单周资金净流入超60亿元！创业板相关ETF强势“吸金”，当前是否可配？

3月13日，A股三大指数走势分化明显，沪指震荡收涨1.2%，创业板指却延续下跌趋势收跌0.56%。事实上，不同于主板的震荡走势，创业板在1月30日见顶后持续走弱，已经跌破所有均线支撑。

（图片来源：南财金融终端）

然而，在创业板一路下跌的过程中总有资金借道ETF持续“买买买”。

数据显示，2月初以来，已有超过132亿元资金流入创业板相关ETF，且近期资金加速入场的趋势明显。上周（3月6日-10日，下同），创业板相关ETF合计“吸金”超61亿元，环比此前一周的33.98亿元增长81%。

与此同时，相关ETF份额也不断增长。上周华安创业板50ETF单周增长了13.34亿份，易方达创业板ETF增长了12.54亿份。

ETF素来被称作机构资金的风向标，在资金借道抢筹创业板ETF的同时，一些投资者也在“蠢蠢欲动”。对于想要“抄底”的投资者来说，由于跟踪创业板指的ETF数量较多，如何选择便成了一个待解问题。此外，对于创业板目前所处的位置，机构的观点如何？本期硬核选基，一起来找一找适合自己的那只创业板ETF吧！

创业板相关ETF近一周吸金超60亿元

ETF投资本质是跟踪指数投资，更多的是资金基于对市场的方向判断的择时交易，机构投资者往往通过ETF来进行趋势布局。

据硬核选基梳理，目前市场上以创业板市场为成分股样本空间的，且有指数基金跟踪的指数一共有8个。Wind数据显示，截至目前，跟踪以上创业板相关指数的ETF共有25只。 

2月初以来，随着创业板连续调整，场内相关ETF净值不断走低，但相伴而来的却是资金的一路“加仓”，且近期流入速度明显加快。

Wind数据显示，2月1日至3月13日开盘，创业板相关ETF共获资金净流入额132.65亿元，而近期更是出现了资金加速入市的趋势。上周（3月6日-10日）一周的时间，相关ETF合计“吸金”超61亿元，环比此前一周的33.98亿元增长81%。

具体产品上，易方达创业板ETF和华安创业板50ETF成为“吸筹”的重点标的，单周获资金加仓分别超37亿元和15亿元。

（图片来源：Wind）

随着资金的涌入，创业板场内ETF的规模格局也在发生变化。份额的变化在一定程度上反映出资金对于大盘未来趋势变化的预期，而份额的增加，可能意味着积极的预期。

从增量上看，创业板相关ETF也可以称上近期份额增长的重要力量。上周华安创业板50ETF单周增长了13.34亿份，易方达创业板ETF也增长了12.54亿份，增长份额在全市场场内ETF中分别排名第二和第四，仅次于恒生互联网ETF和恒生科技ETF。

拉长来看，从2月初开始调整以来，前述华安创业板50ETF的份额从110.83亿份增长到147.73亿份，即增长了33倍，同期易方达创业板ETF的份额也增长了31倍。

除创业板外，华夏恒生互联网科技业ETF、华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF、华宝中证医疗ETF等2月初以来份额增长量也较大。

创业板各类ETF如何选？

创业板指（399006.SZ）是深交所多层次资本市场的核心指数之一， 也是成长板块的代表指数，发布时间为2010年6月1日。从指数编制方法看，创业板指选取 100 只最具代表性的创业板上市企业。从行业分布来看，成分股集中在电力设备（电池、光伏设备）、医药生物、电子等高成长的新兴科技产业和高端制造业。

前十大权重股中，宁德时代最为代表，权重占比超16%，其次是东方财富（6.8%）、迈瑞医疗（4.55%）、汇川技术（4.22%）等。这也解释了为何宁德时代的走势对创业板影响较大。

如上文提及，目前市场上创业板相关指数共有8个，虽然各指数成分股均为创业板上市的个股，但所选股票的市值、流动性、数量、成交量等不同，收益自然有所差异。不同于创业板指，创业板50则是在其基础上选出考察期内流动性指标最高的50只股票。

另外，创成长指数、创价值指数又被成为Smart Beta指数，编制方式上，在创业板指数的基础上分别突出“成长”和“价值”的特征。创成长指数成分股风格更明确聚焦高成长、弹性个股。

对比发现，创成长指数长期表现更优，但最大回撤也最高，抗风险能力较弱。Wind数据显示，近5年创成长指数的区间涨跌幅达到76%，同期创科技收益率超53%，而创业板50和创业板指分别涨近44%和28%。不过，创成长的风险控制能力也较弱，期间最大回撤达43%，创业板指则为39.6%。

面对这么多指数，以及跟踪相关指数的场内ETF，不少投资者不禁陷入纠结：若想布局创业板，究竟应该选哪只？

根据所跟踪指数分类，可将25只创业板场内ETF分为8大类。其中，创业板指ETF共14只，占比超5成。

易方达创业板ETF是创业板期权的标的证券，因此，产品规模大幅高出其它ETF，现超200亿元，也是近期资金重点涌入的标的之一。不过，从收益表现来看，易方达创业板ETF近3年的年化收益率为5.6%，在成立超3年的10只ETF中排名倒数第三。反而是华夏、博时和平安的长期表现较优且较为接近，年化收益均在7%以上，且这三只今年以来的回报也排名居前。

（图片来源：Wind）

跟踪创业板50指数的场内ETF共3只。华安创业板50ETF规模最大，成立期限最长，而且长期业绩表现也比较优秀，该基金近3年年化回报超10%。但缺点是波动较大，近3年的最大回撤超41%，而且在今年以来大部分创业板相关ETF收益为正的情况下，却录得-0.6%的成绩。查看重仓股发现，宁德时代在创业板50指数的权重占比超21%，对指数拖累效应较明显。

另外两只基金，景顺长城创业板50ETF和鹏华创业板50ETF均是今年1月份刚上市交易，长期业绩暂不具备参考性。

华夏创业板动量成长ETF作为唯一一只跟踪创成长指数的场内基金，基金净值表现也基本符合上文提到的创成长指数特征：高收益，高波动。

创业板当前所处位置如何？ 

回到当下，投资者们比较关注的问题可能是创业板目前处于什么位置？截至3月13日收盘，创业板指再度下挫收跌0.56%，形态上再度出现“十字星”。对于创业板的后市走向，硬核选基综合了一些机构的观点：

• 华龙证券：创业板指经历过一个多月的持续调整之后，已经回到去年四季度的中位数水平，近几日从量价关系上看或有企稳迹象。

• 德邦证券：2022年4月底以来创业板指底部反弹幅度由上周12.64%下降至10.22%，结合择时模型信号注意阶段性回调风险。

• 国盛证券：当前两市指数表现背离，且创业板破位后仍未有见底信号，或成为后市两市指数向上反弹的主要拖累。在创业板指数未出现明显企稳信号前，对于市场都需谨慎做多，同时重点关注市场量能变化，若市场明显放量，则本轮反弹行情或仍未结束。

不过，若从估值水平来看，创业板指估值现处偏低水平。2019年至2021年初，创业板曾走出一波明显的上涨行情，市盈率最高曾达76.69倍。Wind数据显示，截至目前，创业板指的估值为35.57倍，处于近5年历史估值的8.43%分位点。

（图片来源：Wind）