理财测评丨存款利率又又又下调 哪款替代性产品适合你？

最近央行又降息了，1年期LPR利率下调10个基点，随后银行存款利率掀起了新一轮下调潮，现在国有大行和部分股份行的3年期存款利率都降到2.2%左右了，2年期更是跌破2%。短短3个月内央行已经两次降息，上一次降息在6月。那么存款利率下降后有哪些比较好的替代存款的选择？

本期3分钟理财课堂我们来给大家好好测评一下。

一、    有哪些替代存款的选择？

目前有三大类产品可作为替代存款的选择。

首先是大额存单，大额存单虽然也会跟定期存款利率一起降，但因为起存金额高，利率始终会比定期存款稍微高一点，保持一定收益优势。部分城商行3年期大额存单利率还能达到3%以上。

其次是国债,但国债期限通常比较长，适合长期投资。

结构性存款也是不错的替代选择，结构性存款虽然收益率不确定，但至少是保本的，而且有机会实现稍微高一点的收益率。自从资管新规禁止发行保本理财产品后，结构性存款在某种程度上被当做保本理财产品的替代品。接下来我们重点测评下结构性存款。

首先我们来看下什么是结构性存款，按照官方定义，结构性存款是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，通过与利率、汇率、指数等的波动挂钩或者与某实体的信用情况挂钩，使存款人在承担一定风险的基础上获得相应的收益。

从结构性存款挂钩标的来看，以汇率、股指、利率、商品居多，商品的话以挂钩黄金居多。

结构性存款已纳入存款统一管理，有存款保险作为保障，所以保本是板上钉钉的。它最终实现的收益由固定收益和期权浮动收益两部分构成。

结构性存款大多有2-3个可能的收益率，或者收益率分布在一个区间内。最终实现的收益率取决于挂钩标的表现，通常产品会约定挂钩标的表现落在哪个区间对应的收益率。因此有点赌涨或者赌跌的感觉。赌对了就能拿走最高收益率。

二 、结构性存款测评

接下来我们选两款代表性产品进行测评，首先选一款最高收益率比较高的产品，比如宁波银行发行的“2023 年惠存益结构性存款 5079 号”，这款产品挂钩中证500指数表现，期限一年，每个月都设置了一个触发事件观察日，观察什么呢，观察挂钩标的中证500指数涨没涨，只要在触发事件观察日中证500指数相比期初价格涨了或者等于期初价格，产品马上提前到期，投资者就能拿到5.05%的年化收益率，如果12个观察日观察下来相比期初价格都是跌的，那投资者就只能拿到0.5%的年化收益率。可以看出来，这只产品最高收益率还挺高的，但是最低收益率也够低。

再选一款最低收益还可以、有3种收益率可能的结构性存款产品来测评，比如招行看跌黄金的一款产品“点金系列进取型看跌三层区间31天结构性存款”。这款产品规定了一个波动区间，这个区间就是“期初价格- 86”至“期初价格+ 133”，产品期限只有1个月，然后在产品快到期的10月10号观察金价到了哪里。如果10月10号金价在这个波动区间范围内，产品收益率2.38%，如果跌破区间下限，收益率可以达到2.58%，如果涨破了区间上限的话收益率最低，只有1.65%，注意，这里说的收益率都是年化的。可以看出来，哪怕最低收益率1.65%也比3个月存款利率1.3%左右要高一点。这款产品就属于收益率整体不高，但是保底收益率还可以的。

外资银行也推出了不少结构性存款，普遍期限偏长一些，产品设计方面相对也更复杂。需要注意的是，买结构性存款大家不要只看最高收益率，还要看实现的概率。看最高收益率需要满足的条件容不容易实现，不然就算最高收益率高也只能是“空中楼阁”，比较难实现。尽量选收益率较高并且实现概率高的产品。

出品丨21世纪资管研究院

策划 | 方海平

内容 | 唐曜华

配音 | 罗晶晶

视频 | 张迎 王学权 杨慧嫦

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