20亿美元交易落空，威马找到了杨澜夫妇

文/杨松 编辑/江昱玢

融资遭遇挫折，威马迅速迎来了新的求购者。

9月11日晚，美股上市公司开心汽车宣称，与威马汽车签署非约束性并购意向书，计划增发一定数量的新股，并购其股东持有的100%股权。

“好事多磨，静待花开。”威马汽车创始人兼CEO沈晖曾发微博表示。

沈晖

“好事多磨”或指威马历时9个月，借壳上市失败。9月9日，官方微博宣布，威马自愿终止与Apollo出行在港交所的RTO进程。

沈晖有新的翻身筹码。

早前，主持人杨澜与丈夫吴征创办的新能源品牌“集兆嘉”也对外称，与威马达成“资本层面深度战略合作”。

找上门来的并购意向与合作需求，或是威马绝地反击的又一机会。

增发求购

“威马汽车时尚科技的品牌和产品定位，和开心汽车的发展规划非常吻合。”

开心汽车董事长兼CEO林明军直言，通过这次并购合作，威马汽车将拥有更大的资本舞台。

双方互利互惠。

开心汽车揽下造车业务，威马获得纾困资金，看似一举两得。问题在于，威马并不便宜，开心汽车有足够的并购实力吗？

威马汽车投资人背景豪华，包括雅居乐集团、百度、腾讯、红杉等明星企业与机构，累积融资额超300亿元。以最后的D轮融资计算，公司估值逾70亿美元。

去年6月，威马提交招股书，冲击港交所上市。年初，公告显示，威马准备借壳Apollo出行上市，估值缩水至25.1亿美元（约合人民币183亿元）。

即便如此，这场并购仍是小鱼吃大鱼。要知道，开心汽车当下市值不过1亿美元。

过去三年，开心汽车持续亏损，去年净亏损8470万美元。

再并购一个短期盈利无望的威马汽车，对开心汽车并不富裕的现金流，更是雪上加霜。截至去年末，后者的现金及现金等价物仅710万美元。

对于这场并购，开心汽车称，计划增发一定数量的新股。不过，公司股价在过去一年持续低于1美元，吸引投资人为这场并购买单，不算容易。

与此前高调宣布牵手Apollo出行不同，截至发稿前，威马汽车官微并未回应开心汽车求购事宜，沈晖也未对并购表态。

发力商用 

8月22日，一份通稿显示，威马汽车与集兆嘉智慧重工达成资本层面深度战略合作。

具体合作方式是，双方重组威马汽车开曼境外公司“威马新能源商用车集团”，以对标美国Rivian及特斯拉“Cybertruck”。

集兆嘉的控股股东，为吴征和其妻子杨澜创建的阳光七星投资集团。据公开信息显示，集兆嘉估值近500亿。

据查询，集兆嘉官网无法打开，相关公众号“集兆嘉数字能源集团”没有刊发过文章，身份颇显神秘。

集兆嘉商用车型外观自主设计稿，图片来源：公开资料

天眼查显示，北京集兆嘉能源有限公司，曾用名为“北京星光云市场营销策划有限公司”，公司参保人数仅4人，持有集兆嘉智慧重工60%股权。

集兆嘉已向威马新能源商用车下单20万台物流车、售货车，号称规模“全球第一”。未来，还有每年上万台公务车及网约车的订单注入。

此前，威马此前深耕乘用车市场，在商用车市场发力不多。

2018年，威马汽车先后收购大连黄海和中顺汽车两家车企，其中包含具备商用车生产资质的产品线。截至目前，威马并无公开的新能源商用车研发生产计划，也从未展示过新能源商用车整车产品。

所谓20万商用车订单，公开信息没有罗列具体客户。新能源商用车市场不算大，去年国内总销量不到24万辆。

值得注意的是，对于这场合作，威马同样没在官微公布合作消息。合作通稿中，只有“威马发言人”表述内容，沈晖并未对此番合作站台。

出海缺钱

寻找合作伙伴同时，沈晖也在布局海外市场。

3月，威马称，在海外拿到万辆汽车订单；6月，公司向西班牙、德国发送样车，进行经销商巡展和样车测试；7月，向以色列、阿联酋交付首批汽车；8月初，正式落地迪拜。

海外有订单，沈晖的当务之急是让工厂转起来。无奈，资金窟窿难填。

2019-2021年，威马三年净亏损136亿元。截至2022年三月末，现金及现金等价物43.6亿元，流动负债达82亿元。

冲击独立上市失败后，工厂停工、员工离职、线下门店停摆，坏消息接踵而至。

威马门店负责维修保养的员工吴青告诉《21CBR》记者，今年元旦开始，所在门店已停止销售威马产品，剩的二三十辆库存车，主要走经销商渠道，几乎没有个人用户购买。

由于官方配件无法发货，对于到店维修保养的顾客，吴青只能让他们自行购买配件，店里无偿帮忙更换。据他推测，威马应该是拖欠上游供应商款项，导致对外不发货。

威马亟需救星。

1月，威马汽车与Apollo出行达成战略并购。

与Apollo出行的合作计划中提及，所融资款项用来扩大集团供应链等，包括支付电池供应商产能的预付款项等。

如今一纸并购终止协议，让本就烧钱的造车业务，更难维系。

威马两大核心资产，温州、黄冈生产基地，均面临多项司法纠纷，股权遭到冻结。8月，有供应商对黄冈生产基地申请破产重整。

借壳上市失败，新买家实力不明，当新能源汽车进入淘汰赛阶段，距离头部车企愈发遥远的威马，更难吸引到优质资金，重回牌桌上。

1月，沈晖转发了一则电影片段，其中有句台词“像牲口一样的活下去”。9个月过去，威马仍在寻找“活下去”的途径。

（文中“吴青”为化名）