热点青黄不接，防御为主！

【中外宏观】

美国总统拜登和众议院议长麦卡锡周一会面已结束，但仍未能就如何提高债务上限达成协议。双方将继续讨论，而眼下，距离潜在的美国债务违约日仅剩最少10天。拜登和麦卡锡一直难以在达成协议方面取得进展。麦卡锡施压白宫削减联邦支出，而拜登认为麦卡锡的要求很“极端”。拜登推动对富人征收新税，而共和党人反对这样做。

美国财长耶伦近几周已反复强调，如果美国政府和国会无法及时提高债务上限，美国财政部“极有可能”在6月初、最早6月1日之前就无法履行美国政府的全部支付义务。而对此，高盛策略师在一份最新报告中，也罗列出了该行认为这场债务上限危机最有可能出现的“路径图”。这家华尔街巨头表示，截至上周三(5月17日)，美国财政部还有约1600亿美元的资金空间。大约850亿美元有可能在6月1日前用完，而现金储备有可能在6月8-9日前降至300亿美元以下。

出于对美债违约的担忧，近一段时间以来，美国6月初到期的国债收益率暴涨，这暴露了债市交易员的担忧情绪。周一，6月6日到期的美国国债收益率一度跳升40多个基点至5.84%左右，6月1日到期的国债收益率也上升逾30个基点至5.65%。这表明在不确定性影响下，部分投资者正试图回避可能最先违约的票据。

因违约风险上升，美国财政部周一发行的3个月期国债的中标收益率创下逾20年来最高水平。财政部发行的570亿美元3个月期国债的中标收益率为5.25%。这创下自2001年克林顿任内(2001年1月16日)以来该基准国债的最高中标收益率。这些国债将在8月24日到期。

根据美国纽约房地产委员会(REBNY)的一份报告，经纪人对纽约市商业房地产市场的信心在2023年第一季度创下历史新低，原因是该市场面临着高利率、严峻的贷款环境和低办公室入住率。

随着欧美经济衰退风险加大，越来越多全球金融组织加入看跌大宗商品的阵营。近日，世界银行发布《大宗商品市场展望》报告显示，今年大宗商品价格总体呈现下行趋势，预计今年大宗商品价格较去年将下降21%，在2024年开始趋于稳定。其中，今年能源价格预计下跌26%，以美元计价的布伦特原油平均价格预计为每桶84美元，较去年平均价格下降16%；欧美天然气与煤炭价格则预计分别将下跌约50%与42%。

摩根士丹利首席美股策略师威尔逊于22日警告称，尽管标普500指数于上周突破4200点，为六个月以来的首次，但他认为此轮涨势难以为继。“上述突破是否确认了新一轮牛市的开启？一言以蔽之，答案是否定的。”他认为，许多风险因素仍然存在，包括估值过高，以及此轮上涨仅由个别股票带动。事实上，由于投资者对AI兴趣激增，资金大举涌入相关概念股。数据显示，苹果、微软、谷歌母公司Alphabet、亚马逊以及英伟达，五只科技巨头总市值膨胀至9万亿美元，逼近标普500指数总市值的四分之一。

【行业动态】

大宗

5月23日周二国内期货夜盘开盘涨跌不一有色跌幅居前，沪镍跌超2%，沪锌、沪锡、甲醇、沪银跌超1%。

对于近期走独立行情的品种，国内白糖期货和现货价格走势相对强势，郑糖再创新高，中信建投期货表示，一方面当前外盘回调幅度有限，进口利润仍然深度倒挂，内外仍有价差修复的需求；一方面国内大幅减产导致现货紧张，而释放储备消息初步被市场消化，因此近期常常出现现货带着期货走的情况。此外，4月进口量同比减少83.45%，印证利润持续倒挂后进口意愿不佳，产需缺口难以通过进口糖弥补；目前原糖价格虽然从最高点出现回调，但是进口利润仍处于8500元/吨的水平，内外价差有修复的需要。

农业

据农业农村部监测，2023年5月15日—5月21日，全国规模以上生猪定点屠宰企业生猪平均收购价格为15.31元/公斤，较前一周下降0.6%，较去年同期下降6.0%；白条肉平均出厂价格为20.14元/公斤，较前一周下降0.6%，较去年同期下降6.0%。 

电力

近日，两部电力领域管理办法迎来修订《电力需求侧管理办法（征求意见稿）》提出，建立和完善需求侧资源与电力运行调节的衔接机制，逐步将需求侧资源以虚拟电厂等方式纳入电力平衡，提高电力系统的灵活性。 

汽车

5月23日，“丰田再次呼吁不要过早放弃燃油车”的话题冲上热搜，并引发热议。该话题之所以引发关注，起源于丰田首席科学家、丰田研究院首席执行官吉尔·普拉特(Gill Pratt)近日的一番言论。普拉特表示，过快过渡到纯电动车可能会导致一些车主继续使用老旧汽油车，呼吁给予混合动力汽车更长的时间。

【重点公告】

金证股份（600446）终止筹划购买上海文华财经资讯股份有限公司90.97%股权事项，股票复牌。

日播时尚（603196）收重大资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案信息披露的问询函：要求核实报送的内幕信息知情人名单是否真实、准确、完整；补充披露筹划重大事项的具体过程，包括接触、协商、签订协议等主要节点和参与知悉的相关人员，说明是否存在内幕信息泄露的情况。

桂东电力（600310）广西广投正润发展集团有限公司及广西广投能源集团有限公司关于《广西桂东电力股份有限公司股票交易异常波动问询函》的回复函

经认真自查核实，现将有关问题回复如下：

一、截至目前，不存在涉及贵公司的应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资产重组、股份发行、收购、债务重组、业务重组、资产剥离、资产注入、股份回购、股权激励、破产重整、重大业务合作、引进战略投资者等重大事项。

二、在本次股票交易异常波动期间，本公司不存在买卖贵公司股票的情形。

恩捷股份（002812）公告，下属公司珠海恩捷收到PPES的供应商提名信，珠海恩捷已确定成为PPES的锂电池隔膜供应商。根据规划，预测珠海恩捷2024年至2028年拟向PPES供应不含税总金额约为人民币25.90亿元的锂电池隔离膜产品。

中微公司（688012）公告，截至2023年5月23日，巽鑫投资通过集中竞价方式减持股份6,181,985股，占公司股份总数的1%，本次集中竞价交易减持数量已过半，减持计划尚未实施完毕。

炬光科技（688167）在投资者互动平台表示，“公司准备收购中科院物理研究所的光刻机业务”不属实。敬请广大投资者，理性看待市场传闻。

【市场层面】

北向资金今日大幅净卖出79.76亿元。贵州茅台、京东方A、招商银行分别获净卖出4.05亿元、2.32亿元、2.12亿元。山西汾酒净买入额居首，金额为2.43亿元。

在上周五央行喊话之后，人民币曾经反弹了近600点，但本周的两个交易日，人民币继续贬值，今天再贬近200点；美元兑人民币离岸价甚至突破了7.06。扰动A股市场的是“主心骨”——中特估概念股今天迎来了猛烈杀跌，直接把沪指带回3250下方。

目前，整个市场的结构再出现新状况：

①前期主打的人气板块：人工智能和中特估都已经走出下行趋势，而新的能够接力的板块并未出现；②成交量逐渐萎缩，无论是外资还是融资余额都已经连续出现净流出的情况；③虽然股汇并不一定高度正相关，但股汇联动近期较为明显，这可能在一定程度上反映了某些现实问题。

此外，从今天逆市上行的品种来看医药担纲，也正因为抗疫概念股起来，市场对于经济前景的担忧也再度加深。

思睿集团首席经济学家洪灝的观点是，若美国能躲过衰退，中国制造业和出口势将关山横越。工业利润增速触底，中美消费者信心并肩回暖都暗示着此种情景的可能性正稳步上升。如是，经济全面复苏尚需时日，风险资产也终将有所表现。否则，若美国衰退，市场将先下行，但随后央行很可能会进一步宽松以助力复苏——一如2014年至2015年间所见那般。无论以上两场景哪一个最终出现，此刻都必须屏息凝神，咬定青山。

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