鄂股半年报丨奥园美谷仍陷亏损泥潭 超20亿元诉讼缠身又遭立案调查

21世纪经济报道记者王雪 实习生师捷 武汉报道

近日，奥园美谷科技股份有限公司（以下简称奥园美谷，000615.SZ）发布2023年上半年业绩报告。报告期内，该公司营业收入约7.02亿元，同比减少6.28%；归母净利润亏损约0.41亿元，同比增长47.42%；扣非净利润亏损约0.46亿元，同比增长45.13%。

该公司指出，公司业绩较2022年同期亏损幅度收窄，主要是因为医美主营业务收入、净利润增长明显。亏损主要由于生物基纤维市场整体疲软，下游产能利用率不足，公司的无纺布、纱线等开机率与开台率下调明显，同时近期产品终端售价下滑幅度大于主要原材料价格下降的幅度，该业务仍面临挑战。不得不提的是，公司积极开拓莱赛尔纤维产品市场，但由于生产线利用率仍不饱和，产品单位制造成本较高，该业务仍然亏损。

值得注意的是，当前奥园美谷可谓“麻烦不断”，今年5月，奥园美谷被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”，股票简称变更为“*ST美谷”，并收到信达资产系列案件的11个诉状，公司作为被告涉及金额合计约23.61亿元。前不久，公司又被中国证监会因涉嫌信息披露违法违规进行立案调查。

资金受限

奥园美谷从事生物基纤维和医疗美容业务，其中生物基纤维业务主要生产销售莱赛尔纤维、粘胶长丝等产品，应用于医美健卫、纺织服装、家纺轻纺等领域；医疗美容业务是其通过对连天美、奥若拉的并购快速进入，并布局5A级医美医院及轻医美连锁品牌等中游市场。

近年来，该公司医疗美容业务营收占比逐年提高。今年上半年，其生物基纤维营业收入3.12亿，同比减少29.15%，占总营收的44.40%，去年该部分业务营收占比58.74%；医疗美容业务营收3.60亿，同比增加33.90%，占比51.28%，2021上半年、2022上半年，该部分营收占比分别为13.33%、35.89%。

对此，奥园美谷指出，当前公司切实调整医美的经营和营销策略，克服了年初流动性受限的翘尾因素对医美消费的冲击与影响，不断完善推出新品，根据市场消费场景和习惯进行了品项升级，并启动维多利亚医院微整形品牌升级，下设整形美容科、形体管理科和毛发种植八大科室。

至于推出的新品为何？年报并未披露。21世纪经济报道记者以投资人身份致电奥园美谷证券部，但相关工作人员表示，奥园美谷不生产产品，所以不存在完善推广产品，业务仍聚焦医美中游市场。

值得注意的是，2021年3月，奥园美谷发布公告称，公司全资子公司广州奥美产业研究有限公司已与暨大医药生物中心、暨源生物签署《战略合作协议》，三方将携手“掘金”重组人源化胶原蛋白的医美市场，广州奥美产业研究有限公司主要负责研发资金落实、专业资质申请、产品市场推广等。上述工作人员则指出，这只是签订了框架协议，后期没有进展，就没有进行细化合作。

“我们是中游厂家不会做产品，只有向上下游市场拓展才会有相关产品。”该工作人员再次强调。奥园美谷在半年报中则表露了向上下游拓展的决心，指出“公司加快构筑自身在医美产业上下游的业务优势。未来将聚焦医美器械耗材及医美家用化产品，利用产品代理、合作生产、联合研发、股权投资等方式，在美丽健康产业上游横向拓展，同时打通上下游产业链，形成横向贯通、纵向联动的发展格局。”

如何打通上下游产业链？上述工作人员表示，“这是规划，还要根据实际情况，目前是心有余而力不足。缺少资金向上下游拓展。”

2021年至2023年第一季度，奥园美谷资产负债率分别为56.08%、93.88%、94.34%；经营活动产生的现金流量净额分别约为-11425.76万元、6472.26万元、4612.01万元。截至今年上半年，该公司负债合计34.97亿元，货币资金仅有1.62亿元。

同时，奥园美谷也坦言，医美行业市场规模不断加大，除继续扩张的医美企业、应势而动的医美机构外，来自医药、地产、母婴和平台等领域企业，通过股权收购、代理或战略合作等方式纷纷入局医美领域，并不断加码布局，公司面临市场竞争加剧的风险。

和医美龙头上市公司的盈利能力相比，奥园美谷仍需追击。今年上半年，爱美客（300896.SZ）预计实现归母净利润9.35至9.95亿元，同比增长60%至70%，扣非归母净利润9.08至9.68亿元，同比增长61%至71%。昊海生科（688366.SH）预计实现归母净利润为1.8至2.2亿元，同比增长153%至210%，扣非净利润为1.62至2.02亿元，同比增长206%至280%。

面对激烈的竞争，奥园美谷加大对医美的营销力度，今年上半年其销售费用约为1.01亿元，同比增长40.04%。上述工作人员表示，“接下来公司将注重私域和公域流量的转化，提升营销转换率；提高医美的服务质量，细分客户群体，重点维护高端客户。”

麻烦不断

在主营业务业绩收效甚微的同时，奥园美谷还面临着诸多问题。

根据企业公告，今年5月5日，奥园美谷被实施“退市风险警示”和“其他风险警示”，因其最近三年扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性，触发了退市的相关规定。

7月28日，奥园美谷又发布公告称，已收到信达资产系列案件的11个诉状，公司作为被告涉及金额合计约23.61亿元。对于信达资产系列案件，针对公司可能承担连带责任等事项的预计损失，奥园美谷已计提预计负债约14.77亿元。截至今年上半年，该公司总资产约36.72亿元，净资产约-2.03亿元。

不得不提的是，半年报显示，公司及子公司面临多起诉讼，尤其信达资产的诉讼，起诉金额较大且存在公司所持子公司股权被司法冻结，尚不排除因该重大诉讼导致交叉违约而产生的后续债权人可能的起诉行为，进而导致公司及子公司相关资产及权益被冻结。

8月9日，《关于公司控股股东质押情况的进展公告》显示，控股股东奥园科星所持奥园美谷的股份被全部质押，占奥园美谷总股本的22.54%，质押到期日为8月7日，质权人为信达证券，质押股份已处于违约状态。信达证券8月9日函告奥园科星，拟启动违约处置程序以维护权益，具体处置数量和金额以实际执行结果为准。 

同日，奥园美谷再发公告称，因涉嫌信息披露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规，中国证监会决定对公司进行立案。立案调查结果存在较大不确定性，公司存在因违法违规被处罚的相关风险。

对此，上述工作人员表示，“立案可能与2021年凯弦投资占用非经营性资金有关，根据金额比例来看，可能会达到立案标准。”

中审众环出具的专项审核报告指出，2021年8月20日起奥园美谷非经营性资金被深圳市凯弦投资有限责任公司占用，累计4.74亿元。半年报则指出，截至2021年11月10日，被占用的资金全额归还，非经营性资金占用情形已消除，未给公司造成实质性损失。