“影像龙头”联影医疗：科创板为企业科技创新提供发展后盾丨连线科创板④周年

21 世纪经济报道记者 杨坪 实习生 查宇帆 深圳报道

2023 年7月22 日，科创板成立正式满四周年。作为资本市场深化改革的试验田，四年以来，科创板坚持国家战略产业发展方向，聚集了一批具有国际竞争力的硬科技企业。

高端医学影像龙头联影医疗（688271.SH）是个中代表，其主攻高端医疗装备，旗下640层CT天河640、行业首款Total-body PET-CT uEXPLORER、5.0T人体全身磁共振uMR Jupiter 5T等，成功打破海外巨头垄断，填补了国内在医疗影像设备在超高端领域的空白。2022 年 8 月 22 日，联影医疗正式登陆科创板，成为当年科创板市场最大的一笔 IPO项目。

上市以来，联影医疗展现出了较强的竞争力和发展潜力。2022 年，公司实现收入92.4亿，同比增长27.4%，实现归母净利润16.6亿，同比增长16.9%。2023年一季度，公司实现营业收入22.13亿元，同比增长33.42%，归母净利润3.30亿元，同比增长7.68%。

近期，联影医疗还以公开摘牌方式增资艾普强，后者2022年获批的“质子治疗系统”是首台获准上市的国产质子治疗系统。

“科创板撬动了科创产业发展，为企业科技创新提供了发展后盾。企业借助这一平台进入资本市场，便捷的融资渠道助力企业在研发上加大布局、灵活的股权激励可以帮助企业吸引优秀人才。”联影医疗首席财务官、董事会秘书蔡涛在接受 21 世纪经济报道记者采访时说道。

强研发保证技术储备

作为国内医学影像设备龙头企业，联影医疗在高端设备上拥有较强的技术储备。

在 CT 领域，联影医疗已实现主要核心部件的自研自产，除了在64排及以下CT市场持续处于领先地位外，近年来，联影医疗先后推出了首款超高端320排CT产品uCT960+、首款高端临床和科研场景的160排宽体CT产品uCT860、首款80排临床科研型CT产品uCT820等，在64排及以上高端市场占比快速提升。

在磁共振成像系统（MR）领域，联影医疗也不断向高端市场突破，2022年8 月，公司推出的行业首款5.0T人体全身磁共振uMR Jupiter 5T，已获经国家药品监督管理局审查通过，获得注册。

据蔡涛介绍，该产品采用全身临床5.0T超导磁体，首次在超高场磁共振系统中将全身体激发线圈应用于临床扫描，从而实现全身成像，可以提升图像信噪比和图像空间分辨率，并实现超高场体部成像，不仅是MR领域的重要里程碑，也是国内高端医学影像设备的重大突破。

“产品推出后受到市场的广泛关注，目前在洽谈采购的意向比较多，公司会严格按照法律法规及监管规定及时履行信息披露义务。”蔡涛说道。

此外，在X射线成像系统（XR）、放射治疗设备（RT）等领域，联影医疗也不断有新品问世，维持较高增速增长。

对于联影医疗不断克服关键核心技术，维持较强竞争力的原因，蔡涛认为这离不开持续进行的高强度研发投入。

2022年，联影医疗的研发投入合计为14.66亿元，同比增长39.89％，占当期营收的比例为15.87％，较去年同期增长1.42个百分点，研发人员占比由上年39.19%增长至42.29%。

“对于联影医疗而言，持续进行高强度研发投入，在国内外顶级临床机构客户的检验下，加速核心技术、关键部件以及整机系统的迭代和突破，方可实现不断向市场推出切实解决临床和科研需求的创新型产品。”蔡涛总结道。

集采是挑战也是机遇

近年来，我国持续推进集采政策，大型医用设备集采节奏也显著加快，近期，又有多地下调医学影像检查费用，市场对集采引发的行业竞争加剧、利润空间收窄等影响颇为关注。

蔡涛认为，大型医疗设备受自身特点所限，其集采与药品耗材不同。药品耗材的特点是单价较低，数量规模大，容易通过集采降低采购成本。而大型影像设备数量少、配置复杂、医院需求不同。因此两者在产品特点上存在一定程度的客观差异。

不过，蔡涛也坦言，“集采政策对公司而言既是挑战，也是机遇。”

“我们拥有全面产品线布局，丰富的产品结构，可以应对集采需求。另一方面，通过集中采购，大型医疗设备厂商可以规模化的获取订单，不需要对医院逐一进行个性化、大范围的推广宣传活动，有助于减少市场推广、流通等销售费用，进一步的提升公司直接销售规模比例，促使行业内各厂商回归以产品、技术、质量、临床等方面的良性市场竞争轨道。”蔡涛进一步指出。

值得一提的是，对于能切实满足人民群众医疗服务需求的大型医用设备生产商，政府部门也出台了诸多鼓励措施。

今年 3 月，国家卫健委发布《大型医用设备配置许可管理目录(2023年)》，将将64排及以上CT和1.5T及以上MR设备调出配置许可管理目录，降低医疗机构配置影像设备的难度；6 月，国家卫健委又发布了《“十四五”大型医用设备配置规划的通知》，指出“十四五”期间，全国规划配置大型医用设备3645台，其中甲类117台，乙类3528台。

蔡涛指出，这将带来给行业带来非常积极的促进作用，“一方面，产业链上下的产品销售均有望得到放量增长；另一方面，包括PET/CT、PET/MR、重离子质子放射治疗系统等在内的高端产品配置证数量大幅提升，也将加速国产厂商高端化进程”。

展望后市，联影医疗表示将会搭建并持续完善在全球范围的生产、销售和服务体系，凭借技术研发优势，积极深化市场拓展。在国内外市场积极响应市场策略，并继续借助资本市场发展。

“未来除了继续保持自身竞争能力外，公司将结合行业主要发展趋势、主要市场区域特点、发展现状等，在全球范围内挖掘、探索、研究、跟踪相关标的，借助并购等方式，获取更加先进的技术、产品、渠道资源。”蔡涛说道。