两大晶圆巨头三季度业绩依旧承压，行业仍在筑底

21世纪经济报道记者 张赛男 实习生杨唯琬 上海报道 

11月9日，两大晶圆代工巨头中芯国际（688981.SH，00981.HK）、华虹半导体（688347.SH，01347.HK）双双发布三季度业绩报告。

从业绩表现来看，半导体行业还未真正走出低谷期，两大巨头前三季度净利均同比下滑。

其中，中芯国际前三季度实现营收330.98亿元，同比下降12.4%，归属上市公司股东净利润36.75亿元，同比下降60.9%。华虹公司前三季度实现营收129.53亿元，同比增长5.64%，归母净利润16.85亿元，同比下降11.61%。

对于未来，中芯国际预计四季度收入环比上涨1%至3%，毛利率介于16%-18%，相比三季度毛利率小幅下滑。

华虹公司预计主营业务收入约在4.5亿美元至5.0亿美元，主营业务毛利率约在2%至5%，即第四季度的毛利率进一步下降。

中芯国际：海外去库存节奏稍晚

就前三季度的业绩表现来看，中芯国际营收、净利双双同比下滑，但分季度来看，中芯国际的业绩还是呈现回暖趋势。

公告显示，2023年第三季度，公司实现营收117.8亿元，同比下降10.6%；归属于上市公司股东的净利润6.78亿元，同比下降78.4%。其中，第三季度营收环比增长6.05%，此前第二季度营收环比增长8.82%。

更具体来看，公司三季度公司销售收入为16.2亿美元，环比增长3.9%，处于指引的中位；毛利率为19.8%，较上季度下降0.5个百分点。公司整体出货量继续增加，环比增长9.5%。由于作为分母的总产能增至79.6万片，平均产能利用率下降了1.2个百分点，为77.1%。

从中芯国际的收入构成来看，来自智能手机的收入是一大来源，上半年占比为27%，在智能手机市场旺季的第三季度，相关收入表现如何？

中芯国际在11月10日的业绩发布会上表示，在三季度看到跟手机相关的一些设计公司盈利和销售额创了历史新高，但由于手机的销售是季节性的，整体上两年的行情是一样的，并没有特别大的带动，这个小行情并不带动整个大的形势的变化，对整体行业的影响应该是比较平滑的。 

其还表示，据销售收入的地区分类来看，海外市场去库存的节奏，特别是手机和消费类相关芯片启动晚于国内，目前仍然处于去库存的困难时刻，使得中国市场的占比进一步提升至84%，其他地区收入占16%。

关于未来的产能和竞争关系问题，中芯国际表示，从全球来看，整体需求没有产能扩建得快，应该会产能过剩，需要很多时间慢慢消化。中芯国际建设的产能都有跟客户事先做过沟通，客户也有战略性合作意向，所以中芯国际对建设的产能信心比较高，未来还是有客户的需求和订单的。

对于今年市场的整体评价，中芯国际联合首席执行官赵海军称，今年下半年市场没有出现年初时期期待的V型或U型的反弹，整体仍停留在底部，在中国市场上，去年三季度开始出现的产品高水位库存问题已经得到缓解，回降到健康水平。

值得注意的是，今年第三季度，中芯国际资本支出环比增长约26%至153.1亿元，并上调全年资本开支到75亿美元左右。

中芯国际管理层坦言，近几年来，中芯国际进行了持续的产能扩充和高资本支出，折旧数额持续增长，公司的毛利率也将承受越来越重的压力。“展望来年，我们看到市场已趋于稳定，对成熟代工的需求会由于库存下降而增长，但没有大幅成长的动力和亮点，仍需等待全世界宏观经济的复苏。”

对于四季度的业绩指引，中芯国际管理层预计，四季度销售收入环比增长1%-3%；毛利率将继续承受新产能折旧带来的压力，预计在16-18%之间。

华虹公司：新能源、汽车电子持续发力

华虹公司前三季度实现营收129.53亿元，同比增长5.64%，归母净利润16.85亿元，同比下降11.61%。第三季度，华虹公司实现营收41.09亿元，同比下降5.13%，归母净利润9583.41万元，同比下降86.36%。关于三季度净利润下滑，华虹公司表示主要由于毛利下降、存货跌价损失增加、研发费用增加以及其他收益减少，部分被汇兑损失减少所抵消。

关于三季度业绩表现，华虹公司总裁兼执行董事唐均君评论称：“当前宏观环境复杂多变，半导体行情尚未复苏。华虹半导体在艰巨挑战中砥砺前行，于2023年第三季度实现了5.685亿美元营收，当季毛利率为16.1%，符合指引预期。随着华虹无锡12英寸生产线项目产能爬坡，截至第三季度末，公司折合八英寸月产能增加到了35.8万片。”

“在具备了更大规模生产能力的同时，也为新产品的研发上线提供了更强劲的支持。凭借多年来在特色工艺领域的技术积累和多元化工艺平台优势，公司的各项产品，尤其是IGBT和超级结，在新能源、汽车电子等领域持续发力，获得了客户的高度认可。”唐均君认为。

就下游应用来看，华虹公司IGBT和超级结产品在新能源、汽车电子等领域持续发力，今年第三季度，公司0.35µm及以上工艺技术节点的销售收入2.672亿美元，同比增长12%；工业及汽车产品销售收入1.594亿美元，同比增长7%。

随着华虹无锡12英寸生产线项目产能爬坡，截至第三季度末，公司折合八英寸月产能增加到了35.8万片，在拥有了更大规模生产能力的同时，也为新产品的研发上线提供了更强劲的支持。值得一提的是，公司的第二条12英寸生产线——华虹无锡制造项目正处于厂房建设阶段，建设进度比此前公告的预期加快，预计将于2024年底前建成投片，并在随后的三年内逐步形成8.3万片的月产能。

对于第四季度指引，华虹公司预计主营业务收入约在 4.5 亿美元至 5.0 亿美元之间；主营业务毛利率约在2%至5%之间。