中央金融工作会议，对信托公司释放了哪些重要信号？

21世纪经济报道 记者陈嘉玲 北京报道

近日，中央金融工作会议在京召开，引起市场高度关注。相较于过去五次全国金融工作会议，本次中央金融工作会议围绕加强党的领导、完善金融监管体系；首提“金融强国”概念；紧扣经济高质量发展主题，提出了“五大金融”的概念；聚焦当前经济金融发展困难，对地方政府债务、房地产市场调整、金融波动风险等做了一些非常有针对性的、及时的安排。

在此背景下，中国信托业协会特约研究员、中诚信托投资研究部负责人王玉国认为，信托业当前正处于改革化险、转型发展的关键时期，必须紧紧围绕服务实体经济高质量发展的中心任务，全力做好风险防范化解，在现代化金融机构体系中找准功能定位，把握正确发展方向。

找准信托业定位

一位受访信托公司高管人士表示，中央金融工作会议指明了下一阶段我国金融发展和改革的方向和任务，也为今后的金融工作和信托业发展指明了方向。做好金融工作必须坚持和加强党的全面领导。同时，对于当前正处于转型加速期的信托公司而言，还要坚持行业定位，服务国家战略。

“回首中国信托业的40年，信托行业始终承担‘插空补位’的定位，弥补大型金融机构客户服务的空白。信托业进入回归本源、转型发展的关键时期。信托公司开始不断探索高质量发展路径，服务中国式现代化发展阶段。”中国信托业协会特约研究员周萍近日在《从中央金融工作会议看信托公司发力点》一文中提出：从信托制度层面，信托公司依托信托账户，弥补大型金融机构在客户服务中的空白，做好大型金融机构综合服务商；通过自身投研能力，或和优质私募等机构合作，提供多元金融产品；通过资产服务信托，为个人客户提供养老、传承、保障等服务；为企业客户提供年金、资产证券化、风险处置等服务。从信托作用层面，信托公司将发挥信托功能，创新制度工具，尝试解决公共领域中现实难题，防止社会断裂与冲突，增进社会公益，助力共同富裕。

“本次会议的关键词，分别是形势、基调、高质量服务、全面加强金融监管、防范化解金融风险。”中信信托相关负责人在接受21世纪经济报道记者采访时认为：一方面，会议强调了“金融是国民经济的血脉，是国家核心竞争力的重要组成部分”，金融“回归本源、改革创新和对外开放”是支持实体经济高质量发展的重要支撑。对于信托公司来说，要坚持服务实体经济，进一步做好自身的稳健发展，尤其是要在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章中贡献更多信托力量。另一方面，会议提出“要完善机构定位，打造现代金融机构和市场体系”，信托公司要立足当下，基于信托行业“三分类”，进一步明确业务定位，结合自身的发展禀赋，推进信托公司高质量发展。

此外，本次会议还强调了防范化解金融风险，主要聚焦在地方债务、房地产等。对于信托公司来说，存量房地产、城投公司业务风险化解有望加速，要进一步发挥风险处置服务信托、REITs和资产管理产品等信托产品的作用。

持续转型和化解风险

“防范化解存量风险是信托行业经过快速发展和经历周期调整必须面对的现实问题，也是受托人尽职管理的责任所在，要坚定信念，利用好政策引导，积极把握市场时机，努力推动风险处置有效进展，逐步修复客户信心。”上述中信信托相关负责人进一步对本报记者指出，重点防范和化解地方政府债务和房地产行业风险已成为社会共识，经过一段时间的探索与磨合，目标、规则、手段都越来越清晰，金融机构在此期间除了市场化博弈，预期也将逐渐形成认识和行动上的合力，共同维护金融不发生系统性风险的政治底线。

当前，信托业正处于转型发展关键期，对信托公司而言，持续推进转型创新和风险化解，二者缺一不可。那么，如何有效防范化解金融风险？对此，王玉国提出了三大着力点，分别是“加快部分高风险机构的改革化险”、“防范化解地方债务风险”和“加快房地产业务风险处置”。

据了解，目前除新华信托正式破产外，已有多家高风险机构处置工作取得积极进展。而针对防范化解地方债务，王玉国认为，信托公司尤其是地方政府背景的公司，通过为地方政府融资平台的贷款、参与债券认购投资、基金投资等方式提供融资支持，积累了一定的业务风险，未来要密切关注政策变化，按照市场化、法治化原则，依法合规参与做好短期债务到期后的再融资安排和化险工作，避免引发处置风险的风险；优选区域、交易对手和投资标的，做好风险监测、预警和处置工作。

房地产业务风险方面，在王玉国看来，2023年8月以来，有关部门出台了“认房不认贷”、降低房贷利率等一系列政策，但尚未从根本上改变市场趋势，部分房地产信托风险处置难度较大。下一步要密切关注民营房地产企业融资环境边际改善的机遇，配合做好“保交楼”工作，进一步规范资金监管，加强项目管理，抓住市场回暖时机尽可能盘活项目、回收资金；发挥信托制度优势，探索开展特殊资产处置信托等新业务，盘活固化资产、被低效占用的金融资源，提高资金使用效率；未来围绕服务金融与房地产良性循环新模式，调整房地产业务策略，积极参与保障性住房等重点领域。

此外，据记者多方采访获悉，近日多家信托公司第一时间召开会议，认真学习、深刻领会中央金融工作会议精神，并对相关业务发力点进行研讨。光大信托11月2日召开的公司党委2023年第30次会议也提到，强化底线思维，着力提高风险防范化解的能力，持续加大存量风险化解力度，坚决防止增量风险，强化风险早识别、早预警、早暴露、早处置，坚决惩治违纪违法和腐败行为，坚决守牢风险底线。

创新特色化信托服务

谈及下一步展业方向，信托业内人士在接受采访时普遍提出，围绕科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章，信托业大有可为。

实际上，近年来，信托业持续转型变革、调整优化。信托公司自2017年以来不断加大业务结构调整力度，投向房地产、基础产业等传统领域的业务不断下降，其中投向房地产领域占比已由高峰时的15%左右降至目前6.7%左右，投向基础产业领域占比由高峰时的16%左右降至目前10%左右；持续保持工商企业领域投资力度，2023年上半年占比在24%以上，特别是部分机构在小微金融、绿色金融等领域积极创新，形成一定市场优势和发展特色。

中信信托相关负责人认为，信托服务形式灵活，信托公司可以充分发挥信托制度差异化优势，在资产类型多元化的情况下，通过“金融+服务”的方式，综合运用财富管理服务信托、资产证券化服务信托、风险处置服务信托、新型资产服务信托等多种形式，助力科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融的发展，提升交易能力、投资能力、风控能力及资产管理能力，实现新经济形态与资本市场的高效对接，针对客户的不同需求提供差异化的一揽子信托解决方案，实现资产保值增值和财富传承等功能。

兴业信托相关负责人也表示，本次会议首次提出“建设金融强国”，表明金融在整个国民经济中的作用和地位愈发重要。在信托业务“新三分类”背景下，以家庭服务信托、家族信托为代表的财富管理和传承需求为信托行业发展提供了不竭动力。兴业信托将坚定不移贯彻中央金融工作会议精神，当好转型发展的先头兵。

在王玉国看来，围绕“五篇大文章”，信托公司应深入研究谋划，进一步加大创新力度，不断丰富信托金融服务。接下来，信托公司要加快完善信托机构定位，在新的业务“三分类”指引下，积极开展资产服务业务、资产管理业务、公益慈善信托业务品种创新，为个人、家庭家族和企业在内的各类客户提供特定目的综合性服务，走出信托公司差异化发展路径。