2022年下半年汇华理财存续产品持仓规模下降35.49%，贝莱德建信理财权益类投资比例下降63.62个百分点丨机警理财日报

据南财理财通最新数据，截至2023年3月9日，今年以来全市场已发行净值型银行理财达4244只。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比3.89%，二级（中低风险）占比86.4%，三级（中风险）占比7.92%，四级（中高风险）占比0.33%，五级（高风险）占比1.46%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.62%；混合类产品占比1.91%；权益类产品占比0.31%；商品及金融衍生品类产品占比1.16%。由此看出，固定收益类产品仍占据理财产品的主流。

2022年下半年汇华理财存续产品持仓规模下降35.49%

据南财理财通不完全统计，目前已有14家银行及理财公司发布了2022年下半年理财业务报告。理财公司包括贝莱德建信理财、施罗德交银理财和汇华理财三家理财孙公司以及农银理财、平安理财、信银理财、苏银理财和北银理财五家理财子公司。银行则包括渤海银行、厦门国际银行、广州农村商业银行和天津滨海农村商业银行等。

从理财产品存续持仓规模来看，有5家理财公司及银行在2022年下半年出现存续产品持仓规模下降，其中汇华理财在2022年末的存续产品持仓余额较上半年末减少了35.49%，厦门国际银行减少了19.86%；渤海银行、苏银理财、新疆银行则分别出现了7.16%、2.70%和5.15%的规模下滑。

信银理财存续产品持仓规模在2022年下半年持续增加，年末存续持仓余额较上半年末增加了31.34%。同时，上银理财2022年末存续产品持仓规模较上半年末大增414.23%，南财理财通课题组认为，这主要是由上海银行理财产品大量迁移至上银理财所致，上海银行在2022年末的存续产品持仓规模已经归零。

此外，合资理财公司施罗德交银理财和贝莱德建信理财的存续产品余额在2022年下半年均有较高增长，年末余额分别较上半年末增加了431.36%和175.54%。施罗德交银理财2022年下半年报告显示，下半年新发产品资产规模远超上半年（新发产品主要为固收类），同时下半年到期产品规模与上半年基本持平，较快的新品规模增长速度造就了产品余额的高增长。

（表1：银行及理财公司存续产品穿透后持仓余额变化；数据整理：南财理财通）

2022年下半年贝莱德建信理财权益类投资比例下降63.62个百分点

据不完全统计，2022年下半年，大部分银行及理财公司（不计缺失值）的权益类投资占比有所下降，尤其是部分以权益类产品为特色的理财公司在2022年股市大幅波动后压缩了权益类资产的投资比例。

值得关注的是，贝莱德建信理财2022年末权益类投资占比为27.63%，较上半年末权益类投资占比下降63.62个百分点。同时，另一家合资理财公司汇华理财权益类投资比例在下半年出现近5个百分点的下降，2022年末权益类投资比例已压缩至1.26%。

（表2：银行及理财公司权益类投资比例变化；数据整理：南财理财通）

2022年下半年银行及理财公司固收类资产投资比例提高

针对已披露2022年下半年理财业务报告的理财公司及银行，课题组对其产品固收类资产投资比例进行统计后发现，存续产品固收类投资占比总体有所上升，仅新疆银行该占比略有下跌。

值得注意的是，2022年末贝莱德建信理财固收类投资占比涨幅最大，为63.62个百分点。南财理财通研究组认为，这与该公司下半年重点新发固定收益类产品有关。在2022年上半年股市波动引发第一轮银行理财破净潮后，银行及理财公司在2022年下半年偏向发行收益较为稳定的固收类理财产品。

（表3：银行及理财公司固收类投资比例变化；数据整理：南财理财通）

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受股市走弱影响，“招卓消费精选周开一号权益类”近6月净值下跌2.3%，

南财理财通数据显示，截至3月9日，存续期一年以上的理财公司权益类公募理财（包含母行划转老产品）共有21只。其中，光大理财占5只，招银理财占4只，华夏理财和宁银理财各占3只，信银理财和贝莱德建信理财各占2只，民生理财和工银理财各占1只。

在理财公司21只存续期一年及以上的权益类公募产品中，有5只产品近一年净值增长率为正。

招银理财“招卓消费精选周开一号权益类”凭借5.44%近一年净值增长率获得本次榜单冠军，资金投向以投资沪深股市及港股市场的大消费类企业为主。值得注意的是，该产品虽然本次排名第一，但受股市走弱影响，其近6月净值下跌2.3%，其近一年收益率为正主要得益于2022年上半年的投资效益。

（图1：“招卓消费精选周开一号权益类”近6月净值曲线图；数据来源：南财理财通）

招银理财“招卓专精特新权益类”和华夏理财“权益打新一年定开1号”获得本次收益榜单第二名和第三名，近一年净值增长率分别为3.95%和3.14%。

“招卓专精特新权益类”资产规模大幅攀升

“招卓专精特新权益类”在本次榜单中排名第2，课题组注意到该产品在2022年3季度末的资产余额较初始募集规模大幅攀升 。

“招卓专精特新权益类”成立于2022年2月22日，风险等级为PR5（高风险），产品成立后每个开放日开放申购和赎回。

据2022年3季度报告显示，该产品在报告期末的资产净值为5495.73万元，较初始募集规模大幅提升。该产品在2022年2月展开首次募集，由于彼时恰逢股市低迷阶段，产品初始募集规模仅为337.88万元。

该产品投资对象主要为符合“专精特新”要求的产业链相关公司，业绩比较基准为“中证新兴产业指数（000964.CSI）×90%+上证国债指数收益率×10%”。

就近一年业绩表现较基准而言，该产品有不错表现。中证新兴产业指数（000964.CSI）在2022年3月9日-2023年3月9日期间的涨跌幅为-6.76%。

（数据分析师：张稆方；实习生：王晓琪）  

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