我的债基竟又亏钱了,该怎么办?

3分钟理财王婷婷,赵阳,剪辑:胡凯文 2023-09-28 11:13

说到“稳健”理财,债基(债券基金)可谓是一个绕不开的话题。

很多人喜欢用“稳稳的幸福”、“风险低”来形容它。

然而眼下正在持有债基的小伙伴的感受怕并非如此:

wind数据显示,9月以来(截至9月22日),全市场4473只债基(有统计数据)回报率为负,占比超八成。

再加上去年四季度刚刚经历的一轮大调整,有网友就发出了灵魂感叹:我的债基竟又亏钱了……

债基怎么了?眼下要不要赶紧赎回呢?本期3分钟帮你搞清楚。

一、债基亏钱的背后

想要搞清楚债基为啥会亏钱,那就要从它如何挣钱说起。

债券基金,简单来说是将80%以上资产投资于债券的基金。

它的收益主要有两部分组成:

一来是持有债券到期的票息收益。

大家知道,债券在发行时大都约定好了票面利率和付息时间。

只要发行机构不出现兑付困难,这部分收入就是固定的。

二来是在市场上买卖债券所得的损益。

一般来说,已经发行的债券会在银行间市场或沪深交易所交易。

因而根据价格波动来“低买高卖”,就可以获得的差价。

也正是这一部分的存在,让完全不投资股票的纯债基的净值走势也会出现一定的波动。尤其是当价格出现亏损且亏损的幅度大于第一部分利息所得的时候,债券基金的净值就会出现下跌。

二、近期为何出现回调?

综合机构观点,近期发布的诸如地产、活跃资本市场等一系列政策导致市场风险偏好回升,再加上市场资金面紧张,因而市场利率出现上行,债市也就迎来了调整。

这要怎么理解呢?

首先,债券价格往往和市场利率呈现负相关关系。

所谓的市场利率,可以简单理解为市场上的平均借钱成本。

它由资金供求变化、市场风险偏好等因素共同决定,通常参考的指标是10年期国债收益率。

在大多数情况下,市场利率上行,债券价格会下跌;反之,市场利率下降,债券价格会上升。

而数据显示, 9月22日,10年期国债收益率上行至2.68%,对比之下8月22日是2.54%(阶段底部位置)。

对应的,债市开始了一波调整;对应的,债基也跟着出现回调。

举个简单的例子。

A债券的票面利率是2%,当市场利率上升,新发行的B债券为了吸引资金,票面利率提高到了2.5%。

此时,投资者们就会卖出A债券转而买入利率更高的B债券,从而导致A债券的价格下跌,持有A债券的基金净值就会面临着冲击。

三、面对亏钱的债基,该怎么办?

至于此轮债市调整会维持多久,机构的观点并不一致。

有机构直言:宏观在动态中变化,很难做出确定的非黑即白的估计,预计短期债市震荡难改。

不过有一点倒是有了共识,那就是当前债市的调整大概率只是阶段性的,不大可能重现去年11~12月“大跌”的情形。

退一步讲,过往数据显示:债基即使下跌,跌幅也比较有限且很快就能回本。

以中长期纯债型基金指数为例,Wind数据显示,2022年10月31日-2022年12月13日,该指数曾累计下跌1.05%。但这个跌幅到了今年3月就已经被“填平”了。

这不是个例。

从近10年的数据来看,中长期纯债型基金指数虽然不时会出现小波动,但整体仍呈现出了长期上涨的趋势。

所以手上债基正出现“阶段性亏钱”的小伙伴也不用太紧张。

......

更进一步,如果手上的是老债基,鉴于去年四季度债券市场回调程度比当前还要猛烈,不妨翻看下自己手上的这只基当时的最大回撤数据再做进一步考虑:

  • 如果能够承受类似的波动,目的也是为了追求相对稳健的长期回报,建议给自己的基多点时间。

  • 相反则不妨趁早下车,去选择波动更小的同业存单基金、货币基金等。

(作者:王婷婷,赵阳,剪辑:胡凯文 编辑:崔海花)