药明康德主营业务营收变阵：新冠业务隐退，回归常态化增长业绩增速预期下调

21世纪经济报道记者朱艺艺 杭州报道

相比去年手握新冠商业化订单的高歌猛进，药明康德（603259.SH）今年增速有所放缓。

就在10月30日晚间，药明康德发布2023年三季报，前三季度实现营收295.41亿元，同比增长4.04%，剔除新冠商业化项目同比增长23.4%；扣非净利润77.09亿元，同比增长23.70%。

由于过去几年新冠商业化订单的加持，药明康德在2021年-2022年扣非净利润增速分别高达70%、103%，如今剔除这一因素，算是回归常态化增长。

对于业绩展望，药明康德方面强调，“2023年第四季度，公司收入将全部来自于非新冠商业化项目，预计单季度非新冠商业化项目收入将首次突破100亿元”。

不过，“由于第四季度早期药物研发阶段需求不及预期，部分相关实验室业务收入预计将低于最初预期”，药明康德调整2023年收入增长区间，从之前5%至7%调整至2%至3%；剔除新冠商业化项目，从之前29%至32%，调整至25%至26%。但整体来看，2023年收入预计将首次突破400亿元。

10月31日，药明康德低开5.15%，截至发稿下跌4.37%。 

回归常态化增长，多肽业务继续放量

回顾2023年前三季度，药明康德指出，公司保持稳健增长，收入同比增长4%至295.41亿元，剔除新冠商业化项目，收入同比增长23.4%。尤其是第三季度收入已重回百亿规模。

此外，公司实现扣非净利润77.09亿元，同比增长23.70%；经调整non-IFRS归母净利润81.67亿元，同比增长20.6%。

从五大业务板块来看，化学业务(WuXi Chemistry)2023年前三季度实现收入212.4亿元，同比增长2.0%，剔除特定商业化生产项目，这一业务板块收入同比增长31.0%。

颇有亮点的是，公司化学业务中的TIDES业务（主要为寡核苷酸和多肽）继续放量。

药明康德指出，TIDES业务2023年前三季度收入达到20.7亿元，同比强劲增长38.1%。预计第四季度收入将大幅增长，全年TIDES业务收入增长将超过60%。截至2023年9月底，TIDES在手订单同比加速增长245%。

在10月31日的公司三季度业绩交流会上，药明康德相关人士也提到，“公司目前是全球多肽类药物的主要供应商……GLP-1靶点药物是公司TIDES业务订单高速增长的主要原因”。

对此，药明康德启动了常州和泰兴基地产能扩建工程。新产能预计将于2023年12月投入使用，多肽固相合成反应釜体积将由原计划的20000L增加至32000L。

此外，测试业务(WuXi Testing)2023年前三季度实现收入48.5亿元，同比增长16.2%。

另外，由于新分子种类相关业务驱动，生物学业务(WuXi Biology)2023年前三季度实现收入18.9亿元，同比增长6.5%。

就在2023 年第三季度，公司落成苏州园区高通量自动化蛋白生产线，并推出全新服务DELvision(蛋白质-DEL信息库)，赋能更高效解析蛋白质-小分子相互作用。

公司的细胞及基因疗法CTDMO业务(WuXi ATU)2023年前三季度收入10.3亿元，同比增长11.6%。

药明康德方面进一步介绍，“2023年前三季度，公司已助力客户完成一个将成为世界首个创新肿瘤淋巴细胞疗法(TIL)项目的FDA上市许可申请(BLA)，并且美国费城设施顺利通过 FDA 药品上市批准前检查(PLI)。此外，公司已助力客户完成一个CAR-T细胞治疗的慢病毒载体(LVV)项目的BLA，成为中国首家通过国家药品监督管理局食品药品审核查验中心(CFDI)LVV注册现场核查的CGT CDMO，预计客户产品将在2023年第四季度迎来获批……”。

相比之下，收入贡献相对较小的国内新药研发服务部(WuXi DDSU)，2023年前三季度实现收入4.9亿元，同比下降26.9%。

对药明康德来说，2023年是为国内客户研发的新药获批上市的元年：2023年前三季度，公司为客户研发的两款新药已获批上市，一款为口服抗病毒创新药，一款为治疗肿瘤的药物。

下调全年收入增速预期

回顾过去五年，药明康德于2019年营收突破百亿大关后，营收、扣非净利润一直保持双位数增长。2021年-2022年，由于新冠商业化订单加持，药明康德获得了高速增长，分别实现扣非净利润为40.64亿元、82.60亿元，增速分别高达70%、103%。

如今，剔除这一特殊因素带来的业绩高基数，公司算是回归常态化增长。

药明康德方面也强调，“2023年第四季度，公司收入将全部来自于非新冠商业化项目，预计单季度非新冠商业化项目收入将首次突破100亿元”。

对于公司表现，药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“2023年前三季度，公司收入、利润和自由现金流稳健增长，同时预计第四季度非新冠商业化项目收入将首次突破100亿。公司不断增长的分子管线和持续扩大的客户群，显示出全球客户对于公司服务的需求不断增长，从而为患者带来更多突破性的治疗方案。”

与此同时，药明康德也更新了2023年第四季度及2023年全年的业绩展望。

“由于第四季度早期药物研发阶段需求不及预期，部分相关实验室业务收入预计将低于最初预期”，药明康德调整2023年收入增长区间，从之前5%至7%调整至2%至3%；剔除新冠商业化项目，从之前29%至32%，调整至25%至26%。

由于增长不及预期，药明康德管理层主动提议终止2023年H股激励计划，并回购注销1546.75万股H股股份，占公司股本总数约0.52%，这一提议已得到董事会一致通过。