证监会：指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革；金融业上半年合计被罚17.34亿元；6月CPI正式进入“零增长时代”丨大资管一周情报

21世纪资管研究院 吴霜，实习生冯钰雯 

一、监管和政策

1、证监会：指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革

近日，证监会有关部门负责人就公募基金费率改革答记者问。证监会监管表示始终坚守公募基金行业发展的人民性，持续推进公募基金行业高质量发展，今年以来制定了公募基金行业费率改革工作方案，将监管引导推动与行业主动作为相结合，指导公募基金行业稳妥有序开展费率机制改革，支持公募基金管理人及其他行业机构合理调降基金费率。下一步，证监会将按照“突出重点、远近结合、稳慎推进、统筹发展”的工作思路，坚持市场化、法治化原则，全面优化公募基金费率模式，稳步降低行业综合费率水平，逐步建立健全适合我国国情市情、与我国公募基金行业发展阶段相适应的费率制度机制。

2、司法部、证监会：完善部门规章、规范性文件和自律规则以贯彻落实《条例》

近日，司法部、证监会负责人就 《私募投资基金监督管理条例》答记者问。证监会表示《条例》中主要监管原则和要求已在近年发布的监管规则中有所体现，行业已有认同度和预期，合规风控水平稳步提高，行业生态持续优化。为贯彻落实好《条例》，证监会将重点开展以下工作：一是完善部门规章、规范性文件和自律规则；二是全面宣传解读贯彻《条例》，开展对私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金服务机构以及从业人员等各方的培训工作；三是进一步推进优化私募基金行业发展环境，畅通“募”“投”“管”“退”各环节，推动私募基金行业高质量发展迈上新台阶。

3、《私募投资基金监督管理条例》正式对外发布，为行业首部行政法规

7月9日，《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《条例》）正式对外发布，自2023年9月1日起施行。这是我国私募投资基金行业首部行政法规。《条例》共7章62条，重点规定以下内容。一是明确适用范围；二是明确私募基金管理人和托管人的义务要求；三是规范资金募集和投资运作；四是对创业投资基金作出特别规定；五是强化监督管理和法律责任。

4、证监会同意合成橡胶期货及期权注册

近日，证监会同意上海期货交易所合成橡胶期货及期权注册。下一步，证监会将督促上海期货交易所做好各项工作，保障合成橡胶期货及期权的平稳推出和稳健运行。

5、证监会指导中国证券业协会发布《证券公司债券业务执业质量评价办法》 强化债券承销分类监管

为深入贯彻中央经济工作会议精神，贯彻落实党和国家机构改革重大决策部署，按照《关于深化债券注册制改革的指导意见》《关于注册制下提高中介机构债券业务执业质量的指导意见》要求，进一步压实中介机构责任，引导中介机构高质量执业，证监会指导证券业协会修订发布《证券公司债券业务执业质量评价办法》(简称《评价办法》)，进一步优化证券公司债券业务评价指标体系，加强债券承销分类监管。同时，此次《评价办法》修订，将企业债券中介机构分类评价一并纳入，实现统一规范。按照企业债券职责划转过渡期安排，2023年企业债券中介机构执业评价标准、工作流程和机制保持不变，相关工作正在推进中。

6、国家金融监督管理总局发布消费者权益保护风险提示 

近期，有不法分子冒充金融监管部门或者工作人员，打着“P2P清退回款”“消除不良征信”“受理投诉”等旗号实施诈骗。国家金融监督管理总局发布消费者权益保护风险提示，提醒广大金融消费者提高警惕，增强反诈意识和识别能力，保护好个人信息和财产安全。提示有以下：一、金融监管部门不直接办理金融业务，也不会与消费者有任何资金往来；二、选择正规机构的合法金融服务；三、加强个人信息保护，谨防信息泄露；四、通过官方渠道合法合理维权；五、发现犯罪线索或者遭遇损失及时报案。

7、国家金融监督管理总局发布《汽车金融公司管理办法》

为进一步加强汽车金融公司监管，引导其依法合规经营和持续稳健运行，国家金融监督管理总局修订发布了《汽车金融公司管理办法》（以下简称《办法》），自2023年8月11日起施行。2022年12月29日至2023年1月29日，原银保监会向社会公开征求意见，在深入评估论证各方意见后，进一步修改完善了《办法》。《办法》共七章六十八条。主要修订内容如下：一是以风险为本加强监管。二是适应汽车行业高质量发展的市场需求。三是加强公司治理和内部控制。四是贯彻落实对外开放政策。

8、江苏省：建立地方政府债务应急处置机制和考核问责机制，把地方政府债务作为政绩考核的一项重要指标

江苏省人民政府发布省政府关于加强政务诚信建设的实施意见，其中意见指出：加强地方政府债务领域政务诚信建设。完善地方政府债务领域信用评级制度，促进政府举债依法依规、规模适度、风险可控和程序透明。完善政府债务监督制度，认真落实地方政府法定债务风险评估和预警相关规定，对符合条件的地区进行风险预警或提示。建立地方政府债务应急处置机制和考核问责机制，把地方政府债务作为政绩考核的一项重要指标，并将债务审计列入党政主要领导干部经济责任审计，将债务管理列入财政工作考核。强化对各级人民政府任期内债务举借、使用和管理情况的考核、审计和责任追究。

9、房地产“金融16条”迎来优化，房企存量融资展期等部分政策延期至2024年底

央行、国家金融监管总局发布《关于延长金融支持房地产市场平稳健康发展有关政策期限的通知》，将适用期限统一延长至2024年12月31日。各金融机构应按照文件要求切实抓好落实，因城施策支持刚性和改善性住房需求，保持房地产融资合理适度，加大保交楼金融支持，推动行业风险市场化出清，促进房地产市场平稳健康发展。

二、行业和机构

人事变动：

- 7月15日，中央纪委国家监委网站显示，中国光大集团股份公司原党委书记、董事长唐双宁涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。

- 7月14日，重庆银保监局官网公告显示，核准金晓龙重庆蚂蚁消费金融有限公司（下称“蚂蚁消金”）董事长任职资格。金晓龙应自本决定作出之日起3个月内到任，并在任职5日内向重庆银保监局报告到任情况。（21世纪经济报道）

- 7月12日，招商证券原研究发展中心总经理张良勇，已于近日调任招商证券子公司——招商证券资产管理有限公司（以下简称招商资管），并出任董事长一职。（21世纪经济报道）

- 7月11日，国家金融监督管理总局官网发布关于中国太平洋财产保险股份有限公司曾义任职资格的批复，核准曾义中国太平洋财产保险股份有限公司董事的任职资格。

- 7月10日，国家金融监督管理总局官网发布关于中国人寿保险股份有限公司卓美娟任职资格的批复，核准卓美娟中国人寿保险股份有限公司董事的任职资格。

- 7月10日，国家金融监督管理总局官网发布关于中信银行张栩青任职资格的批复，核准张栩青中信银行香港分行行长的任职资格。

- 7月10日，国家金融监督管理总局官网发布关于招商银行洪波、王小青任职资格的批复，核准洪波招商银行香港分行行长、王小青招商银行副行长的任职资格。

- 7月7日，光证资管发布公告称，新任常松为公司总经理。

上市公司认购理财规模缩水明显。截至7月10日，今年以来上市公司购买理财产品（普通存款、结构性存款、银行理财、证券公司理财、信托、基金等）合计金额为4549.85亿元，较去年同期下降41.94%。而细究其中，结构性存款仍最受上市公司青睐。此外，证券公司理财愈发受到追捧，在上市公司认购理财规模排行中，已赶超银行理财跃居第二。业内人士表示，证券公司发行的理财产品因其操作灵活、安全性高且可以量身定制等优势而受到投资者喜爱。（证券日报）

普益标准：二季度银行理财产品收益率持续“升温”。7月12日，上海证券报记者从普益标准获悉，2023年二季度全市场共新发了7444款理财产品，环比增加5.07%；理财公司新发3022款理财产品，环比增加19.45%。理财公司作为银行理财市场的“主力军”，在平衡投资者、产品及市场环境三者关系的同时，合理打造自身特色也显得尤为重要。截至2023年二季度末，全市场存续开放式固收类理财产品（不含现管）、封闭式固收类理财产品近3个月年化收益率的平均水平分别为4.17%、5.38%，环比分别上涨2.37个百分点、3.04个百分点。（上海证券报·中国证券网）

多家银行理财公司下调产品费率，固定管理费率最低调至0%。6月以来，理财公司再度抛出费率打折“促销牌”。近日宁银理财、兴银理财、招银理财等多家银行理财子公司对旗下部分理财产品进行了费率优惠。此轮费率下调包括固定管理费、销售服务费等，且下调力度不小。如招银理财某封闭式固定收益类理财产品，该款产品的固定投资管理费率由0.2%降至0.05%，销售服务费率也从0.15%降到了0.05%。分析人士指出，降费率是竞争环境下的一种营销策略，可以让消费者盈利。但从行业的发展以及消费者获得感方面来讲，仍需要提升理财产品的管理水平。（每日经济新闻） 

央行回应居民提前还贷潮！7月14日，人民银行货币政策司司长邹澜回应记者提问时表示，个人住房贷款发放和同期商品房销售规模直接相关，还款则是来自于借款人的收入或者其他资产的配置调整。今年上半年，个人住房贷款累计发放3.5万亿元，较去年同期多发放超过5100亿元，对住房销售支持力度明显加大。但统计数据显示的个人住房贷款余额总体还略微减少一点，这主要是因为理财收益率、房贷利率等价格关系已经发生了变化，居民使用存款或者减少其他投资提前偿还存量贷款的现象大幅增加。这种现象对住房需求并不构成影响，它是一个居民资产配置的调整。（21世纪经济报道） 

“固收+期权”正成银行理财新宠，5月来10家公司新发产品143只，兴银理财、招银理财为急先锋。日前据南财理财通数据，今年5月以来，共有10家理财公司新发“固收+期权”产品143只。其中，兴银理财和招银理财新发产品数量遥遥领先于其他理财公司，各自新发数量为38只和35只。业内人士表示，"固收+期权"类型的产品是理财公司根据市场需求、风险控制和监管政策等因素进行综合考虑的结果。随着市场的变化，未来理财公司可能会推出更多类型的产品以满足投资者的需求。（财联社） 

夸大或片面推介基金时有发生，私募业绩“裁剪术”伤害了谁。“一位网红私募大佬以近80%的上半年业绩夺冠”成为近期行业热门新闻。然而中国证券报记者在第三方平台上浏览却发现，该平台共收录该私募大佬220只基金，由此计算其今年上半年平均收益率为12.82%，这与宣传的79.85%相差甚远，旗下仅个别基金业绩与此吻合。近年来，出于销售基金、扩大规模的需要，一些流量私募或销售平台频繁“裁剪”业绩，各种打擦边球宣传业绩。这种伎俩最终将伤害投资者，是《私募投资基金监督管理条例》所明确禁止的行为。（中国证券报·中证网） 

私募基金奔向低迷并购市场寻退出，市场对并购基金的需求仍在增加。基金投资项目想退出，要么IPO，要么被并购。尽管注册制下的企业上市变得简便，但基金项目通过并购退出的仍不在少数。据投中研究院公布的2023年上半年并购报告，上半年有182只私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额282.39亿元，相比于去年同期的140只，数量同比上升30%。除了私募基金参与并购进行退出外，市场上的并购基金也持续受到资金关注。Wind数据统计显示，上半年拟参与设立产业并购基金的上市公司家数已超200家。（每日经济新闻） 

金融业上半年合计被罚17.34亿元，建行被罚超2亿居首。今年上半年强监管持续，外管局也加入大力处罚的行列。今年上半年金融机构共收到金融六司6091张罚单，合计被罚17.34亿，同比增加22.54%。其中银行业今年上半年被罚14.34亿，同比增27.08%。保险业今年上半年合计处罚金额1.65亿，同比增17.08%。 今年上半年领罚单最多的银行是工商银行，罚单数量达202张。今年上半年合计被罚金额最大的银行为建行，合计被罚超过2亿！今年上半年典型合规问题包括销售环节违规处罚较多、理财公司处罚进入常态化、银行业涉及员工管理、员工违法违规处罚同比增17%等。（21世纪经济报道） 

券商资管降费在途。7月8日，证监会发布公募基金费率改革工作安排，即日起，降低主动权益类基金费率水平，新注册产品管理费率、托管费率分别不超过1.2%、0.2%；其余存量产品管理费率、托管费率将争取于2023年底前分别降至1.2%、0.2%以下。持东方红资产管理7月8日发布公告称，7月10日起调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订，涉及到东方红资管旗下40只产品。此次降费系公募基金行业费率改革的第一步，头部基金公司率先行动，后续有序推进其他基金公司落地。（21世纪经济报道）

败诉！张兰境外家族信托击穿后上诉遭驳回！众所周知，原俏江南创始人张兰海外家族信托于2022年11月被“击穿”，后提起诉讼，近日被新加坡高等法院驳回，维持原判。这意味着张兰在与欧洲私募股权公司CVC Capital Partners（简称“CVC”）的多番诉讼中最终败诉，新加坡银行账户里的5537万美元的款项，最终还是由CVC接管。此外，张兰海外家族信托被击穿，其利用家族信托资金购入的一套纽约公寓也即将被执行还款。 此前，张兰在直播间公开回应称自己是被资本算计了，“我没有算计别人，这说明我做的好，猪养肥了，狼就来了。是CVC基金欠我的，我没欠任何人。” （证券时报） 

瞄准家庭服务信托新蓝海，信托公司发力标准化系统化场景化。相较家族信托动辄千万元的高门槛，具备普惠特性的家庭服务信托大幅降低了家庭财富管理门槛，受到信托公司和市场欢迎。家庭服务信托可以理解为家族信托产品的“普惠版”或者是“MINI版”。不过，两者在业务门槛、目标客群、投资范围等方面则有明显差异。从业务门槛来说，家庭服务信托100万元的设立起点使之更加“亲民”，定位于中等收入群体。投资管理的要求上，家庭服务信托的投资范围限于投资标的为标准化债权类资产和上市交易股票的信托计划、银行理财产品以及其他公募资产管理产品。（证券时报网）

三、市场和数据

上半年社会融资流动性合理充裕，信贷结构持续优化。根据央行公布的初步统计数据，2023年上半年社会融资规模增量累计为21.55万亿元，比上年同期多4754亿元。其中，对实体经济发放的人民币贷款增加15.6万亿元，同比多增1.99万亿元；委托贷款增加743亿元，同比多增797亿元；信托贷款增加228亿元，同比多增3980亿元；未贴现的银行承兑汇票增加852亿元，同比多增2619亿元；企业债券净融资1.17万亿元，同比少7883亿元；政府债券净融资3.38万亿元，同比少1.27万亿元。从结构看，上半年对实体经济发放的人民币贷款占同期社会融资规模的72.4%，同比高7.8个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比-0.1%，同比低0.3个百分点；委托贷款占比0.3%，同比高0.3个百分点；信托贷款占比0.1%，同比高1.9个百分点。

房地产业中长期贷款增速持续上升。6月末，房地产业中长期贷款增长7.1%，比上月末和上年同期分别高0.2和8.5个百分点，增速已是连续11个月上升；上半年房地产业新增中长期贷款6287亿元，同比多增4590亿元。

民营企业在国民经济发展中的地位和作用进一步提升。国家市场监管总局发布最新数据显示，截至5月底，我国登记在册民营企业达到5092.76万户，较2012年底增长了3.7倍，民营企业在企业中的占比由79.4%提升至92.4%，在国民经济发展中的地位和作用进一步提升。

6月CPI正式进入“零增长时代”，PPI同比、环比均下降。国家统计局10日发布的数据显示，6月，全国居民消费价格指数（CPI）同比由上月上涨0.2%转为持平。6月份，食品价格同比上涨2.3%，涨幅比上月扩大1.3个百分点，非食品价格同比由上月持平转为下降0.6%。上半年，CPI平均比上年同期上涨0.7%。6月份，受石油、煤炭等大宗商品价格继续回落及上年同期对比基数较高等因素影响，全国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降5.4%，降幅比上月扩大0.8个百分点；环比下降0.8%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 

股票市场： 截至7月14日收盘，A股三大指数涨跌不一，五日累计均上涨。上证指数指涨0.04%，收报3237.70点，五日累计上涨1.29%；深证成指跌0.14%，收报11080.32点，五日累计上涨1.76%；创业板指跌0.60%，收报2224.10点，五日累计上涨2.53%。行业板块方面，通信运营、通信设备、互联网技术、营销服务和计算机软件等板块涨幅居前，小家电、金属非金属新材料、输变电设备、教育和生活服务等板块跌幅居前。

债券市场：中证转债收跌0.07%，报408.04点，五日累计上涨0.43%；上证转债收跌0.03%，报354.74点，五日累计上涨0.51%。中国10年期国债收益率为2.6444%，上涨0.31BP；10年国债活跃券报2.6450%，上涨0.40BP；10年国开债活跃券报2.8200%，下跌0.09BP。