招行一季报:银行业息差困境下,招行如何逆水行舟

深金融Insight黄子潇 2024-04-30 21:08

21世纪经济报道记者 黄子潇 深圳报道

营收净利双降,息差收窄速度放缓,资本持续内生,招商银行一季报交卷。

4月29日晚间,招商银行(600036.SH,03968.HK)发布2024年一季报,招行一季度实现营业收入864.2亿元,同比下降4.65%;实现归属母公司股东净利润380.8亿元,同比下降1.96%。净息差方面,该行净息差2.02%,同比下降27个基点,环比下降2个基点,环比降幅趋缓。

在3月27日举行的2023业绩发布会上,招行管理层曾向市场传达了两个重要信息:一是招行行长王良坦言今年一季度会经营压力会加大,二是招行副行长彭佳文表示一季度息差压力可能是全年最大,但环比降幅可能会逐步收敛。

现在看来,招行言行一致,这两条消息都得到了验证。

从整个银行业来看,一季度的业绩压力仍在持续。4月30日,A股42家上市银行一季报已经全部交卷,21世纪经济报道记者从各行财报获悉,共有8家银行出现营收利润“双降”,还有7家银行出现“增利不增收”。

4月30日收盘,招商银行A股报收34.31元,下跌1.63%;港股报收于34.35港元,下跌1.72%。

营收利润双承压,净息差拐点可期

对比其他“增利不增收”的银行,招行并未通过大量释放拨备进行利润调节,而选择坦诚地披露了营收利润“双降”的答卷。

在一个月前年度发布会上,招行行长王良就已经向市场打过“预防针”,表示一季度经营压力将会加大。因此,招行一季度营收同比下降4.65%和净利润同比下降1.96%的情况实际符合预期。

净息差方面,该行净利差1.90%,净利息收益率2.02%,同比分别下降28个基点和27个基点,但从环比来看仅分别下降3个基点和2个基点,降幅趋缓,符合副行长彭佳文所说的“环比降幅逐步收敛”。招行净息差拐点可期。

招行表示,受贷款市场报价利率(LPR)下调及存量房贷利率下调影响,叠加有效信贷需求不足是拉低净利息收益率的主要因素。该行持续优化生息资产与计息负债结构,一定程度上抵消了部分利差缩窄的影响。

分类别来看,招行实现净利息收入520.00亿元,同比下降6.15%;实现非利息净收入344.17亿元,同比下降2.30%;

在成本方面,招行一季度业务及管理费245.02亿元,同比下降2.00%。其中员工费用174.71亿元,同比下降0.69%;业务费用70.31亿元,同比下降5.11%。该行成本收入比28.35%,同比上升0.76个百分点。

招行表示,持续推进降本增效,精细化配置费用资源,优化费用结构。

寒冬中的篝火,扩表后仍稳健的资产

业绩承压的大背景下,稳健的资产质量成为了招行穿越行业周期的底气。

从资产规模来看,招行总资产、总负债较上年末分别增长4.46、4.55%。零售客户数一季度新增200万户,至1.99亿户。但在持续扩表下,招行资产质量仍保持相对稳健。

截至报告期末,招商银行不良贷款余额为626.30亿元,较上年末增加10.51亿元;不良贷款率0.92%,较上年末下降0.03个百分点;不良贷款生成率(年化)1.03%,同比下降0.06个百分点;拨备覆盖率436.82%,较上年末下降0.88个百分点。

拨备率变化并不大,一定程度上表明招行并未通过大量释放拨备来调节利润。

在不良贷款的“后备军”方面,招行关注贷款率、逾期贷款率分别为1.14%、1.31%,分别较上年末上升0.04、0.05个百分点。

分业务板块看,招行零售不良贷款率0.91%,与上年末持平;公司贷款不良贷款率1.09%,较上年末下降0.06个百分点。

在涉房贷款方面,截至一季度末,招行口径下该行一、二线城市的个人住房贷款余额占个人住房贷款余额比例为87.14%,较上年末提升0.10个百分点。个人住房贷款加权平均抵押率32.80%,抵押物保持充足稳定。同时,对公房地产业不良贷款率自2023年6月的高点后呈现出逐季下降的趋势,最新数据为4.82%,较上年末下降0.19个百分点。

此前,招行副行长朱江涛在2023年度业绩交流会上预测,今年房地产行业不良生成绝对额将较2023年有所下降,招行将会按照应收尽收、应核尽核的原则加大存量风险资产的清收处置力度。

大财富管理收入下降, 其他净收入增长亮眼

在2024年业绩交流会上,招行董事长缪建民表示要继续建设“轻型银行”,坚定不移地推进大财富管理战略。

据招行年报注释,招行的“大财富管理收入”包括财富管理、资产管理和托管业务手续费及佣金收入。2024年1-3月,招行非利息净收入344.17亿元,同比下降2.30%,在营业收入中占比为39.83%,表明了招行的轻资产业务仍面临着较大压力。

在非利息净收入中,净手续费及佣金收入202.04亿元,同比下降19.44%;从具体项目来看,招行财富管理手续费及佣金收入61.41亿元,同比下降32.59%,三大中收保险、理财、基金的代销收入均明显下降。

其中,代理保险收入25.24亿元,同比下降50.28%,主要是受代理保险费率下调影响;代销理财收入17.00亿元,同比增长25.83%,主要是理财产品销售规模同比增加;代理基金收入10.26亿元,同比下降32.68%,主要是受基金降费和权益类基金保有规模及销量下降影响。

资产管理方面,报告期内招行资产管理手续费及佣金收入31.26亿元,同比下降6.27%,主要是子公司招银理财和招商基金管理费收入减少。托管业务佣金收入12.16亿元,同比下降15.79%,主要是受权益类基金托管规模及费率下降影响。

此外,银行卡手续费收入44.20亿元,同比下降15.79%,主要是信用卡线下交易手续费下降。结算与清算手续费收入40.29亿元,同比增长5.22%,主要是电子支付收入增长。

但其他净收入成为了非息收入中的亮点。该行报告期内实现其他净收入142.13亿元,同比增长40.06%,主要是债券和基金投资的收益增加,符合降息周期下利用债券对冲贷款业务的逻辑。

招行表示,目前资本市场还没有出现较好的反弹,对财富管理影响较大,同时低费率的理财产品、资管类产品规模增加。招行将通过抓客群来扩面带动收入增长,并抓存量客户经营来做大财富管理收入的底盘。

资本持续内生

一季报显示,招行在高级法下核心一级资本充足率14.07%,较2023年报的13.73%提升了0.33个百分点,同比去年一季度的13.41%提升了0.66个百分点。核充率同比增长显著,支撑了9.63%的总资产增速。

据悉,招行已超过十年没有进行普通股再融资,但资本仍持续内生。在2023业绩交流会上,招商银行董事长缪建民表示,希望未来不做股本融资,同时保持较强的内生增长能力,又保持合理较高的分红比例,统筹好这三者的关系。

目前招行已经成为42家上市银行中核心一级资本充足率的最高一家,这给予了招行在持续提升现金分红率的底气。 

 

(作者:黄子潇 编辑:孙超逸)

黄子潇

21报系深圳记者

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