家庭信托一周年，陕国投发力“家庭资产信托化”

2023年3月20日，原银保监会正式印发《中国银保监会关于规范信托公司信托业务分类的通知》，新增“家庭服务信托”这一分类。一年来，家庭信托在全国落地开花，成为信托行业加速转型的最好注脚。

作为国内首家上市的信托公司，陕国投主动顺应监管要求、加速财富管理服务信托领域布局。

经过前期积极筹备，2023年7月，陕国投首单定制化家庭服务信托——“久信6号家庭服务信托”成功落地，成立规模703万元。

2024年初，陕国投首批标准化“久福家和”家庭服务信托成功设立，则标志着陕国投家庭服务信托进入品牌引领、批量复制、全面拓展的新阶段。

纵观一年来陕国投围绕家庭服务信托业务的一系列举措，不难发现其在重点业务上“攻坚”的决心，而决心的背后，或许可以从其年报中的一句话见到其谋篇布局的冰山一角——“围绕家族、家庭信托等业务，打通财富管理服务信托+资产管理信托的综合金融服务模式。”

信托制度的普惠化

人从未停止抗争时间对于财富的侵蚀。最新发布的《2023胡润财富报告》显示，财富传承已经成为当下主流话题。10年内中国将有21万亿的财富传给下一代。其中拥有600万资产的家庭数量已经达到514万户，虽比上年略有减少，但仍然是中坚力量。

对于“高净值家庭”（千万资产）与“超高净值家庭”（亿元资产）的人群而言，以“家族信托”为代表的解决财富传承工具非常丰富。然而对于600万资产的“富裕家庭”，以及更为广大的“中产以上，私行未满”的“一般富裕家庭”，则陷入了财富传承的巨大焦虑中。

家庭服务信托正是为此而生。

毫无疑问，信托是国内金融体系架构中灵活、有效，也更能满足、贴合客户现实需求的工具之一，可以更好地满足客户群体资产隔离、资产保护、财富传承、灵活分配等财富管理综合需求。

简单而言，家庭服务信托就是“微缩版”的家族信托，同时具备普惠性、长期性和灵活性的特点。

之所以将家庭服务信托称为信托转型的“小切口”，就是因为其低门槛的特性，根据监管要求，家庭信托起投金额为100万元人民币，相较于动辄千万起的家族信托，能让更多中等以上收入家庭享受信托服务。

从实务角度看，国内大多数中产人群的“财富锚”都压在不动产上，普遍缺少必要合理的资产配置，缺乏多元化的配置方式。因此家庭服务信托从期限上看，要求最短不得少于5年。这种长期性使得家庭信托能够覆盖家庭的全生命周期，为家庭提供持续的财富管理和传承规划。

家庭服务信托更具特色的在于其灵活的分配场景和分配方式。一般而言，家庭服务信托在受益人设置、产品期限和收益分配方面具有很高的自主权。委托人可以根据家庭的实际需求，灵活地增减受益人、调整产品期限和分配方案，实现全生命周期的场景分配。

据陕国投相关业务负责人介绍，“久福家和”家庭服务信托为受益人设计了涵盖生活金、养老金、教育金、医疗金、奖学金、生育金、置产金、创业金、应急金等多个分配场景的全流程服务。

信托转型“大文章”

客户视角下的家庭信托自然是益处多多，然而对于信托公司而言，则是挑战重重。

服务信托是业内公认的“难赚钱”。加之家庭服务信托降低了门槛，通常单笔业务利润有限，因此家庭服务信托要实现商业可持续，“做大规模”是必需条件。

因此陕国投“久福家和”家庭服务信托走的就是“标准化”的路子。“久福家和”家庭服务信托从委托资产、管理方式、分配场景等环节对家庭服务信托的业务结构、内部流程、合同条款等进行了标准化升级，让业务具备大规模、批量化的可能性。

而要最终实现线上的大规模、批量化，考验的是信托公司在IT系统建设运营过程中，对于投入与产出之间平衡的把控，毕竟大规模开展家庭服务信托，需要重塑线上流程、托管开户、反洗钱、流动性管理、收益分配和资产配置等环节的工作流程。

在系统建设运营能力之外，第二重挑战是资管端的资产配置能力。

家庭服务信托的投资范围限于标准化的金融产品，如同业存款、标准化债权类资产和上市交易股票等，这些投资范围并非信托公司的传统强项。然而在信托转型的行业大势下，陕国投早早布局标品投资。

据了解，陕国投全年财富对外发行资产管理信托1079亿元，其中标品和投资类发行占比68%，同比上升17%。另外，陕国投固定收益产品年发行近640亿元，占比59%，首次超过一半，同比增幅达到169%。

撑起亮眼数据的是陕国投着力打造的聚才发展平台。1月24日，陕国投资管事业群正式成立，事业群下设固定收益部、多资产与海外投资部、组合资产投资部、产品开发部。据了解，该事业群中投研部门共有成员约30人，均来自国内外知名银行、券商、基金、私募、评级公司等机构。其中，团队核心成员均具备10年以上的投研经验。这也成为开展家庭服务信托在资管端最有力的支撑。

在陕国投相关业务负责人看来，除了上述系统建设能力和资产配置能力的挑战外，更加考验财富顾问的专业能力。尤其是近年来，宏观形势转变，信托行业深度转型，如何合理调整投资者投资理念，进一步提高客户的满意度和忠诚度，成为重中之重。

难得的是，转型中的陕国投乘风破浪，在其发布的2023年年度报告中披露，报告期实现营业收入28.13亿元，同比增长46.05%；归母净利润10.82亿元，同比增长29.18%。质量齐升的公司无疑成为增强投资者信心的最优背书。

在财富管理方面，陕国投创新设立“金石账户”，搭建以账户为核心的客户管理服务体系，统筹管理各类资产，拓展账户多样化场景应用功能；与此同时，“星石永久、合同会泽”财富管理体系全面上线，有效满足社会多元化财富管理需要，这些都为家庭服务信托的业务推进奠定了良好基础。

2024年是陕国投上市30周年、成立40周年的特殊年份。几经行业整顿，陕国投也摸索出自有的“发展方法论”。2024年也是陕国投提出“重塑再造”战略的第三年，三年改革，成效初显。

解剖家庭服务信托这一具体业务，呈现出来的是陕国投“三六九战略”的整体布局，这并不是巧合。陕国投相关业务负责人表示，“家庭信托正是信托制度普惠化的成果，是金融人民性、政治性等的体现”。

我们也有理由相信，伴随着家族信托这样的“王谢堂前燕”，逐步飞入更多“百姓家”，过往时代馈赠的财富将继续传承，以“四十不惑”的陕国投为代表的改革进取型信托公司，将担负起金融国企的时代责任，同时也将迎来更大的时代红利。