18家理财公司过半净利润下降，“卷规模”股份行理财子全面反超大行

21世纪经济报道记者 杨希 北京报道

随着银行2023年度报告的披露，银行理财子公司2023年的规模和盈利情况也陆续出炉。

过去一年对于银行理财来说，是规模和业绩修复的一年，投资者心态转向“保守”与“求稳”，银行理财规模也在“赎回潮”后逐渐企稳和回升。《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》数据显示，2023年末，银行理财市场存续规模26.80万亿元，据2022年三季度末的高点仍然有一定距离。

充满挑战的一年也真实地反映在银行理财公司的盈利和规模数据中。

据21世纪经济报道记者不完全梳理，目前已公布业绩的18家银行理财子中，有7家管理规模同比下降，其中建信理财、渝农商理财和农银理财管理规模同比下降超过10%，2022年管理规模夺得行业首位的招银理财守住了冠军位次，但规模下降超4%。

在盈利方面，行业的艰难表现得更为显著。18家银行理财子中，有10家净利润同比下降，其中农银理财、建信理财和渝农商理财净利润“腰斩”，降幅超过5成，包括中邮理财、宁银理财、兴银理财等在内的6家理财子净利润同比下降超过10%。

当然，也有银行理财子实现了逆势增长。数据显示，交银理财、平安理财、信银理财三家理财子实现了管理规模和净利润的“双增长”。复盘来看，增长的原因包括适时调整产品设计与发行、拓展行外代销等。

大行理财子掉出“第一梯队”

从银行理财子管理规模来看，2023年发生的一个显著变化是，大行理财子的规模掉出了银行理财子“第一梯队”。

其实，在2022年末，在“赎回潮”冲击之下，拥有大量客群的大行理财子规模已在明显收缩，但2022年末，仍然有建信理财以接近2万亿的规模位列“前三甲”中。到了2023年，在股份行理财子持续发力之下，银行理财子规模的“第一梯队”中，已不见大行理财子的身影。

数据显示，截至2023年末，招银理财、兴银理财分别以2.55万亿元和2.26万亿元居于银行理财子规模前两位，其中招银理财管理规模较去年下降4.49%，兴银理财规模较去年增长8.18%。

之后是规模在1.5万亿元之上的5家理财子，即信银理财、中银理财、工银理财、农银理财和建信理财，管理规模分别为1.73万亿、1.63万亿、1.61万亿、1.59万亿和1.50万亿。从变动幅度来看，除信银理财同比增长9.6%之外，四大行理财子规模均同比下降。中银理财、工银理财、农银理财和建信理财管理规模的降幅分别为7.39%、8.67%、10.67%和21.47%。

建信理财管理规模较去年末下降超两成，也使得其管理规模从2022年末的理财子第3位，大幅下降至2023年末的第7位。

管理规模在1万亿之上的理财子，还有光大理财、交银理财和平安理财，管理规模分别为1.31万亿、1.23万亿和1.01万亿，规模分别较上年末增长10.08%、13.45%和14.20%。

在已披露数据的城商行和农商行理财子公司中，值得关注的是，北银理财管理规模较2022年末微降4.54%至0.29万亿；渝农商行理财规模同比下降14.29%至0.12万亿，降幅较大。开业一年有余，恒丰理财规模同比增长19%至0.12万亿。

过半数理财子净利润下滑

在起售金额大幅下降等因素催化之下，近几年理财产品投资者数量持续增长。《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》数据显示，截至2023年末，持有理财产品的投资者数量达到1.14亿个，同比增长 17.84%。

但银行理财公司的利润并不与投资者数量的增长直接相关，与规模、产品类型、收益确认方式等关联性更高。2023年银行理财规模较2022年总体下降，产品发行也趋于保守，银行理财公司盈利能力也有所下滑，在被统计的18家理财子中，有10家净利润较2022年下降。

具体来看，2023年，招银理财以31.9亿元的净利润位列行业首位，但相比2022年，该公司的净利润同比下降了11.22%。净利润紧随其后的是兴银理财和信银理财，分别实现净利润25.82亿元和22.55亿元，其中兴银理财净利润较上年下降17%，信银理财净利润则较上年增长10.11%。

四大行理财子的净利润都在15亿左右。工银理财、农银理财、中银理财和建信理财2023年分别实现净利润13.25亿元、15.97亿元、16.28亿元和13.23亿元，除工银理财外，其余三家大行理财子均规模和利润“双降”。

具体来看，工银理财规模下降8.67%，净利润增长7.20%；中银理财、农银理财和建信理财的净利润分别同比下降12.19%、54.67%和53.42%。农银理财和建信理财的净利润降幅均超过了五成，两家银行在年报中也未进一步做出解释和说明。

城商行理财子和农商行理财子的净利润变化同样显著。宁银理财规模同比微增，净利润同比下降近3成，至6.68亿元；青银理财规模同比增长3.64%，净利润同比下降13.33%；渝农商理财规模和利润双降，在规模同比下降14.29%的情况下，净利润同比下降52.51%。

理财子加速“走出去”

在市场挑战增多、银行理财竞争加剧的大背景下，调整产品设计和加大力度走出母行，成为银行理财寻找增长点的重要路径。

在18家理财子中，交银理财、平安理财、信银理财三家理财子实现了管理规模和净利润的“双增长”。交行在年报中表示，交银理财适时调整产品设计发行重点。积极拓展行外代销，报告期末行外代销产品余额6625.36亿元，占比53.80%，初步建立了以母行为主体，开放、多元的全渠道体系。

《中国银行业理财市场年度报告（2023年）》显示，2023年，理财公司不断拓展母行以外的代销渠道，母行代销金额占比持续下降。“理财公司合作代销机构数量持续增长，截至 2023 年末，全市场有491家机构代销了理财公司发行的理财产品，较年初增加163家。”

年报中，多家理财子进一步披露了详细数据和进展。

在六大行理财子中，中银理财表示，在客户基础方面，持续拓展销售渠道，已在行外22家机构、30个渠道上线产品。中邮理财表示，三方代销加速突破，签约渠道26家，全面覆盖大型国股行、中小银行及互联网银行；规模年增量超600亿，增量居国有行理财子公司前列。由此可见，国有大行行外代销脚步虽有所提速，但总体规模不大。

对比来看，股份行、城商行“走出去”的步伐明显更快。譬如，年报披露，2023年末，平安理财已与超40家同业银行合作开展代销业务，代销余额超3400亿元。2023年，青银理财行外代销规模953.86亿元，占比达45.83%。恒丰理财落地销售机构13家，年末行外代销规模达到228亿元，较年初提升891%。

兴银理财表示，实现国有大行和股份制商业银行代销渠道全覆盖，累计开拓中小银行代销合作机构超470家，覆盖超过60家城商行、390家农信机构；通过国有大行、股份制商业银行、中小银行等行外渠道销售理财保有规模达到8695亿元，较上年末增长70.32%，占比 38.39%。

（实习生林秋彤对本文有贡献）