社论丨财政和货币政策协调配合，持续落实消费驱动战略

近日，有关部委针对地产和股市等出台了一系列利好政策，有助于活跃资本市场，提振楼市信心。这些政策以货币政策为主，并在减税降费等方面做出更多的安排，能够更协调地推动我国经济步入良性循环。

在楼市方面，许多城市陆续落实个人首套房“认房不认贷”等政策，央行对首付款比例也做出调整，首套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于20%，二套住房商业性个人住房贷款最低首付款比例统一为不低于30%。这一系列政策将减轻刚性需求和改善型购房者的入市门槛和资金压力。对于地产企业则精准实施差别化住房信贷政策，满足民营房地产企业合理融资需求，尤其是证监会宣布，在IPO与再融资监管安排方面，房地产上市公司再融资不受破发、破净和亏损限制。

与此同时，人民银行宣布自2023年9月25日起，存量首套住房商业性个人住房贷款可以向承贷金融机构申请贷款置换，以自主协商的方式适当下调贷款利率，减轻还贷压力。在过去楼市收紧调控时，有许多居民以较高的按揭利率购买住宅，月供压力较大，在当前就业和收入增长信心不足的时候，在一定程度上强化了整个社会减少支出的压力和趋势。此外，随着目前房价和信贷利率回落，提前还贷现象涌现，对银行经营构成冲击。降低存量房贷利息，一是可以减轻按揭客户的利息支出；二是可有效减少提前还贷现象，减轻对银行利息收入的影响。

在税费政策方面，为活跃资本市场、提振投资者信心，财政部与税务总局宣布自2023年8月28日起，证券交易印花税实施减半征收。紧接着，国务院决定，为减轻家庭生育养育和赡养老人的支出负担，自今年1月1日开始提高3岁以下婴幼儿照护等三项个人所得税专项附加扣除标准，包括3岁以下婴幼儿照护专项、子女教育专项、赡养老人专项等附加扣除标准均提高了1000元，将为中高收入者减少部分个税支出。此外，财政部还宣布延续多项个人所得税优惠政策，包括居民个人全年一次性奖金可不并入当年综合所得，单独计算纳税等。

首先，一系列政策主要针对楼市和股市，通过降低交易门槛和成本能够起到活跃市场的目的。比如在楼市过热阶段出台了大量约束性调控政策，当我国房地产市场供求关系发生重大变化后，这些政策会提高刚性与改善型需求入市成本和门槛，应该及时调整或取消。楼市和股市直接体现了市场的信心与预期，而且地产本身也是影响实体经济走向的关键行业，因此，通过有序松绑以及增量政策活跃市场，有利于稳定市场，提振信心。

当前政策的一个核心是降低居民的债务负担并通过减税的方式变相提升个人收入，落实扩大内需和消费驱动的战略。比如减轻购房者月供压力、减少个税负担等，都明确指向让利于民，提高获得感并改善个人预期，有利于增强社会购买力，扩大消费和投资。

本轮政策调整以货币政策为主、以税费政策为辅。央行通过一系列政策组合，降低企业、居民融资门槛，减轻居民和企业的债务负担，同时降低存款利率兼顾了商业银行净息差水平。在财政政策方面，更多强调通过税费调整让利于市场、企业和居民。

根据历史经验，在实施逆周期调节时以扩大财政支出为主并实施宽松的货币政策，往往导致经济过热现象，因此，必须做好财政和货币政策的协调配合。当前，随着制造业和服务业形成复苏趋势，通过政策调整稳定楼市，以让利于民的方式持续落实消费驱动战略，有助于巩固和促进经济进入可持续的良性循环，继续沿着高质量发展的道路前进。