太平洋证券业绩说明会直击：一季度迎来业绩反转

21世纪经济报道见习记者 易妍君 广州报道

6月1日，太平洋证券在上证路演中心以网络互动的形式召开了2022年度业绩说明会。

根据该公司先前发布的2022年年度报告，报告期内，太平洋证券实现营业收入11.72亿元，较上年的16.30亿元减少4.58亿元；归属于母公司股东的净利润-4.59亿元，较上年的1.21亿元减少5.80亿元。

“2022 年全年公司各业务条线经营稳定，但由于计提资产减值准备及预计负债、终止确认部分递延所得税资产等原因，造成公司亏损。”太平洋证券解释。

其中，“2022年度公司计提信用减值准备6.11亿元，计提其他资产减值准备0.35亿元。其中信用减值准备主要为股票质押业务减值准备和应收款项减值准备；其他资产减值准备主要为长期股权投资减值准备。”太平洋证券在接受21世纪经济报道记者采访时表示。

不过，今年一季度，太平洋证券的业绩迎来反转。根据该公司一季报数据，今年1—3月，公司实现营业收入4.66亿元，较上年同期增长了88.82 %；实现归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，较上年同期增长了1503.35 %。

2022年度亏损4.59亿元

受多重因素冲击及市场波动影响，我国证券行业2022年度经营业绩短期承压。140家证券公司实现营业收入3949.73亿元，同比下降21.38%；实现净利润1423.01亿元，同比下降25.54%。

证券公司主要业务收入均有所下滑，证券投资业务成为拖累行业经营业绩的主要因素。数据显示，2022年度，全行业实现证券投资收益608.39亿元，同比下降55.94%。

2022年度，太平洋证券实现营业收入11.72亿元，同比下降 28.10%；归属于母公司股东的净利润-4.59亿元，由盈转亏。

截至2022年末，太平洋证券资产总额153.24 亿元，同比降低23.45%；归属于母公司股东的所有者权益92.30亿元，同比减少4.95%。

太平洋证券分析，公司营业收入下降，主要原因为：1、 受到市场整体环境的不利影响，证券经纪业务收入下滑；2、受市场主要指数下降影响，权益投资出现亏损；3、股权融资业务和债券承销业务进展未达预期，导致投行业务收入下降。

具体来看，2022年度，该公司证券经纪业务实现营业收入4.15亿元，较上年减少18.67%，其中，代理销售基金收入有所增长；证券投资业务整体实现营业收入3.46亿元，较上年减少37.01%，其中，权益类投资业务实现营业收入-1.45亿元，固定收益类投资业务实现营业收入4.91亿元。投资银行业务实现营业收入1.15 亿元，较上年减少37.28%。

对于投行业务收入下滑，太平洋证券分析，报告期内，公司北交所 IPO业务取得突破，并购重组、再融资等业务基本维持稳定，项目储备的数量和质量进一步提升，并积累了较好的上市公司客户资源及地方城投客户资源。公司债券发行承销业务受债券政策和市场调整等因素影响，进展未达预期。截至2022年末，公司累计主承销发行债券20只，累计承销规模 88.45 亿元，同比下降 10%。

在太平洋证券的主营业务中，仅资产管理业务收入实现增长。2022年度，该公司资产管理业务实现营业收入1.45亿元，较上年增长了34.77%。

从各项业务收入占比情况来看，2022年，太平洋证券的主要收入来源仍为投资收益和经纪业务收入。年报数据显示，2022年度，该公司投资收益、证券经纪业务手续费净收入在营业收入中的占比分别为33.55%、32.95%，与2021年相当。

太平洋证券表示，2023 年，公司将持续规范经营、增收节支，提升业绩，实现扭亏为盈。

一季度经纪业务同比下滑

今年一季度，上市券商业绩普遍回升。太平洋证券实现营业收入4.66亿元，较上年同期增长了88.82 %；实现归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，较上年同期增长了1503.35 %。

对于该季度公司业绩大增的原因，太平洋证券解释，是因为“本期证券投资业务收入增加”所致；同时，“本期营业收入增加，导致净利润增加”。

事实上，不只是太平洋证券，上市券商一季度的业绩大多受益于自营业务的驱动。

有市场人士提醒，中小型券商因投资策略风险偏好较高，为了博取高收益在方向性自营上头寸较大，市场震荡时受到的冲击更为强烈。

另一方面，21世纪经济报道记者注意到，2023年一季度，太平洋证券（合并）投行业务手续费净收入、资管业务手续费净收入、投资收益均较上年同期均有所增长，但该公司经纪业务手续费净收入较上年同期减少了19.88%。

从行业情况来看，一季度，上市券商经纪业务手续费净收入普遍下降了一成到两成。仅有天风证券、首创证券实现了同比增长。

对此，国泰君安证券研究所非银金融研究团队指出，上市券商经纪业务下滑主要受代买业务规模下降导致。首先，一季度日均股基交易量同比下滑9%，且佣金率仍延续近年下降趋势；与此同时，基金新发规模同比基本持平，持续营销仍未完全恢复，券商代销金融产品收入承压。

就目前而言，经纪业务收入、投资收益仍然是太平洋证券最大的两项收入来源。而传统经纪业务收入下滑的趋势难以阻挡，同时自营业务容易受到市场行情的影响，太平洋证券将如何寻找新的业务增长点？

对于未来业务发展的目标和方向，太平洋证券表示，公司将依托营业网点，以线上服务为辅助，为各类客户提供线上线下全方位财富管理服务；融合经纪、直投、投行、并购、资管等业务，为中小企业提供有效的投融资服务；发挥在债券领域的研究、交易、定价能力等方面的优势，积极做大做强。