%，而沪深300指数则跌超10%。

即使拉长时间周期看，国证2000在近3年、近10年以来的收益率也均遥遥领先，紧跟其次的便是中证1000指数。

那么，小盘股到底有何特征？为什么能长期跑赢大盘权重指数呢？

这与小盘指数的行业分布和市值紧密相关。以中证1000指数为例，截至最新，医药生物、电子、电力设备、基础化工、计算机、机械设备和有色金属等占行业权重的50%以上。市值分布上，中证1000指数成分股市值在200亿元以下的近900家，其中市值小于100亿元的近400家。而国证2000指数的成分股市值规模在100亿元的以下的超1500家，占比近76%。

（图片来源：Wind）

近年来，随着支持“专精特新”中小企业发展的产业政策陆续出台，市场风格再次向小盘股风格切换。另外，在经济复苏确定的背景下，中小公司业绩恢复速度或将领先于大公司，盈利弹性会更大。

华泰柏瑞基金副总经理田汉卿认为，今年的股票市场可能会更加均衡，宽基指数行业板块配置相对均衡。

这与西部利得基金主动量化投资部总经理盛丰衍的观点类似，他表示，从赚钱效应和宏观背景上分析，小市值强势的风格或将持续，市值偏小的量化策略可能比较适合今年的市场环境。

不过，对于想要投资小盘股的投资者，硬核选基需要提醒的是，投资小盘股的风险相对较高，以年化波动率为例，在主要宽基指数中，国证2000近一年的年化波动率高达22%，中证1000达到21.5%。