预定利率3.5%正式下架 分红型增额终身寿险或为下阶段销售主力

南方财经全媒体记者 郑嘉意 北京报道

7月并非人身险行业的销售旺季，但在人身险产品预定利率整体下调的背景下，人身险公司还是迎来了年中罕见的业绩高峰。

保险经纪人小周（化名）对21世纪经济报道记者表示，他所在的团队在7月31日单日创下了超300万元的保费收入，其中大部分保费，均由即将下架的预定利率接近3.5%的增额终身寿险贡献。

“昨天的保费收入是平时半个月的收入。”小周表示，“我们一直加班到了晚上十一点多，几乎是卡着零点下班的。”据小周介绍，他所在的保险销售团队共有 20余人，昨日共实现保费收入300万元，相当于平时团队半个月的业绩总和。

8月1日零点，小周在朋友圈写下“你好8月，旧时代落幕，一起开启3.0%新篇章”的文案，正式结束了持续半月有余的销售高峰。

今日，记者了解到，各保险公司中预定利率高于3.0%的增额终身寿险产品已全面停售。记者查询部分人身险公司官方网站发现，预定利率超3.0%的增额终身寿险已在“停售产品”一列，停售原因为“按监管要求停售”。与增额终身寿险同时下架的，亦有多款终身寿险、重疾险产品。

预定利率3.5%正式走向终结

今年3月，原银保监会人身险部组织保险行业协会以及20余家寿险公司，围绕保险公司的负债成本、负债与资产的匹配情况以及降低责任准备金评估利率对公司影响等方面开展调研。

这一调研引发了业内对于保险产品预定利率下调的讨论。此前，21世纪经济报道记者从多家保险公司、保险中介机构处了解到，至7月底，保险行业或将陆续停售预定利率高于3.0%的传统寿险、预定利率高于2.5%的分红保险、最低保证利率高于2.0%的万能保险。

8月1日，记者注意到，市场中讨论度较高的、预定利率在3.0%以上的增额终身寿险已悉数下架。

小周对记者表示，7月的最后一周，自己所在的保险销售团队迎来了罕见的业绩高峰，“保险业一直有‘金九银十’的说法，销售旺季一般是9月、10月，以及‘开门红’期间，7月能实现这样的业绩非常难得。我们团队基本不做医疗险、重疾险，这次的业绩增长基本都是增额终身寿险带来的。”

另一名保险销售人员小王（化名）也对记者表示了类似的感受。

回想起昨天，小王的第一反应是“忙，非常忙。”小王表示，自己所在的团队共有200余人，昨日团队完成的保单超100份，是平常销售量的3倍以上。“平时我们的贺报（签订保单）平均数量在30-40份，昨天是100多份。投保人络绎不绝，甚至系统都卡顿了，这是很罕见的情况。”

小王表示，在昨日成交的保单中，除增额终身寿险、年金险外，重疾险亦是消费者关注的重点。“我们的团队销售范围比较广。昨天签订的保单主要是增额终身寿险，但重疾等保费受预定利率影响较大的险种也颇受消费者关注，各类人身险产品中，基本只有医疗险的签单数量不受影响。”

上述保险销售人员均对记者表示，当前，市场中预定利率在3.0%以上的增额终身寿险产品已全面下架。

记者通过官方网站查询网络讨论度较高的金玉满堂2.0、康乾3号·瑞祥人生、鑫相伴（尊享版）、映山红2.0、增多多3号（泰山版）等增额终身寿险产品，发现上述产品均已下架或关闭投保通道。

截至发稿时，原定于7月31日下架的和泰人寿所售增额终身寿险增多多3号（泰山版）（产品备案名称为和泰鑫享盈终身寿险(2022版)）已在公司“停售产品”一列，停售原因为“按监管要求停售”；弘康人寿所售金玉满堂2.0（产品备案名称为弘康弘福多多）已关闭投保通道；富德生命人寿所售康乾3号·瑞祥人生虽未出现在公司所公示的停售名单中，但个人保险界面已无上述产品有关介绍及投保渠道。

分红型增额终身寿险或为下阶段销售“主力军”

在预定利率3.5%的产品逐步下架的7月，大部分人身险公司已报备“换挡”新品，以求过渡业绩高峰之后的低谷。

数据显示，受人身险产品定价利率下调影响，行业保费在年中呈现高峰，同比有较大增长。国家金融监管总局通报数据显示，2023年上半年，保险行业保费收入为32054亿元，同比增长12.5%。其中，人身险行业1-6月原保费累计收入23276亿元，同比增长13.8%，其中寿险、健康险和意外险分别为18670亿元、4350亿元和256亿元，增速为16.9%、4.0%和-11.0%。从6月单月看，寿险原保费收入同比增长42.4%。

有业内人士指出，在定价利率切换后的3-6个月，行业储蓄险保费预计降低，切换后保障类产品的保费预计会有提升。未来分红型保险、年金+万能账户组合计划等固定收益+预期浮动收益的储蓄险市场占比会提升。

在“换挡”后人身险行业的主力产品上，国泰君安非银金融刘欣琦团队表示，当前保险公司筹备的新产品主要有三大方向：一是3.0%定价利率的增额终身寿险和年金险；二是分红形态的储蓄类产品；三是重疾、医疗险等保障型产品。

刘欣琦团队认为，储蓄险方面，保险的核心优势在于具备收益确定性，而产品定价利率下调不会改变这一稀缺特点，预计经历短暂的销售节奏调整后，储蓄险仍将是推动价值增长的重要驱动力。

大家人寿副总经理张保军对记者表示，在预定利率3.5%的增额终身寿险产品下架后，短期来看，由于市场销售惯性的影响，银保主流产品预计仍将是增额终身寿险形态。

张保军指出，从长期来看，预计有两个趋势，一是银保产品的保证收益部分会逐步降低，分红险在银保产品体系中的地位将得到提升；二是银保产品将突破目前产品单一化的局面，逐步回归功能属性，年金险、寿险将呈现多元化发展趋势。

针对上述趋势，记者了解到，当前，以增额终身寿险为销售主力的保险公司大多已推出“换挡”新产品。

小周对记者表示，从目前保险公司推出的新品看，分红型增额终身寿险或是未来的销售主力。“保险公司现在报备新产品主要有两类：一类是分红型增额终身寿险，产品结构是在原有的增额终身寿险上面增加分红账户，提高产品收益，以弥补预定利率由3.5%降至3.0%带来的竞争力下降问题。第二类是和旧产品类似的增额终身寿险，它的产品结构、保障内容和旧产品都没有区别，只是预定利率下调了。”

提及大型保险公司与中小型保险公司的产品对比，小周表示，在“换挡”产品中，中小型保险公司的预定利率依旧普遍高于大型保险公司。

“以今天上线的XXX分红型增额终身寿险为例，它的预定利率接近3.0%，但大型保险公司的同类产品可能只有2.5%。”小周表示，“同时，中小公司‘换挡’产品与旧产品的区别其实不大，只在定价利率。预计未来，高定价利率依旧是中小型保险公司在增额终身寿险市场中的优势。”

小王表示，“低保底、高分红”或是未来人身险产品的主流模式。“最高预定利率下调至3.0%后，增额终身寿险的保费增长在10%以上，‘低保底、高分红’的分红型增额终身寿险是目前主要的新产品。目前，公司已经组织了新产品的学习、研讨培训。”

同时，亦有业内人士表示，未来，“低保底、高分红”的增额终身寿险虽是人身险公司产品迭代的主要方向，当具体的产品形式仍未完全定型。“当前，分红型增额终身寿险的产品形式依旧单一、且仍有同质化现象。伴随着保险公司的探索，新产品将持续完善。”