上半年黄金走势一波三折，已有黄金股上半年涨幅超6成

21世纪经济报道记者 叶麦穗 广州报道 　

黄金上半年走势呈现一波三折的趋势，年初由于美联储加息压力，黄金在3月初一度跌至1808美元/盎司附近，随后由于美银行风险事件，黄金燃爆，一度刷新历史新高，达到2076.2美元/盎司，不过最近由于美联储“放鹰”，导致黄金价格快速下跌，隔夜黄金一度击穿1900美元/盎司的支撑，最低探至1892.4美元/盎司。至此黄金上半年的涨幅缩至4.7%，而其最高峰时，曾达到12%。黄金价格大涨的同时，黄金股也表现“神勇”，已经有个股年内涨幅超过60%。

黄金股上半年大涨

导致近期黄金调整的诱因是，美联储主席鲍威尔的超级鹰派立场，他表示年内仍可能加息两次。“在上一次FOMC会议，我们做出的决定是考虑到紧缩政策的进展、货币政策的不确定性滞后，以及信贷紧缩的潜在阻力。绝大多数美联储政策制定者预计，年底前加息2次或多次。”

鲍威尔表示，在7月底的下一次政策会议上仍有可能加息。

谈到通胀，鲍威尔指出，通胀率仍远高于美国2%的长期目标。截至5月的12个月中，个人消费支出总额（PCE）价格预计上涨3.9%；排除波动较大的食品和能源类别，核心个人消费支出价格可能上涨4.7%。自2022年年中以来，通胀有所放缓。但通胀压力依然较高，通胀率回落至2%的进程任重而道远。

随着鲍威尔“放鹰”，黄金价格出现回调，金价直线跳水，盘中一度击穿1900美元/盎司的支撑，最低触及1892.4美元/盎司， 相比5月30日的高点2076.2美元/盎司，已经下调183.85美元，即8.9%。

随着黄金价格调整，黄金ETF的持仓也出现下跌。全球最大的黄金ETF—SPDR的持仓已经降至926.81吨，相较5月的高点943.89吨，已经下降17.08吨。

黄金价格上涨，投资属性明显，也带动黄金消费上涨，由此掀起了一波“淘金热”。根据国家统计局6月15日公布的数据显示，金银珠宝类商品前五个月社会零售总额为1426亿元，同比增长19.5%，成为今年以来国内社会消费品零售增长最为显著的商品类目。

黄金板块今年上半年也涨幅惊人，老凤祥上涨63%，潮宏基上涨48%，周大生上涨28%。

万联证券分析师 陈雯的研报表示， 2023年以来黄金珠宝消费场景恢复，叠加国潮崛起、黄金首饰工艺提升等因素促使珠宝首饰消费量提高，行业迎来量价齐升。而行业龙头企业在过去三年期间积极开拓品类，并逆势开店抢占渠道，市占率稳步提升，龙头强者恒强。中长期而言，黄金珠宝在多场景渗透率的提升将驱动市场规模逐步扩大。下半年继续看好短期受益于行业量价齐升、长期市占率提升的黄金珠宝龙头企业。

机构看好黄金下半年走势

对于黄金下半年的走势，市场观点较为乐观。东证期货分析师徐颖认为，2023年下半年黄金价格将震荡上行，三季度等待美联储最后的加息靴子落地以及美国经济给出进一步走弱的信号，黄金预计在1900美元/盎司见底，四季度市场将再度交易衰退和降息预期，黄金将开启上涨周期，年内看至2100美元/盎司，更长周期来看，黄金势必突破前高。

红塔期货表示，当经济动荡夹杂地缘政治风险加剧时，“乱世黄金”将迎来最佳投资机会。

花旗也表示黄金交易价格可能在2023年年底或2024年上半年达到每盎司2200美元，明年平均价格将超过2000美元/盎司。

各国央行对黄金的热度高涨。6月7日，据中国人民银行公布的数据，中国5月末黄金储备6727万盎司，4月末为6676万盎司，为连续第7个月增加黄金储备。

今年以来，我国黄金储备不断攀升。中国人民银行公布的数据显示，我国1月末、2月末、3月末、4月末、5月末的黄金储备分别为6512万盎司、6592万盎司、6650万盎司、6676万盎司、6727万盎司。可以看到，5月末黄金储备环比上升51万盎司。

5月30日，世界黄金协会发布了《2023年中央银行黄金储备调查》，该调查显示，24%的中央银行打算在未来12个月内增加其持有的准备金。同时，中央银行对美元未来作用的看法比之前的调查更为悲观。相比之下，他们对黄金未来作用的看法变得更加乐观，62%的人表示黄金将在总储备中占据更大的份额，而在去年这一比例为46%。

中信证券首席经济学家明明表示，近年来，逆全球化趋势有所抬头，全球“去美元化”进程也已经悄然开始。我国央行选择增持黄金，一方面因为担忧美元安全性、寻求多元化外汇储备，也减少了美元在外汇储备中占比过高所带来的信用货币风险；另一方面，这也降低了美联储货币政策大起大落对我国经济基本面和金融市场的冲击，并有助于维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。