工业互联网竞争加剧，三旺通信让利调结构

21世纪经济报道记者 石恩泽 深圳报道

工业互联网平台之间的竞争正在进一步加剧。

为应对接下来行业竞争格局，作为深耕工业互联网20余年的企业，三旺通信（688618.SH）自去年开始进行战略调整。而这个调整，拉低了公司综合毛利率以及净利率。

根据三旺通信近日发布的财报，2023年公司实现营收净利润双增，营收4.39亿元，同比增长30.9%；归母净利润1.09亿元，同比增长13.77%。但公司综合毛利率56.9%，较2022年度减少1.3%；净利率24.9%，同比下滑3.6%。

三旺通信在风险提示中也表示，随着市场参与者不断增加而导致竞争加剧，可能存在公司市场占有率下降、毛利率和净利润下滑等风险。

4月11日，在2023年业绩说明会上，三旺通信董事长、总经理熊伟向21世纪经济报道记者进一步表示，毛利率下滑主要系报告期内销售增长和产品结构变化所致。

牺牲毛利，向全栈解决商转型及海外拓展

具体来看，公司2023年新增解决方案业务，并实现6473.6万元收入，占主营收入比重为15.04%。但该业务毛利率，对比公司原有的两条产品线（工业交换产品、工业网关及无线产品）而言，毛利率分别相差29.48个百分点、24.04个百分点。

对此，熊伟给出的解释是，“公司正在由过往单一的‘通信产品提供商’转变为场景化的‘软硬件产品解决方案提供商’，今年初步实现从‘产品型’企业发展为‘端到端全栈式解决方案型’企业。”

值得注意的是，目前三旺通信在硬件端尚未完成100%国产化。在财报风险提示中写道，公司目前采购的关键芯片主要供应商为境外厂商。熊伟也在业绩会上对21世纪经济报道记者表示，“目前公司在研项目中的‘全国产化串口服务器项目’和‘全国产化交换机项目’都正处于开发阶段，希望能够开发完全自主可控的串口服务器产品，完成对国外元器件的全国产化替代以及实现低成本全国产化系列交换机的研发和批量制造。”

另一个影响毛利率的因素在于，目前三旺通信外销毛利率比内销要低。从财报数据来看，外销毛利率比内销低近5个百分点。

从地区上来看，公司产品涉及地区较广，销往德国、意大利、西班牙、巴西、韩国、奥地利、埃及、阿根廷、英国、越南、泰国等多个国家。另外，熊伟称，目前海外市场主打产品为工业以太网交换机、嵌入式工业以太网模块、设备联网产品、工业无线产品等。也就是说，在出海业务上，公司产品没有因地制宜，尚未走到像国内一样转型为解决方案商。

对于海外毛利率比国内低，熊伟表示，公司在国内市场采取以直销为主、经销为辅的销售模式；而公司海外业务采用直销和代理商经销相结合的模式，所以毛利率会相对略低。

国内业务仍占大头，目前正在探索AI工具

值得注意的是，财报显示，目前其业务重心还以国内为主，海外业务占总营收比例为10.62%，而国内业务为89.38%。从业务量上看，2023年三旺通信在海外市场实现营收4667.5万元，同比增长20.51%。

对于国内市场，2023年三旺通信持续在电力及新能源、储能、智慧矿山、智能制造、轨道交通、数字城市等行业发力。四大业务板块智慧能源、工业互联网、智慧交通、智慧城市分别实现营业收入1.77亿元、9670.05万元、7722.09万元、5145.50万元。其中，工业互联网、智慧城市、智慧交通行业板块实现营业收入同比增长79.48%、69.57%、49.25%。

此外，生成式AI的发展，也让工业互联网平台企业加大了对工业AI的探索。去年三旺通信进一步完善了AI业务中台能力，推出了一款组态化的边缘AI应用开发工具“三旺AIKit”，该工具可实现AI应用的无代码开发、一键编译和一键下发。

对于公司在AI产品研发方面的投入以及未来的发展规划，三旺通信3月28日在投资者互动平台表示，公司在AI产品研发方面分为硬件板块和软件板块，硬件板块在传统业务里的增长空间较大，公司相关投入更多；而软件板块除了自身投入之外，未来更多的是与友商合作。公司的定位并不是去做大应用企业，而是希望帮助应用下沉到控制、网络、工厂层面去构建数字化的物理层或设备层底座，帮助夯实整个网络协议接口，使得更多的应用厂家能够介入进来，可以更快地去发展他们的应用及软件。因此，公司的算法团队更偏重于未来在整个工厂自动化层面上的以下方向：一是部分点位的人工智能检测识别，相当于是AI器件级的一些算法，二是对于整个HaaS平台后续的运维，尤其是涉及到预测性的一些维护，在这个方向上公司将下比较多的功夫。