规模连续4个季度缩水!基金“专业买手”FOF还值得信赖吗?

3分钟理财王婷婷,赵阳 2023-08-16 18:22

基金江湖中有这样一类基金:

“专业的人代替基民选择基金”是对它的解释。

“低波动、收益稳健”则是它最常见的标签。

听着是不是就很心动?

然而现实中这类基金却在被基民不断减持,规模已连续4个季度缩水。

它便是FOF基金!

这究竟是怎么一回事?本期3分钟一起来了解下。

一、FOF为啥叫基金 “专业买手”?

FOF又称“基金中的基金”。

它并不直接投资于股票、债券,而是用80%以上资产投资 “一篮子”基金。

按照所投基金种类的不同,FOF又可以进一步分为:股票型FOF、债券型FOF、货币型FOF等。

大家知道,基金本身已经通过投资不同标的进行了风险分散。

那么配置多只不同基金的FOF相当于进行了二次风险分散。

因而这类产品的一个优势就在于“稳健”。

除此之外, FOF还有一个比较吸引人的特点,那就是“省事”。

自己买基金有多不容易?

市场上有上万只产品,如何选、何时买入又何时卖出……对于很多小伙伴来说都是难题。

FOF的出现便给了有类似困扰的基民一个新选择。

买入它相当于买入了一个注重分散风险的基金组合。

二、FOF规模持续缩水的背后

FOF在我国发展的时间并不算长。

将目光回到2017年。

这一年,我国首批6只FOF成立,总规模130.3亿元。

到了眼下(截至2023-08-11),市场上已有457只FOF,总规模1802.8亿元。

咋一看,FOF发展的似乎不错,数量和规模都涨了不少。

然而若是从规模变化的角度来观察,我们很容易就发现这类基金自2022年第四季度开始就处在了不断缩水中。

为什么会这样呢?

相信很多小伙伴已经猜到原因了,没错,就是因为业绩不理想。

Wind数据显示,2023年以前成立(有统计数据)的368只FOF,有207只成立至今(截至8月10日)未能实现盈利,占比超过5成。其中表现最好的年化收益率达到10.6%,表现最差的则为-17.6%。

而站在投资者的角度,很多人最关注的仍是较短期收益。

前不久发布的《2023年基民理财行为及投教偏好调研报告》中就提到:41%的基民持有一只基金最长时间不足1年。

三、还值得信赖吗?

将时间拉长。

Win数据显示,近5年(截至8月10日)混合型FOF指数的年化波动率14.1%,最大回撤为-14.2%。而普通股票型基金指数和偏股混合型基金指数的年化波动率均在35%,最大回撤均为-30%。

对比之下,FOF在平滑风险上的长期整体效果还是不错的。

业绩上,近5年(截至8月10日),混合型FOF指数年化收益率为5.1%,偏股混合型基金指数为10.4%,普通股票型基金指数为11.9%。

可见它还是比较适合对基金市场感兴趣,但风险承受能力较弱的小伙伴作为备选产品的。

......

不过正如我们看到的,FOF会有阶段性亏损,也会有内部业绩的明显分化。

所以对待这类产品,不适合完全避之不及但也不适合盲目上车,需要的是多留意、多观察。

(作者:王婷婷,赵阳 编辑:崔海花)