光伏A股周报㊾丨光伏用地新规出炉和TCL中环“反内卷”

21世纪经济报道新能源课题组 记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

本周(3月27日至3月31日)，A股光伏板块继续调整。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至3月31日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约2.88万亿元，较上周增加了401.76亿元，光伏指数(884045.WI)近五个交易日上涨1%。

1、光伏用地新规出台，产业链价格维稳

消息面上，3月31日，国家能源局发布关于加快推进能源数字化智能化发展的若干意见。

意见指出，到2030年，能源系统各环节数字化智能化创新应用体系初步构筑、数据要素潜能充分激活，一批制约能源数字化智能化发展的共性关键技术取得突破，能源系统智能感知与智能调控体系加快形成，能源数字化智能化新模式新业态持续涌现，能源系统运行与管理模式向全面标准化、深度数字化和高度智能化加速转变，能源行业网络与信息安全保障能力明显增强，能源系统效率、可靠性、包容性稳步提高，能源生产和供应多元化加速拓展、质量效益加速提升，数字技术与能源产业融合发展对能源行业提质增效与碳排放强度和总量“双控”的支撑作用全面显现。

3月20日，自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司联合下发了《关于支持光伏发电产业发展规范用地管理有关工作的通知》‍。

文件对光伏方阵用地和配套设施用地实施分类管理包括光伏方阵用地和配套设施用地管理的要求。文件同时要求各地要认真做好绿色能源发展规划等专项规划与国土空间规划的衔接，优化大型光伏基地和光伏发电项目空间布局；建立用地用林用草联审机制；稳妥处置历史遗留问题。

产业链上，本周中国有色金属工业协会硅业分会未公示多晶硅价格，硅片价格方面持稳运行。

M10单晶硅片（182mm/150μm）价格区间在6.22至6.5元/片，成交均价维持在6.40元/片，周环比涨幅持平；G12单晶硅片（210mm/150μm）成交均价维持在8.2元/片，周环比持平。本周硅片价格持稳运行的主要原因是供需紧平衡。

供给方面，3月产出增幅明显，企业4月仍有计划进一步扩产释放。本月以来，单晶硅环节利润相对丰厚，企业在保供稳价的前提下尽量维持高开工率。近期，由于坩埚供应紧缺对单晶硅实际产出影响程度引起热议，各机构对3月硅片产出量预估值相差较大。据硅业分会统计，3月硅片产量增加至42GW，环比增加15.4%，其中单晶硅片产量为41.8GW，环比增加15.5%，多晶硅片产量维持在0.2GW，环比持平。专业化企业N型硅片出货量占比约在15%-20%，产业技术迭代速度加快。

需求方面，技术路径百花齐放，电池转化效率增益需落地组件功率提升。电池端，M10单晶PERC电池片报价维持在1.05元/W。目前电池行业仍处于阶段性过热局面，部分低效PERC产能有望加速淘汰出局。组件端，目前主流订单执行价维持在1.7至1.75元/W。二季度开始，国内和海外项目陆续动工，对应组件需求开始逐步起量。

硅业分会综合供需两方面因素预计，硅片价格或将进一步持稳运行，4月硅片产出较3月将继续增加。

上市公司方面，双良节能（600481.SH）发布公告，全资子公司双良硅材料近日与安徽英发睿能科技股份有限公司、安徽英发德盛科技有限公司和宜宾英发德耀科技有限公司签订了《硅片采购框架合同》。合同约定2023年度，甲方预计向乙方采购单晶硅片2.45亿片(包括P型与N型，尺寸覆盖182及以上尺寸的各种规格)。以PVInfolinkConsulting最新统计(2023年3月29日)的单晶硅片(210mm/150µm)均价为基础测算，预计2023年度销售金额总计为20.09亿元(含税)。双方约定，实际采购价格采取月度议价方式，故最终实现的销售金额可能随市场价格产生波动。

2、光伏板块继续调整，TCL中环“反内卷”

本周，光伏板块共有40只个股浮盈。其中，有两只个股周涨幅超过20%。

晶瑞电材（300655.SZ）、帝科股份（300842.SZ）、金博股份（688598.SH）在板块内领涨，周涨幅分别为21.05%、20.07%、8.46%。

本周股价周涨幅居前或周跌幅靠后的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

本周，共有37只个股浮亏，没有周跌幅超过10%的个股。其中，银星能源（000862.SZ）、ST天龙（300029.SZ）、易成新能（300080.SZ）在板块内领跌，周跌幅分别为7.28%、6.82%、6.59%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司 制图：21世纪经济报道

龙头股方面，本周个股走势分化显著，晶澳科技（002459.SZ）、阳光电源（300274.SZ）、晶科能源（688223.SH）周涨幅超过5%，而天合光能（688599.SH）和特变电工（600089.SH）的周跌幅为2%左右。

本周市值居前的光伏龙头股 制图：21世纪经济报道

本周，TCL中环（002129.SZ）披露年报，该上市公司交出了一份高增长的业绩成绩单。报告期内，实现营业收入670.10亿元，同比增长63.02%；实现归属于上市公司股东的净利润68.19亿元，同比增长69.21%。

在新能源光伏业务板块，TCL中环实现营业收入623.61亿元，占营业总收入93.06%，同比增长62.20%。其中，光伏硅片业务实现营业收入509.01亿元，占营业收入比重75.96%，同比增长了60.08%。不过，硅片业务毛利率有所下滑。财报显示，TCL中环光伏硅片去年的毛利率为18.95%，同比减少了3.78个百分点。

值得注意的是，光伏企业拼命融资，争相向上下游延伸布局垂直一体化战略的当下，在2022年年报中，TCL中环并没有明确表示自身也会朝着“一体化”方向发展。

事实上，尽管TCL中环亦有电池片和组件产能，但其组件的毛利率情况略逊色于诸如晶澳科技等在内的其他组件厂商。

不过，在硅片制造环节，TCL中环当前的确处于头部地位。中航证券分析师曾帅在最新研报中指出，一方面，目前光伏行业高品质大尺寸N型硅片稀缺，市场需求持续扩大，公司N型产品全球市占率第一，G12大硅片的产能占比达70%。在硅片产品方面公司综合技术实力领先同行24个月以上，在硅料价格下行周期，公司的非硅成本和制造能力优势将进一步凸显。公司坚定布局G12尺寸大硅片，为市场主要G12硅片供应商，通过晶片环节的技术改善，推动细线化、薄片化发展，提升硅片良率及出片率。另一方面，TCL中环通过石英保供提高竞争力。