基金通观察第二期 股票型基金抗风险能力Top10—— 指数频频“深V” 基金避风港在哪？

近日，有投资股票市场的朋友打开APP都会像坐过山车一样：早盘高开低走，午盘“V”型回补。由于板块轮动很快，不少投资者感叹道：“不是刚买被套就是在被套的路上”。如果你也这样想，那这次基金君或许可以帮到你。本次，我们特地一一观察抗风险能力优秀的股票型基金，看看近期有哪些基金可以抗住轮动，成为资金避风港。我们不妨打开基金通首页，在基金筛选器下可以看到基金的8大指标排行榜，找到股票型基金抗风险能力榜单一探究竟。

1.   富国文体健康股票型证券投资基金

抗风险得分100分，综合得分86.18分，是“文体健康”主题类基金，投资目标中特别提到“主要投资于与文化、体育和健康主题相关的股票”。但该基金并没有特别的行业指数作为业绩基准,基金风格显著集中于大盘平衡。预估重仓行业是厨房电器行业，预估重仓概念则是超级品牌概念。

2.   景顺长城沪港深精选股票型证券投资基金

抗风险得分98.71分。该基金择时能力得分很低仅0.51分，但其他指标得分平均有81分且总分76.24。该基金几乎常驻抗风险能力Top10榜单，近半年抗风险得分未曾低于91分。基金风格历来集中于大盘平衡风格。预估铝金属行业和证金持股概念。持仓板块尽管分散，但配置主要围绕有色金属和家电。

3.   大成高新技术产业股票型证券投资基金

抗风险得分98分，作为主要投资于高新技术产业相关上市公司还有这么高的抗风险得分属实让人意外。基金风格全部集中于大盘平衡风格,预估重仓厨房电器行业与超级品牌概念。净值表现一直比较稳定且优秀，多数评价“优秀”少数评价“良好”，综合得分为72.03分，择时能力得分拖了后腿只有6.12分。

4.   工银瑞信创新动力股票型证券投资基金

抗风险得分96.21分，综合得分77.55分。基金风格非常分散，以大盘价值为主，大盘平衡和小盘成长为辅。目前持仓多数是“稳增长”相关板块，预估重仓证券行业和证金持股概念。持仓配置与基金的“创新”主题似乎存在背离。

5.汇丰晋信大盘波动精选股票型证券投资基金

抗风险得分94.41分，基于汇丰集团低波动率策略构建投资组合，加上大盘风格属性所以抗风险得分自然较高。基金风格以大盘平衡为主还配置了部分的大盘价值和中盘价值风格。预估重仓机器人行业和证金持股概念。值得一提的是，该基金抗风险和控制回撤能力得分均表现优异，其他指标则表现平平。

6.诺安策略精选股票型证券投资基金

抗风险得分95.49分，由于个别指标表现突出，经常出现在各大指标榜单之中。基金风格集中在大盘平衡股和中盘价值股。预估重仓玻纤制造行业，证金持股概念。在净值收益表现角度看，评价几乎是“优秀”。虽然择时得分只有3.1分，但其他指标的高分使得该基金综合得分高达86.96！

7.   大成睿裕六个月持有期股票型证券投资基金

抗风险得分94.59分，是有六个月封闭期的基金。基金风格主要是大盘平衡股。预估重仓厨房电器行业及家用电器概念，持仓主要是家用软装产品，其次是白酒纺织等消费品。此外，根据近期增仓行业数据，该基金有继续往地产链增仓的态势，增配了瓷砖地板、定制家居、物业管理等板块。

8.   大成睿鑫股票型证券投资基金

抗风险得分93.65分，69.32中规中矩的综合得分。基金风格以中盘平衡为主，其次大盘平衡。预估重仓是印刷包装机械行业和证金持股概念。虽然基金经理与第七位的大成睿裕基金相同，在持仓上有细微的差别，该基金配置了较多的印刷包装机械行业,但总体持仓依然比较分散，符合基金经理一贯风格。

9.   鹏华优选价值股票型证券投资基金

抗风险得分93.52。根据基金通数据，该基金预估安防设备行业及电子竞技概念。这在公募基金中是非常罕见的配置，但是净值表现近期均是“优秀”评价。前十大持仓股选择了两个国企运营商和其他证金持股龙头公司,基金风格集中于大盘平衡风格。

10.  诺安低碳经济股票型证券投资基金

基金抗风险得分93.45分，综合得分仅86.66分。由于基金经理相同，和诺安策略精选基金多次出现在前期的榜单中。两者持仓也是十分相似，基金风格也是集中在大盘平衡股和中盘价值股。

通过观察，我们可以发现目前抗风险能力较强的基金几乎都配置了大盘平衡股。上述基金在行业配置之所以分散，我们认为一是基金经理对市场的反馈时间和基金规模上存在差别，另外是个人配置策略下为了寻找更好的避风港，基金经理往往会优先打好估值较低个股的底仓，从而导致出现了比如中字头股票多点开花急剧回暖的热潮。至于证金持股概念屡次出现，可能是因为这些被“国家队”持有且被抗风险能力优秀的基金青睐的股票，不仅换手率较低波动较小回撤幅度小，而且股息率往往较高，还有很好的中长期配置价值。最关键的是上述基金持仓风格非常统一，经过基金风格历史数据回溯，这些抗风险能力较强的基金都选择在二月调整风格。主要还是因为这些对风险控制比较敏感的基金经理在获得跨年行情的收益之后，叠加指数开始短期见顶，预判后市震荡走弱后选择了大盘平衡风格。虽然他们在2月调仓换股中，都产生了或多或少的收益能力方面的下滑。显然，这次调仓时间证明他们是正确的。

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