理财产品业绩比较基准降至新低 一季度产品净值持续修复

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道  理财产品的业绩比较标准节节走低。根据融360数字科技研究院监测数据，2023年3月人民币净值型理财产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌9BP，同比下跌42BP，这也是自理财产品向净值化转型以来的最低水平。

理财公司产品业绩比较基准跌幅大

在发行净值型理财产品的金融机构类型中，2023年3月，理财公司产品平均业绩比较基准为3.68%，环比下跌17BP；城商行平均业绩比较基准为3.71%，环比下跌5BP；农商行平均业绩比较基准为3.68%，环比下跌5BP。

各类机构理财产品平均业绩比较基准都有一定幅度下跌，理财公司跌幅较大。从不同风险等级净值型理财产品来看，2023年3月PR1级产品平均业绩比较基准为2.75%，环比上涨7BP；PR2级产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌8BP；PR3级产品平均业绩比较基准为4.16%，环比下跌9BP。从投资类型来看，3月份固定收益类理财产品平均业绩比较基准为3.69%，环比下跌8BP；混合类理财产品平均业绩比较基准为4.44%，环比下跌41BP。

3月份理财公司42.82%产品配置了权益类资产，较上个月下降了10.57个百分点，92.43%产品权益类资产的配置比例在20%及以内。理财公司产品业绩比较基准下降，与权益类资产配置比例下降有一定关系。

各类理财公司平均期间年化收益率均达5%以上

从不同类型理财公司来看，一季度国有银行理财子公司产品平均净值增长率为1.27%，平均期间年化收益率为5.1%，净值下跌比例为1.29%；股份制银行理财子公司产品平均净值增长率为1.35%，平均期间年化收益率为5.46%，净值下跌比例为0.72%；地方性银行理财子公司产品平均净值增长率为1.28%，平均期间年化收益率为5.17%，净值下跌比例为2.18%；合资理财公司产品平均净值增长率为1.34%，平均期间年化收益率为5.4%，净值下跌比例为13.45%。

对于一季度理财产品变化的原因，融360数字科技研究院分析师刘银平认为，各类理财公司的产品一季度收益表现差别不大，合资理财公司中高风险产品比例相对较高，产品净值表现差异较大，净值下跌比例较高。

从不同投资类型产品来看，一季度固定收益类产品平均净值增长率为1.26%，平均期间年化收益率为5.09%，净值下跌比例为0.84%；混合类产品平均净值增长率为1.2%，平均期间年化收益率为4.82%，净值下跌比例为6.12%；权益类产品平均净值增长率为1.46%，平均期间年化收益率为5.88%，净值下跌比例为28.57%；商品及金融衍生品类产品平均净值增长率为10.96%，平均期间年化收益率为44.22%，无产品净值下跌。

权益类产品风险较高，产品净值下跌比例也较高，但不同产品的收益差距较大，在行情好的情况下整体投资收益率要高于固收类和混合类产品；商品及金融衍生品类产品数量较少，收益可比性不高。

刘银平表示，今年一季度理财市场有所回暖，产品发行数量连续增长，理财净值持续修复，“破净”率大幅下跌，整体投资收益水平较高，这主要取决于稳定且向好的股债市场。今年理财市场预期相对乐观，不过未来理财产品收益率是否会持续回升并不确定，目前经济复苏基础还不牢固，货币政策稳健偏宽松，股市、债市可能再次发生短期震荡的情况，理财市场波动将成为常态。

理财公司投资风格趋于稳健，表现在两方面，一是在配置权益类资产方面更加谨慎，二是混合估值法已成为封闭式产品的主流估值法，旨在为投资者提供稳稳的收益。投资者购买理财产品需要重点评估产品的风险情况，包括风险等级、投资类型、投资方向、历史净值等情况。