传李蓓旗下产品跌至预警线，近期一批私募产品触及清盘线｜21私募通

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道

1月17日盘后，有财经博主爆料：“私募魔女”李蓓旗下产品半夏永泰宏观2号产品净值触及预警线。

值得关注的是，这并非个别现象，随着市场震荡下行，近期一批私募产品已触及传统预警线，甚至是清盘线。

传李蓓产品触及预警线

网上流传的公告图片显示，1月10日半夏投资发布了《关于半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值触及预警线的公告》。

相关公告内容显示，由于近期证券市场出现较大波动，截至2024年1月8日，半夏永泰宏观2号私募证券投资基金净值为0.8455，低于合同约定的预警线0.85。

该公告提及的合同约定条款为：“基金预警线为基金份额净值0.85元。

若T日基金份额净值高于止损线且不高于预警线，基金管理人应在T日后的2个工作日内以电话、短信等通讯方式向全体基金份额持有人提示风险。”

半夏永泰宏观2号成立于2022年2月18日，但该产品没有对外公示业绩。

不过，半夏永泰宏观2号成立的2022年2月18日当日，上证指数收盘价为3490点，2024年1月8日跌至2887点，跌幅17%；2024年1月17日进一步下跌至2833点，跌幅19%。

权益基金产品一般对标沪深300指数，近年这一指数表现欠佳，2021年亏5.20%、2022年亏21.63%、2023年亏11.38%；截至2024年1月17日，年初以来亏5.89%。

半夏永泰宏观2号运作不到两年就跌至预警线，无疑跟市场整体表现不佳相关。

李蓓看多A股

根据半夏投资2023年12月投资月报，去年9月、10月和11月，李蓓高度看好权益资产，旗下产品仅有股票仓位，占比约七八成。

对于后市，李蓓仍是一贯看多，2023年12月底她表示，“现在是我一生中的第二次大机会”，并表示2024年年初是一个非常重要的变盘点。

2023年下半年以来，李蓓多次发表看多A股言论，比如：

“未来五到十年是中国经济或是中国股市的白天，是赚钱之时。”

“地产股是10年一遇级别的机会，股价的反应只是时间问题。”

“将来这一轮中国股市牛市行情的级别会超过过去的2、3轮小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。”

“现在股市是20年一遇的机会，果断的提高仓位，并愿意承担一定的波动和回撤，愿意保持较高的股票仓位。”

2023年底，李蓓在“半夏投资”微信公众号中表示，A股持续下跌了3年，当前蓝筹的估值足够低，赔率足够高。当前政策持续加码，下跌趋势已经止住，阶段性的均衡已经形成，只需要耐心等待，政策的优化和加码，市场走出趋势，强化信心，群众自然会蜂拥而上。

2024年初，李蓓向投资人更新了产品投资月报，她在月报中称，总的来说，政策沿着预期的方向和节奏循序渐进地落地，后续几个月的时间，效果会逐渐显现出来。

在月报中她表示，资金流动是过去一段时间更主要的矛盾，存量的投资人中，除了公募基金仓位依然保持高位，其它类别机构的仓位出清过程都已基本完成，仓位的绝对水平处于历史低位。她强调，后续要继续规避公募集体超配的行业和个股。一方面，公募的卖出可能还没结束；另一方面，主动公募和主观私募所面临的资金流出趋势，在未来一年都很难逆转。

同时，她认为，本轮公募卖出结束后，市场上所有的存量投资者就都会完成仓位出清。因此，虽然年初市场表现的确低于预期，但中期上涨的障碍进一步扫清。当前是中长期和中短期共振的底部，而不仅仅是小周期底部，将来这一轮中国股市牛市行情的级别，会超过过去的小牛市，大概率超越5年一遇的级别，可能是10年甚至20年一遇的级别。

谈到具体操作，李蓓表示，由于债券和商品市场没有大机会，自己会把大部分的风险预算留给权益仓位。同时考虑到保险入市的高确定性，她提高了高股息类的配置比例。

部分私募跌至清盘线

半夏永泰宏观2号设置的预警线是单位净值0.85元。而私募的清盘线一般设置为0.8元或0.7元。

业内人士表示，一旦净值到达预警线，接下来管理人的操作就会很被动，可能将启动赎回。

去年百亿私募表现整体不佳。

据私募排排网数据，截至2023年12月31日，有业绩展示的85家百亿私募2023年度整体收益为-0.77%，其中51家百亿私募实现正收益，占比为60%。

特别是百亿主观私募，赚钱效应更差，整体收益为-3.26%。41家百亿主观私募中，仅有14家实现正收益，占比约34%。

（来源：私募排排网）

2023年“私募魔女”李蓓旗下半夏投资表现欠佳，私募排排网数据显示，全年亏损16.93%，跑输沪深300指数（-11.38%)，业绩在百亿私募中排名倒数第三。

并且，半夏投资有业绩展示的5只产品全部亏损，亏损幅度均超过14%，其中“半夏稳健混合宏观对冲”亏损20.49%。

这并非个别案例。近期，已有不少私募产品将触及、或已触及预警线，甚至是清盘线。

前“公募一哥”任泽松管理的私募产品“集元-祥瑞1号”，截至1月12日最新单位净值为0.802元，今年以来亏损14.32%，成立以来亏损19.8%。从净值数据来看，该产品在短短4个交易日就下跌了15.18%。

第三方平台数据显示，截至2023年12月29日的净值数据显示，合计有2176只私募产品的单位净值低于0.8元（一般预警线）。有1139只私募产品的单位净值已经低于0.7元（一般清盘线）。

比如但斌旗下的东方港湾马拉松11号的单位净值截至2023年12月29日的净值为0.6790元。

而奔私的明星基金经理周应波，近日旗下一只产品的净值已跌至0.6954元，亏损已超过30%。