近年来，随着无风险收益率逐步走低，投资者对于固收+产品的需求出现大幅增长。

相较于较高波动性的股票，以及收益率有下降趋势的债券，固收+产品在一定程度上结合了不同风险属性资产的优势特性，可以更好地满足投资者对于长期资产稳健增值的需求。

那么，在面对琳琅满目的固收+策略产品时，又该如何去挑选适合自己的固收+产品呢？今天Dr.汇给大家总结了挑选固收+产品的几大要点！

虽然很多产品都算作固收+策略，但其实穿透到底层资产也会有一定程度的不同。

其中对于绝大部分固收+产品而言，固收部分都是投资于债券等债权类资产，差异部分主要体现在“+”上面，这也是固收+产品收益增强的主要来源。“+”的部分比较多元，主要从+资产和+策略两个角度出发。

01  +资产部分

主要有股票资产、可转债、基金、衍生品，以及另类投资如房地产、大宗商品、私募、对冲基金等。从实际资产配置情况来看，股票投资占比最大。

02  +策略部分

也分为对债券资产和权益资产的策略。前者一般有信用下沉、加杠杆、加久期策略，后者一般包括打新策略、市场中性策略、CTA策略、期权策略等。

具体产品是运用哪种固收+策略，大家可以详细阅读产品说明书进行了解，具体问题具体分析。

在具体资产配置比例上，不同的资产搭配也会影响产品整体的净值表现。

我们以最常见的股债搭配来看，不同的股债搭配比例所呈现的波动率与收益情况也各不相同。比如下图，过去十年不同股债搭配下收益率与波动表现明显展示出，如果逐步提高债券资产的比例，那么组合的波动率会显著降低，不过对应的收益弹性也会下降。

测算方式：选择万得全A指数与中证全债指数按照图示不同比例进行测算。指数过往表现不代表未来，也不预示未来指数及相关产品的表现。测算仅为说明不同资产搭配比例与波动率和收益率的关系，仅供参考，不构成任何投资建议，亦不构成理财产品投资策略、收益表现的任何保证或承诺。

了解完以上信息之后，大家可以关注几个产品的量化指标。

01 最大回撤

最大回撤是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度，简单来说即投资者买入产品后可能出现的最坏状况。

产品的最大回撤与投资标的、投资策略和投资经理风格都有关系。通常来说，风险等级越高的产品，回撤可能会更大。同时由于不同投资经理的风格不同，控制回撤的能力和幅度也因人而异。此外，市场行情和波动也影响着产品的回撤幅度，在市场上行时，同类产品平均回撤大概率比市场下行时要小，而在市场下行时更容易观察投资经理对净值回撤的控制能力。因此在定量筛选产品时，要在相同时间周期下比较相同类型产品的回撤大小。

02 夏普比率

夏普比率是权衡风险与收益的指标之一，即每承担1单位风险可以增加的超额回报率。一般情况下，该比率越高，产品承担单位风险得到的超额回报率就越高，产品越有竞争力。虽然夏普比率也有一定的局限性，但仍是投资实操中非常受欢迎的风控指标。

03 历史业绩

虽然历史业绩不能代表未来表现，但是相较于最大回撤、夏普比率等指标，大家对于历史收益率的感知会更直接，同时历史业绩也能体现出该产品在过往获取绝对收益的能力。不过，Dr.汇建议大家尽量看淡短期业绩，尤其是1年以内的业绩，尽量从长期业绩出发来衡量产品过往表现，比如近3年、近5年或者更长。

除此之外，产品管理人公司资质和团队实力也是重要的参考因素。具体来看，大家可以结合自身的风险承受能力以及资金规划情况，挑选适合自己的固收+产品哦！

风险提示：以上为汇华理财有限公司就理财业务开展的通识教育，不代表任何投资建议或市场观点，理财非存款，产品有风险，投资须谨慎。