宁德时代2023年净利预计首破400亿元：去年下半年利润增速放缓，2024年强势开局

 21世纪经济报道记者 左茂轩 报道

宁德时代，有望再一次成为中国汽车产业链中最赚钱的上市公司。

1月30日晚间，宁德时代（300750）披露2023年业绩预告显示，预计2023年实现净利润425-455亿元，同比增长38%-48%；扣非净利润385-415亿元，同比增长36%-47%。这是宁德时代的净利润首次超过400亿元，也是中国汽车产业链上市公司年度净利首次破400亿元。

照此推算，宁德时代2023年第四季度的净利润预计在113.5-143.5亿元之间，而上年同期宁德时代的净利润为131.4亿元。扣非净利润预估115.2-145.2亿元，同比增速-5.39%～19.26%。也就是说，宁德时代第四季度的净利润有可能出现同比下滑。

参考市场消费惯性，新能源汽车在过去多年均呈现出逐月提升的趋势，动力电池的装车规模在一个自然年内同样是逐月递增。宁德时代在2020-2022年中每个自然年的营收和净利规模，均呈现出逐季递增的态势。

不过，查看宁德时代2023年各季度的财务数据可以看到，宁德时代Q3的营收虽较Q2环比小幅上升，但净利润却环比下滑。此外，Q3的净利润同比增速仅为10.66%，Q4的净利润增速则预计在-13.57%到9.26%之间。

2023年，宁德时代虽然预计将比2022年净利润增加118-148亿元，但主要增量来自于第一季度和第二季度。这主要是由于2022年初材料价格暴增，当时宁德时代的利润受到了较大的冲击。其中，2023Q1宁德时代的净利润较上年同期增加了83.3亿元，同比暴增558%，后三个季度的净利增速则逐季下降。

不过，超400亿元的净利规模，仍然体现了这家电池龙头企业的超强吸金能力。对近期股价持续低迷、跌破两年内新低的宁德时代而言，仍然给投资者带来了一剂强心针。

1月31日，宁德时代股价高开，一度增长超8%。截至午间休盘，宁德时代每股报152.06元，增长8.04%。

国内市占率下滑，海外快速增长

在全球动力电池市场占据着领先地位，支撑起宁德时代营收和净利润的增长。

韩国调研机构SNE research数据显示，2023年1-11月，全球动力电池装车量约为624.4GWh，同比增长41.8%。其中，宁德时代以233.4GWh装车量排名第一，同比增长48.3%，市占率为37.4%，相较于上年同期的35.7%上升1.7个百分点，相较于1—10月的36.9%增加0.5个百分点，

中国汽车动力电池产业创新联盟的数据则显示，2023年，我国动力电池累计装车量为387.7GWh，同比增长31.6%。其中，宁德时代的动力电池装车量为167.1GWh，同比增长约17.6%，但占有率从2022年的48.2%下降至43.1%。

其中，宁德时代在国内三元锂电池仍占据绝对霸主地位，市占率达62%。但是，在磷酸铁锂电池国内装车量方面，排在比亚迪之后位列第二，两家企业的市占率分别为40.4%和34%。

不过，随着宁德时代推出的快充磷酸铁锂电池神行电池开始装车，宁德时代在去年12月以10.97Gwh的磷酸铁锂电池装车量微弱反超了比亚迪的10.96GWh。

事实上，由于价格战的持续加剧，2023年以来，主机厂面临着较大的生存压力，控制成本是主机厂当下的重要课题。对于电动车而言，电池成本控制能力就是价格的竞争力。

比亚迪之所以在电动车市场一骑绝尘，最重要的优势就在于其垂直整合模式，可以将成本优势转化为价格优势。

越来越多主机厂重视电池业务的重要性，通过自建电池厂或者绑定二三线电池企业的方式，提升自己的主导权。

一位电池行业人士对21世纪经济报道记者表示，过去两年，动力电池行业的主要趋势是，在行业需求快速增长但优质产能供给不足的情况下，主要的一二线电池厂都在加速提升自己的产能。不过，2023年以来，由于需求不足，全行业的产能利用率都在下滑，电池商的价格战也在上演。

对比二线电池企业而言，宁德时代仍具备规模和技术优势，整体利润率目前仍远高于行业内的其他企业。但进一步推动电池成本的降低，是宁德时代2024年继续保持较高利润率的关键。

对比国内市场，宁德时代2023年更大的增长来自海外市场。

根据SNE research的数据，2023年前11月，在除中国以外的市场，宁德时代的电池装车量达到了78.4GWh，仅比排名第一的LG能源低0.1GWh，同比增长86.5%，增速远高于日韩的主要4个竞争对手，市占率从上年同期的22.1%增长到了27.7%。

2024年强势开局

“打江山难，守江山更难”。

面对国内市场行业竞争加剧，虽然宁德时代仍然稳坐行业头把交椅，但成长性正在减弱，而在大力开拓的海外市场，宁德时代同样面临着地缘政治可能带来的潜在风险。

经历过此前行业起步期的洗牌期之后，宁德时代奠定了行业霸主地位，然而，进入行业的新发展阶段，考验的是企业的战略动向、资本实力、创新能力和体系力，宁德时代如何继续保持领先优势，提升竞争力，将对未来产业格局产生深远影响。

不过，2024年开年以来，宁德时代动作频频，在产品、战略、品牌等层面展开了强劲攻势。

产品层面，宁德时代一方面加快推动降本，另一方面也在加快神行电池的量产上车，继续强化与车企之间的强捆绑关系。

新能源汽车价格战在2024年仍将持续上演，车企对于降低电池成本有着较高的诉求。同时，电池企业在产能过剩的情况下，也希望提升成本优势参与市场竞争。

在高端三元锂电池市场，宁德时代在扩大麒麟电池的朋友圈。

而在国内的磷酸铁锂市场，宁德时代也希望收复失地重回第一，神行电池则是宁德时代在磷酸铁锂电池领域的关键上量新品。

1月17日，宁德时代宣布其神行电池长寿命版将首发上车哪吒汽车L车型。此前，神行电池已确定搭载广汽集团、奇瑞汽车、长安阿维塔、北汽极狐、东风岚图等车企推出的车型上。

品牌层面，宁德时代则推出了类似华为inside的“CATL Inside”新模式。

1月3日，宁德时代与东风猛士签约。根据协议，宁德时代将作为东风猛士动力电池的首选合作伙伴，全力支持其整车开发及生产，并提供具有市场竞争力的动力电池产品和服务。此外，双方还将在新型电池产品开发、神行超充电池应用、科技创新项目、市场推广等多个维度展开紧密合作。后续上市的猛士917车身上也印有“CATL Inside”。

通过“CATL Inside”模式，宁德时代在除了给车企提供技术支撑之外，也强化了消费者在购车时对于宁德时代的品牌认知。

此外，宁德时代还在1月26日与滴滴签约合作，双方将成立换电合资公司，布局共享出行领域的换电业务。

市场广阔的海外市场，也是宁德时代持续的发力点。

目前，宁德时代的主要海外市场在欧洲，且在欧洲市场开拓进展较为顺利。宁德时代也已经在德国和匈牙利建设工厂，宁德时代也有望将麒麟电池、神行电池等先进电池技术在欧洲推广。

在美国，宁德时代则采用轻资产的模式，与福特汽车进行合作，为福特的电池工厂提供筹建和运营服务，并对电池专利技术进行授权。

虽然这一合作模式，曾面临着不少美国政客的指责，但的确是当前中国电池企业进入美国市场的创新方案。

宁德时代董事长曾毓群近日在2024年世界经济论坛年会上表示，宁德时代与福特汽车展开了一种很好的合作模式，将使用授权的服务模式，帮助福特汽车建造他们自己的电池厂。宁德时代也将为欧洲、美国的许多车企甚至电池制造商提供类似的服务模式，以帮他们迅速启动工厂，成为世界上第一或者最好的工厂。

面对着复杂的国际地缘政治，宁德时代采用不同的海外市场战略，全球化布局依然较为坚定。