iPhone 15发布首日，产业链企业股价“例行”下跌

21世纪经济报道记者倪雨晴、实习生朱梓烨 深圳报道

9月13日，苹果发布了iPhone 15系列手机和新手表，苹果CEO库克说，这是苹果最强系列。但是舆论却是另一番景象，今年的苹果新品被视为“挤牙膏”、“没有亮点”、“没有创新”。

事实上，“创新不足”已经成为苹果近年的一个标签。大家期待着苹果再出颠覆性产品，但超出预期的硬件始终是稀缺品，苹果做的更多是改善和微创新。

或许是受此影响，iPhone 15发布当日，苹果不仅自身股价下跌，以立讯精密、工业富联为代表的果链企业股价也应声下挫。而此类情况在近年的苹果发布会后同样曾出现。

有业内人士分析认为，随着华为手机强势回归，苹果在中国高端手机市场的地位不再像此前那般稳固，接下来，中国手机市场的竞争态势，仍将继续变化。

创新不足

相比于折叠屏在机械外观上的直观改变，苹果手机的升级并不外显。比如，iPhone 15 Pro系列使用了A17 Pro芯片，首款3纳米的芯片性能无需赘言，苹果继续在本地算力上强化；镜头方面，苹果终于上了5X倍的长焦，还能够拍摄3D视频；钛金属机身减轻手机整体重量；接口终于由Lightning变成USB Type-C；灵动岛也用于全系。

其中，芯片的演进、3D视频的加入、UI交互的升级等可以说是亮点，但是在刷新率、移动影像等方面的迭代逊色于不少安卓厂商。一方面，苹果在芯片、交互、计算摄影等领域引领行业趋势，另一方面苹果又在一些功能上姗姗来迟，它在更迭和体验、商业和创新之间，有着自己的判断。

值得注意的是，不仅是手机，目前在生态上苹果已经达到了一定的高度，硬件、供应链、开发者等多个维度构成大苹果生态愈发成熟，而手机已经成为生态基石。现在苹果所打造的生态，包括PC和手机等多终端的打通，是自身长期努力得到的成果，Windows和安卓都想做到的互联互通生态，苹果通过自研芯片、操作系统等一整套体系率先迈进。

对于苹果的更新方向来说，近年的重点还是在于生态上，单个产品的更新、创新越来越难，而苹果却受益于生态，可以通过手机来收割手表、耳机的利润，乃至到了Mac等产品线上，更以利润为导向，而非市场份额。

即使从现在来看，苹果在生态上的创新依然并非激进，相反，苹果依然延续保守的策略，坚持“做自己”。即使是前两年令人惊艳的电脑M1芯片，也并非横空出世，芯片项目研发已久，当然5G基带芯片仍未成功。而无论是芯片、手机还是手表，苹果依然在延续自己的方案。

股价下跌

然而，当天的资本市场并未买单。发布会之后，苹果自身股价下跌，头部的苹果供应链也应声回调。截至9月13日收盘，大众较为关注的果链企业整体走低，工业富联下跌2.18%，杰普特下跌3.68%，东山精密与欣旺达也都持续呈现下跌态势，分别下跌4.87%与1.95%，立讯精密股价下跌8.29%。

以立讯精密为例，早在上周股价就已经经历下跌。在9月8日，有投资者在互动易平台提问称，“公司与核心客户的订单正不正常？会不会存在下修的情况？”

立讯精密方面回应称：“公司关注到市场的担心，立讯的客户都是国内外全球头部企业，基于对产业、对市场、对技术的深度了解，我们可以非常自信地分享给关心立讯的投资人，立讯所服务的业务，如预期超越市场水平发挥。基于契约精神，我们的确不方便详细量化，但我们可以提醒信心动摇的投资人，不用担心，我们的客户和我们依然优秀，而这也是我们多年精准判断能力的体现。”

立讯精密是苹果手机的三大组装厂商之一，和苹果的市场表现紧密相连。日前中金科技硬件的研报分析认为，立讯精密近期回调主因情绪波动，近期随着华为Mate 60发售，市场担心相关产品销售，对苹果iPhone出货量会有潜在侵蚀，从而担心成长性，“我们通过测算认为，市场短期反应过于悲观。经测算，华为Mate等产品发售对苹果实际出货影响或小于5%。”

迎接挑战

对于苹果产业链的企业而言，这或是具有代表性的一方观点，但苹果确实迎来了回归的劲敌。

IDC高级分析师郭天翔向21世纪经济报道记者指出，虽然苹果手机的升级变化并不明显，国内安卓手机厂商依靠持续的技术创新与品牌形象建设在中国高端手机市场取得了一定进展，但苹果目前仍具有较为明显的优势。未来随着华为的回归与其他国内安卓厂商努力建立属于自己的高端产品节奏与高端品牌形象，苹果在中国的高端手机市场将会遭遇更多挑战。

但需要指出的是，苹果和供应链的股价总是在近年每次发布会前后下跌，似乎和“缺乏创新”一样成为“惯例”。而从前两年的销量看，最终苹果却重复着“枯燥乏味”的故事结局：不论竞争对手的市场份额如何变化，苹果始终占据着产业营收和利润的高点。

从这个角度来说，三年多来，苹果或是缺乏挑战者的，大家期待华为、安卓阵营等能做出更多行业革新。但是目前来看，就高端领域而言，除了华为卷土归来势头凶猛之外，其他竞争对手的有效进攻不够多。当然，在直板机和折叠机的双线策略下，国产手机厂商在高端市场的份额已经有提升，只是高端化之路不易，还需要时间和耐心。

而更为复杂的是，这并不只是因为苹果自身的强大，还掺杂了地缘政治、经济要素等多方面原因，促成了苹果的统治地位。此外，大家都不得不面临的大势是，近两年的消费电子市场确实低谷徘徊了很久，一直处于U型底部，复苏至少要等到2024年几乎成为共识。有产业链人士认为，近两三年整体情况都不会太好，亦有投资人向记者表示市场可能要到2026年才会真正复苏。

在低潮面前，谁能够稳健穿越、保持增长或减少降幅，都有可能成为胜者。如今华为手机正在发起反攻，在中国市场上，无论从品牌度还是高端化上，华为的基础一直存在。

IDC数据显示，2023年H1，中国600美元以上手机市场厂商份额中，前五名分别是苹果、华为、OPPO、小米与荣耀，分别占据了67%、15.6%、4.2%、3.7%、3.2%，整体来看苹果仍具有显著优势，高端市场上苹果与华为两家品牌是主流。

Mate 60 Pro的回归，势必会对国内手机市场产生影响，而强有力竞争者的入局将会带来压力和动力。随着华为手机的上升之势，苹果也将面临新的中国市场，变局也将逐步见分晓。