多家区域酒企再度报亏 又有酒企濒临退市

21世纪经济报道记者肖夏 重庆报道

1月29日至31日，13家白酒、啤酒、葡萄酒上市公司披露了2023年业绩预告，多家已经“披星戴帽”或前一年刚扭亏的酒企再度报亏。

31日上午，*ST莫高、ST通葡双双跌停；皇台酒业大跌8%，海南椰岛、青海春天一度跌幅超5%，领跑白酒板块；兰州黄河跌幅一度超6%，领跑啤酒股。

21世纪经济报道注意到，多家报亏的酒企已经是连续第三年甚至第四年亏损，其中有两家*ST股濒临退市。这些业绩不佳的多数是区域型酒企，与此前业绩报喜的多家知名酒企形成鲜明对比。

多家酒企连亏三年  *ST股濒临退市

四家葡萄酒上市公司披露业绩预告，其中三家报亏。

其中，*ST莫高（600543.SH）预计2023年亏损3300万元到4000万元，同比减亏超六七成。ST通葡（600365.SH）预计2023年亏损6008万元至9012万元，连续第二年亏损，且亏损加大。威龙股份（603779.SH）预计2023年亏损1.36亿元至1.97亿元，再度转亏。

只有中信尼雅（600084.SH）转亏为盈，预计2023年归母净利润350元至520万元，相比前一年亏损8.81亿元大幅减亏。

两只啤酒股也双双报亏。

*ST西发（000752.SZ）预计2023年亏损1800万元至2700万元。兰州黄河（000929.SZ）预计2023年亏损3600万元至4200万元，连续第二年亏损，且亏数幅度加大。

这当中，*ST莫高、*ST西发已经是连续第三年亏损，由于此前已经被*ST，因此去年的业绩至关重要。两家双双披露了可能被终止上市的提示公告。

按照修订后的股票上市规则，上市公司最近连续两个会计年度经审计的财务会计报告相关财务指标触及财务类强制退市情形的，将会被终止其股票上市。

其中关于业绩的考察标准是：净利润为负值，且营业收入低于人民币一亿元。

*ST莫高2022年正是因这两项指标被实施退市风险警示。不过根据业绩预告，其2023年营业收入2亿元，扣除非主营业务和不具备商业实质收入后营收约为1.8亿元，扣非归母净利润在-3000万元到-4000万元之间。其中营收收入高于要求的1亿元门槛，这意味着有可能避免被终止上市。

不过对于这份业绩预报，上交所发出了问询函，要求*ST莫高进一步分业务披露去年收入情况，说明收入确认政策是否符合会计准则，并披露期前五大供应商、客户的具体业务往来情况。

而*ST西发可能面临退市的风险点不同，其2022年净资产为负值，且被会计师事务所出具了“无法表示意见”的审计报告，同样触发了退市风险警示的规定。

其2023年会否再度交出负资产答卷还有待观察。去年*ST西发已经处于预重整阶段，并因信息披露违法违规被证监会立案调查，且陷入了多起股权、资产相关诉讼中。

白酒板块，也有多家酒企报亏。

金种子酒（600199.SH）预计2023年亏损1200万元到2200万元，未能实现扭亏。这将是金种子酒连续第三年亏损。

对于这一结果，一些投资者表示意外。去年12月，金种子酒将其持有的近9.8万平方米国有建设用地使用权以4250万元转让给了母公司金种子集团，理论上可以抵消去年前三季度3486万元左右的亏损。从最终业绩报亏推算，去年四季度金种子酒仍然出现了至少上千万元的亏损。

不过金种子酒去年营收在十几亿元级别，肯定超过1亿元的门槛，且不可能出现净资产为负，因此目前尚无被施以退市警示的风险。

区域型酒企形势严峻

皇台酒业（000995.SZ）在A股有“不死鸟”之称，曾多次连亏到退市边缘，最后总能化险为夷，2022年就再度扭亏“摘帽”。不过2023年，皇台酒业预计亏损1100万元至1600万元，再度转亏。

公告解释，报告期内为提高市场占有率，拓宽销售渠道，增加了市场推广宣传、人员招聘及薪资等销售费用，补充计提了无锡市梅林彩印包装厂诉讼案相关费用，其他相关滞纳金增加，因上述原因导致归母净利润出现亏损。

青海春天（600381.SH）预计2023年营收2.32亿元至2.48亿元之间，同比增长45%至55%，归母净利润-2.22亿元至2.87亿元，连续第四年亏损。由于其营收超过1亿元门槛，且净资产大概率并非为负，目前暂无退市风险。不过其2023年股价下跌了37%，市场已用脚投票。

疆内白酒龙头伊力特（600197.SH）预计2023年度营业收入为22.2亿元，同比增长近37%，实现归属于上市公司股东净利润3.2亿元，同比增长近96%。

虽然业绩大幅好转，这一数字仍然低于其去年股东大会定下的25亿元营收目标。1月31日伊力特股价小幅上涨，投资者的期待在于去年底宣布赴任的李小刚、李长春两位酒业老将能扭转局面。

以保健酒起家、近年切入酱酒赛道的海南椰岛（600238）去年也再度报亏，预计2023年度亏损1.1亿元到1.3亿元，连续第三年亏损。

对于业绩的变动，海南椰岛解释，2023年度公司受控制权变更、经营团队调整、市场动销不畅等因素影响，主营业务收入整体下滑，当期营业毛利无法覆盖当期经营费用，加上应收款项计提信用减值损失，导致公司经营亏损。

值得注意的是，这些报亏或业绩不达预期的酒企多局限在青海、甘肃、新疆、海南等地区域市场，与此前报喜的多家知名酒企形成鲜明对照。

比如兰州黄河、*ST西发的啤酒业务高度集中于甘肃、西藏本地。伊力特、皇台酒业、金种子酒的白酒产品基本只在疆内、甘肃、安徽省内才有市场。

21世纪经济报道记者此前关注过，中国啤酒行业前五大企业已经占到八成的份额，而白酒行业的集中度也在不断提高，前五大白酒上市公司分走了行业近五成的收入、近六成的利润。龙头酒企的份额提升，叠加酒类消费复苏不如预期，对这些本就规模有限的区域型酒企带来了更大的挑战。

当然，也有酒企业绩大涨主动报喜。

天佑德酒（002646.SZ）预计2023年营收12亿元，同比增长22%，归母净利润8500万元，同比增长近13%。

岩石股份（600696.SH）预计2023年实现归母净利润9000万元至1.35亿元，同比增长142%至262%左右。其中扣非净利润预计在7000万元至1.15亿元之间，涨幅同样超过100%。

岩石股份称，2023年在产品提升、品牌运营、渠道拓展等方面加大投入，对酒类销售业务的增长起到了积极作用。

不过针对其业绩表现的真实性，监管方提出了质疑。岩石股份30日晚披露收到上交所的问询函，监管方要求就业绩大幅增长的真实性和持续性、公司及关联方流动性风险、同业竞争进行补充说明，5个交易日内披露回复。