首批基金三季报出炉！基金经理调仓思路曝光，后市买一些“故事”和“梦想”

21世纪经济报道记者 李域  实习生黄易鼎  深圳报道

备受市场关注的基金三季报正陆续披露。

10月20日，中庚基金披露了知名基金经理丘栋荣在管基金三季报。同日，东吴基金披露了旗下产品东吴移动互联三季报。

此前，中银基金、国投瑞银基金、安信基金、中欧基金和华润元大基金旗下多只公募基金产品也披露基金三季报，基金产品最新的规模以及最新的投资观点新鲜出炉。

2023年前三季度， A股整体呈震荡走势。10月中旬，沪指3000点保卫战也再次打响。与此同时，行业板块轮动加速，煤炭板块表现“一骑绝尘”，新能源、TMT等热门赛道遭遇大幅回撤，市场赚钱效应减弱。

当前，主动权益型基金业绩不佳。已披露三季报的主动权益型基金中，绝大多数基金在第三季度未实现正收益，目前仅有基金经理丘栋荣管理的两只基金第三季度实现盈利。

值得注意的是，从基金经理最新持仓来看，有业绩支撑的成长股颇受青睐。小鹏汽车-Ｗ三季度新晋丘栋荣在管基金中规模最大的中庚价值领航的前十大重仓股。主动权益基金里面业绩排名靠前的是东吴基金刘元海在三季度大举加仓了中际旭创等多只深市创业板标的。刘元海表示，看好受益AI技术发展的三大方向投资机会，AI算力和应用、电子半导体以及汽车智能化。

业绩不佳致规模下滑 

公募基金进入三季报披露时间。

国投瑞银基金的基金经理施成是首位披露在管产品三季报的百亿主动权益基金经理。整理来看，施成管理的产品业绩不佳，旗下的6只基金三季度收益率均为负数。其中的国投瑞银新能源混合A、国投瑞银先进制造混合、国投瑞银产业趋势混合A与国投瑞银进宝混合第三季度净值跌幅超15%。

对比同期基准收益率，国投瑞银进宝混合跑输同期基准收益率近20个百分点。

业绩下滑的同时，规模也呈不同程度缩水。截至三季度末，施成最新管理规模降至147.91亿元，相比上一季度减少约54.74亿元。其中，国投瑞银新能源混合的基金规模从69.61亿元骤降至48.4亿元，环比二季度末减少30.47%。

东吴移动互联A在今年上半年因重仓AI实现了净值的大幅增长，曾一度升至主动管理型基金年内业绩排行榜首位。

不过，东吴移动互联A在三季度也大幅下跌，第三季度该基金净值下跌14.07%，跑输业绩比较基准7.87个百分点，但从年内回报率来看，东吴移动互联A的回报率在主动权益型基金中位居前列。

中庚基金明星基金经理丘栋荣目前在管基金有5只，分别为中庚价值领航、中庚小盘价值、中庚价值灵动灵活配置、中庚价值品质一年持有、中庚港股通价值18个月封闭。

具体来看，中庚小盘价值在5只产品中表现最差，三季度净值下跌6.28%。该基金三季度末基金份额为27.65亿份，较二季度末减少5.64亿份，降幅16.94%；基金规模也较上季度减少17.38亿元，降至61.06亿元。

中庚价值领航、中庚价值品质一年持有三季度净值分别增长3.84%、0.86%。

此外，同属中庚基金的基金经理陈涛管理的中庚价值先锋第三季度单位净值累计下跌高达15.88%。

三季度最新操作曝光

今年以来，主动权益基金里面业绩排名靠前的是东吴基金刘元海。

最新披露的三季报显示，他管理的4只基金在三季度末的规模合计为21.72亿元。以东吴移动互联混合基金为例，三季度末股票仓位降至89.60%；三季度，其新进卓胜微为前十大重仓股，还大举加仓了金山办公、工业富联、中际旭创等多只标的。

公开资料显示，中际旭创成立于2005年，2017年登陆深交所创业板。公司称，其是专业的高速光模块解决方案提供商，是集高端光通信收发模块的研发、设计、封装、测试和销售于一体的技术创新型企业。

上市后，中际旭创推进资本运作，发挥平台优势，整合产业资源，不断加强光电产业全链条投资布局。

10月22日晚间，算力大牛中际旭创发布三季度业绩公告称，2023年前三季度营收约70.3亿元，同比增加2.41%；归属于上市公司股东的净利润约12.96亿元，同比增加52.01%。

中庚基金明星基金经理丘栋荣管理的5只产品在今年三季度维持高仓位运作，平均仓位达到94.84%。

值得一提的是，他管理的多只基金增加了港股仓位。数据显示，丘栋荣大幅增持小鹏汽车，小鹏汽车也首次出现在中庚价值领航的前十大重仓股中，共计持有890.09万股，持仓市值为5.27亿元，占基金净值比为5.30%。

此外，还新进了绿叶制药为前十大重仓股，加仓了中国海外发展等。

国投瑞银基金施成仍然重仓新能源方向，他管理的国投瑞银新能源、国投瑞银先进制造，三季度均减仓了华友钴业、宁德时代、璞泰来，但是大幅增持了科达利。

据悉，科达利于2017年登陆深交所主板，是一家锂电池精密结构件和汽车结构件研发及制造企业。今年上半年，报告期内，公司实现营业收入49.17亿元，同比增长45.12%。实现归属于上市公司股东的净利润5.09亿元，同比增长47.81%。

科达利表示，在报告期内公司一方面得益于新能源汽车销量的持续增长带动动力电池装机量的持续增长，客户对公司动力电池精密结构件的订单持续增加；另一方面，公司通过深化经营管理，持续技术创新及提升运营能力等，实现业务快速发展。

后市关注三大投资方向

展望四季度，刘元海表示，当前A股市场政策底或已经出现，随着稳增长政策逐步落地，A股上市公司盈利见底回升或可以预期，因此市场下行风险可能较小，经过三季度调整之后，四季度A股市场或可以积极乐观。

对于以AI人工智能为代表的科技股投资机会，他相对看好，“四季度A股科技股投资主线可能仍然要围绕AI主线进行寻找，关注受益AI技术发展的三大方向投资机会，即AI算力和应用、电子半导体以及汽车智能化”。

丘栋荣在三季报中表示，A股整体估值水平处于历史低位，10年国债先下后上至2.67%的低位，中证800股权风险溢价上升至0.88倍标准差水平，息债比则处于历史99%分位，权益资产隐含回报水平高。政策转变，有望推动经济逐步改善，企业盈利预期见底，对权益市场保持积极。

丘栋荣表示，会更积极配置优质成长股，更关注企业的基本面持续改善，盈利能力的高增长性和高弹性，甚至可以去买一些“故事”和“梦想”。而未来将重点关注三大投资方向：一是业务成长属性强、未来空间较大的医药、智能电动车等科技股和互联网股；

二是供给端收缩或刚性，但仍有较高成长性的价值股，主要行业包括基本金属为代表的资源类公司和能源运输公司，大盘价值股中的地产、非银行金融等；

三是需求增长有空间、供给有竞争优势的高性价比公司，主要行业包括有色金属加工、医药制造、机械、电气设备与新能源、汽车零部件等。