鹏鼎控股终止39.67亿定增 年内股价跌幅超 24%
21世纪经济报道 21财经APP
2023-09-26

21 世纪经济报道记者 杨坪 深圳报道

9 月 25 日晚间,PCB 龙头鹏鼎控股(002938.SZ)宣布终止向特定对象发行A股股票事项,并向深圳证券交易所申请撤回相关申请文件。

在再融资市场收紧的当下,鹏鼎控股终止定增引发了市场广泛关注。早前,21 世纪经济报道记者曾在《沪深交易所一个月内零受理 多家企业终止定增》一文中介绍,8 月以来,A股再融资终止的案例陡然增多。截至目前(9 月 25 日,下同),今年以来A股再融资已有38家项目终止,远超去年全年。

根据公开资料显示,鹏鼎控股的定增预案最早于 2022 年 12 月 6 日披露,公司拟募集不超过39.67亿元投向总投资达到66.2亿元的扩产项目,该项目于 2023 年 2 月24 日获深交所受理,已经经历了两轮问询。

对于此次终止原因,一名鹏鼎控股内部人士向记者透露,主要是因为市场环境变化,“股价不行,后续项目会根据公司的规划用自有资金和自筹资金投入”。

年内股价下跌逾 24%

今年以来,由于市场环境、业绩等多方面影响,鹏鼎控股股价一直承压。

wind 数据显示,截至 9 月 26日午间收盘,鹏鼎控股股价累计已跌去24.84%。在公司初次披露再融资预案的2022 年 12 月初,鹏鼎控股股价约为 28.55 元/股,但截至目前(9 月 26 日午间),公司股价仅为 20.05元/股,总市值已不足470亿元。

根据此前披露的方案,鹏鼎控股计划发行不超过 1.5亿股,募资不超过39.67 亿元,以此测算,公司的发行价格约为26.45 元/股,远远高于公司当前20 元左右的股价。

不久前,公司披露了 2023 年中报。受消费电子行业整体疲软,以及去库存压力高企的影响,上半年鹏鼎控股实现营业收入115.35亿元,同比下降18.71%,实现归母净利润8.12亿元,同比下降43.08%,实现扣非归母净利润7.40亿,同比下降45.85%。

从第二季度单季情况来看,鹏鼎控股营业收入下降逾三成至48.68亿元,归母净利润更是惨遭腰斩,为3.93亿元。

不过,在今年 8 月的投资者关系活动中,公司高管表态:“下半年属于公司生产旺季,公司目前产线已处于饱满状态,随着客户新产品上市,预计下半年公司经营将得到较好恢复。”

鹏鼎控股董秘周红认为,二级市场股价受宏观经济、行业表现、市场形势变化、投资者风险偏好等因素影响,但最终还是要回归公司基本面,“PCB是组装电子零件用的关键互连件,不仅为电子元器件提供电气连接,也 承载着电子设备数字及模拟信号传输、电源供给和射频微波信号 发射与接收等业务功能,为绝大多数电子设备及产品的必须配备 ”。

“近年来,随着新一代信息技术的不断突破,智能化汽车以及VR设 备等新型电子产品不断发展,以车载ADAS、车载雷达、可穿戴设 备、AR/VR元宇宙设备等领域为代表的新兴电子产品市场快速崛 起,推动了中高端PCB产品需求的快速增长。同时,以ChatGPT为 代表的人工智能技术的快速发展预计也将带来AI服务器及人工智 能领域产品的大爆发。 ”周红指出。

曾被问询同业竞争和募投项目合理性

除了股价原因外,21 世纪经济报道记者注意到,在鹏鼎控股再融资项目的审核过程中,深交所多次就公司“募投项目是否新增同业竞争”,“募投项目的合理性、必要性”提出问询。

公告显示,鹏鼎控股原计划募集资金总额不超过39.67 亿元(含本数),募集资金扣除发行费用后的净额用于四个项目,包括年产“526.75万平方英尺高阶HDI及SLP印刷电路板扩产项目”、“年产338万平方英尺汽车板及服务器板项目”、“数字化转型升级”和“补充流动资金”,上述项目的总投资金额高达66.2 亿元。

鹏鼎控股表示,若本次发行实际募集资金净额低于拟投入募集资金额,公司将根据实际募集资金净额,按照项目实施的具体情况,调整并最终决定募集资金的投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额,不足部分由公司自筹资金解决。

对于此次募投项目,深交所要求鹏鼎控股说明新增的募投项目,是否与臻鼎科技控股股份有限公司(鹏鼎控股间接控股股东,以下简称臻鼎控股)、臻鼎控股所收购的先丰通讯股份有限公司(以下简称先丰通讯)等关联方存在同业竞争等。

据了解,先丰通讯系中国台湾的车用雷达板制造商,主要产品为车用雷达天线板,其他产品包括服务器及通讯基站领域的 PCB 产品,相关产品系先丰通讯被臻鼎控股收购前的既有产品。

鹏鼎控股认为,先丰通讯与其存在部分业务相似的情形,但相关业务在双方收入结构中的比重存在显著差异;同类收入或者毛利占发行人主营业务收 入或者毛利的比例远未达 30%;存在相似业务的情形中,双方的汽车板产品在产品特性、核心技术、原材料、产线设备等方面存在较大差异;服务器板方面,鹏鼎控股和先丰通讯的产品较为类似,但两者独立自主开展业务和满足客户不同市场 区域的产地要求,未直接产生利益冲突。因此,不存在对其构成重大不利影响的同业竞争。

而其他臻鼎控股控制的存在实质生产经营的企业(不含鹏鼎控股及其子公司)主要从事半导体芯片载板、封装及测试等相关业务,与鹏鼎控股的主营业务印制电路板业务在产品用途、主要客户、产品规格、原材料及生产制程上均有较大差异,不存在与发行人从事相同、相似业务的情况。

此外,鹏鼎控股前次募投项目一包括宏启胜精密电子(秦皇岛)有限公司高阶 HDI 印制电路板扩产项目(简称“高阶HDI项目”),2022 年 1-9 月,公司印制电路板产品整体产能利用率为 70.53%。截止 2022 年 9 月 30 日,公司持有货币资金59.46 亿元。

因此 ,深交所要求鹏鼎控股说明此次募投项目一“526.75万平方英尺高阶HDI及SLP印刷电路板扩产项目”与前次募投项目高阶HDI项目的区别与联系,以及此次募投项目的合理性、必要性。

对此,鹏鼎控股表示,项目一与宏启胜项目的产品均属于高阶 HDI 及基于 mSAP 工艺的 SLP 产品, 但项目一在生产技术和产品制程精细程度上更加先进。

同时,公司表示,本次募投项目各产品所处市场容量广阔,新增产能规模与行业需求增长趋势相符,新增产能能够得到有效消化,同时预计未来三年的营运资金缺口为15.55亿元。

(作者:杨坪 编辑:巫燕玲)