上榜现金类产品七日年化均值超3%，部分产品按“现金新规”要求增设强制赎回费｜机警理财日报

南财理财通课题组 薛茹云

据南财理财通最新数据，截至2023年10月30日，今年来，全市场新发净值型银行理财产品23,757只（含私募产品）。

从风险等级来看，产品风险等级主要集中在二级（中低风险）。其中，一级（低风险）产品占比5.7%，二级（中低风险）产品占比84.93%，三级（中风险）产品占比7.69%，四级（中高风险）产品占比0.29%，五级（高风险）产品占比1.4%。

从投资性质来看，固收类产品占比96.48%，混合类产品占比2.08%，权益类产品占比0.43%，商品及金融衍生品类产品占比1.01%。 

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据南财理财通数据，截至10月26日，股份行理财公司现金类产品七日年化收益率榜单出炉，7家股份银行理财公司产品上榜。其中，平安理财、民生理财和招银理财各有2只产品上榜，兴银理财、信银理财、建信理财、上银理财、光大理财各有1只产品上榜。

“天天成长3号11期”据新规要求针对具体情形明确强制赎回费用

本期上榜产品七日年化收益均值为3.022%，平安理财“天天成长3号11期A”以3.686%摘得本期现金类产品榜单第一名。民生理财“天天增利现金管理8号”和兴银理财“添利天天利35号V”为本次榜单第二名和第三名，七日年化收益率依次为3.402%和3.284%。

据南财理财通数据，平安理财“天天成长3号11期A”成立于今年5月17日，风险评级R1。工作日17:00前申请普通赎回，下个工作日到账。

值得关注的是，在费率设置上，该产品满足一定条件下收取强制赎回费。根据“现金新规”要求，对于产品赎回，要求加强对巨额赎回的管控，针对具体情形明确强制赎回费用、延期办理部分赎回申请或者延缓支付赎回款项等措施。

具体而言，该产品说明书显示，当该产品持有的现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占产品资产净值比例合计低于5%且偏离度为负时，若单个投资者当日申请赎回份额超过产品总份额1%以上时，管理人将对投资者超过该理财产品总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用；当产品前10名投资者的持有份额合计超过该产品总份额50%的，当投资组合中现金、国债、中央银行票据、政策性金融债券以及5个交易日内到期的其他金融工具占本理财产品资产净值的比例合计低于10%且偏离度为负时，管理人将对投资者超过该理财产品总份额1%以上的赎回申请征收1%的强制赎回费用。以上赎回费用全额计入该理财产品财产。

“天天增利现金管理8号”主力配置短端资产，前十项投资者分散

亚军产品“天天增利现金管理8号”亦为今年新产品，成立于2023年6月28日。截至2023年三季度末，该产品总份额4.5亿份，杠杆水平100.04%。

从资产配置来看，该产品存款类资产配置比例较重，主力配置品种为短端资产。截至2023年9月30日，其直接与间接持有的银行存款、结算备付金等现金类资产合计占比61.5%。此外，拆放同业及买入返售金融资产投资占比27.08%、债券占比11.32%。

该产品配置上集中于存款、同业存单、逆回购、高评级短久期信用及金融机构债券，持仓资产流动性较高。具体到前十大持仓，其中包含6笔银行存款。第一大持仓为债券买入返售“14日质押式逆回购”，占穿透后总资产比例达22.23%。此外还有信用债和利率债持仓，第三大持仓信用债“22兴业F1”9月末的成交收益率在2.5%左右。

值得关注的是，该产品披露了截至三季度末的前十大投资者明细，均为个人投资者。该产品同样在产品说明书中约定了强制赎回费条款，不过，从实际投资者情况来看，该产品未有较为集中的投资者持仓，持有金额最高的投资者持仓占比为0.24%。

投资经理在三季报中表示，整体看短期内流动性和基本面对债市影响都偏中性。在此环境下产品运作上将继续保持灵活策略，密切跟踪资金面市场调节杠杆操作，积极把握波动过程中配置交易机会。

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（数据分析师：马怡婷；实习生：王晓琪）