2023年LP市场解读：政府资金、产业资本、保险机构出资活跃，浙江出资最多

21世纪经济报道记者 申俊涵 北京报道

1月11日，执中ZERONE发布《2023年全国私募股权市场出资人解读》（以下简称《解读》），梳理了2023年中国股权投资市场备案的人民币基金及其LP出资情况。

《解读》显示，2023年中国私募股权投资市场新备案基金7688支，同比下降14%；披露注册规模2.83万亿元人民币，与2022年同期基本持平。

同时，注册规模两极化现象严重。不足1亿元人民币的小规模基金募资数量占期内备案基金数量的六成左右，注册规模仅占总规模6%。超10亿人民币以上大型基金数量占比仅6%，其注册规模超整个市场六成以上，规模较大基金多为政府相关出资平台或国资设立的产业基金、引导基金或母基金。

2023年机构LP出资中，出资额最多的前三类机构是政府资金、企业投资者和保险业机构。在政府资金中出资最多的是政府投资平台，出资5224亿元；各级政府引导基金出资超2300亿元。产业出资活跃，全年企业投资者LP出资笔数最高，全年出资2890 笔，累计出资1988亿元。

从区域来看，2023年浙江省仍为全国LP出资规模及笔数最高地区。浙江、广东、北京、江苏、安徽全年机构LP出资均超千亿规模。

新备案基金两极化现象加剧

2023年中国私募股权投资市场新备案基金7688支，同比下降14%；披露注册规模2.83万亿元人民币，同比下滑3%。

同时值得注意的是，注册规模两极化现象加剧。不足1亿元人民币的小规模基金募资数量占期内备案基金数量的六成左右，注册规模仅占总规模6%。同时，超10亿人民币以上大型基金数量占比仅6%，其注册规模超整个市场六成以上，大规模基金多为政府相关出资平台或国资设立的产业基金、引导基金或母基金。

从区域上来看，2023年新备案基金多分布在中国东部地区，浙江、山东、广东、江苏省位列前四，累计占比超过60%。同时，广东、浙江、江苏、安徽及山东五省备案基金的注册资本总额均超2000亿元。

另外，2023年新备案基金超百亿规模的基金共48支，注册规模共计约为7154.32亿元人民币，其中包含了多支大型政府引导基金、产业基金以及基础设施投资基金。

政府资金、企业投资者、保险机构出资最多

2023年中国私募股权投资市场参与基金4653支（不包括机构LP对基金的关联出资），与2022年同比下降13%；披露出资金额13352亿元人民币，同比下滑5%。

政府资金近年来出资逐年增加，自2018年资管新规之后开始成为第一大出资主体，之后一直维持出资总额最多，2023年占比已过半，约为58%。

从出资规模来看，2023年机构LP出资中，出资额最多的前三类机构是政府资金、企业投资者和保险业机构。其中政府资金累计出资7797亿元，占比接近六成，在政府资金中出资最多的是政府投资平台，出资5224亿元，各级政府引导基金出资超2300亿元。

全年企业投资者LP 出资笔数最高，全年出资2890 笔，累计出资1988亿元。企业投资者往往与产业资本密不可分。产业资本LP多从所处产业链入局出资，在获取投资收益的同时，补齐上下游产业链条、布局行业内新兴技术。

2023年险资全年出资金额较高，全年出资88笔，累计出资925亿元。作为私募股权市场企盼的“长钱“，保险资金与私募股权基金的合作在2023年初具规模。

从区域分布来看，2023年浙江省仍为全国LP出资规模及笔数最高地区。浙江、广东、北京、江苏、安徽全年机构LP出资均超千亿规模，浙江、广东、江苏全年机构LP出资超过1000笔。同比2022年来看，排名前十的省份中，浙江及广东变化不大，安徽省出资规模几乎翻倍，2023年机构安徽省机构LP累计出资超1200亿元；重庆机构LP出资相较去年增长226%、江西省增长38%。