年内近八成正收益，这类基金还能香多久？

“市场上有句流行的话怎么说来着？”

“哦，对，‘流水的主题，铁打的红利’”。

这不，红利主题基金又站上了市场“C位”。

这事要从监管新规说起。4月初出台的新“国九条”，发布了多条规范和引导分红的举措，并强调增强分红的稳定性、持续性。

在这样的政策导向下，不难想象关注高股息率上市公司的红利策略会受益，于是红利主题基金的人气也跟着水涨船高。

如此问题来了：站在当前时点，这类基金还能上车吗？本期3分钟一起了解下~

一、什么是红利主题基金？

所谓的红利主题基金，就是使用了红利策略的基金。

这种策略是以股息率作为指标，选取长期稳定分红且分红比例比较高的股票，它们通常来自银行、煤炭、钢铁、石油化工等传统行业。

目前的红利主题基金主要分为两类：红利指数基金和红利主动权益基金。

1）红利指数基金跟踪的是某一红利相关指数的表现。

2）红利主动权益基金则是靠基金经理的主观管理，但主要选取的仍是股息率较高、分红稳定的股票。

以某红利主动权益基金为例，其投资目标是通过上市公司的高比例分红收益，实现基金资产的长期稳定增值。

Wind数据显示，目前，市场上共有97只红利指数基金，名字带有“红利”的主动权益基金则有107只。（*不同份额分开计算，有统计数据）

二、红利主题基金有多香？

大家知道，权益类基金的收益来源主要有两方面：

一是二级市场股票交易获得的差价。

二是部分投资股票的分红收益。

对比不断波动的股价，股票分红带来的现金流显然具有更强的确定性。

而红利策略侧重的正是后者，这样一来，在权益市场下行期间，股票分红的收益就可以充分缓和股价下行带来的损失，继而让整个投资组合有较为稳健的表现。

换句话说，A股行情越震荡，红利主题基金就会越吸引目光。

就拿2024年来说。Wind数据显示，截至4月19日，204只红利主题基金中仅48只年内回报为负，也就是说近八成产品取得了正收益。其中，97只红利指数基金的年内平均回报达9.49%；107只红利主动权益基金年内平均回报达3.02%，而同期全市场主动权益基金的平均回报为-3.44%。

三、还能上车吗？

看到这里，相信不少小伙伴想问：红利主题基金的业绩都这么好了，现在还能投吗？

这个问题问得很是时候。

因为就在4月22日的这一周，持续强势的红利资产突遭重挫，中证红利指数也连续两日大幅回调。对应的，204只红利主题基金两日的平均回报为-0.81%。

分析此轮调整的原因，有观点指出近期商品周期板块震荡加大，引发市场担忧，不少投资红利资产的短线资金选择了获利了结。

尽管如此，主流机构对红利资产偏乐观的态度仍没有改变。

某机构最新研报中就预计：未来一个月市场博弈仍然激烈，配置上建议继续偏向红利。

事实上，如果站在更长的时间维度来看，红利资产的表现也是可圈可点的。

以中证红利全收益指数为例，Wind数据显示，近十年（截至4月26日）中证红利全收益指数年化收益率14.37%，跑赢同期沪深300全收益指数（7.66%）、上证50全收益指数（7.98%）。

除了收益优势，有券商通过回测发现，红利指数通常与股票走势呈现负相关关系，在A股市场回调行情下表现更优。

因而对于小伙伴来说，红利主题基金不仅仅是短期防御的重要工具，它同样适合从资产配置的角度来布局长期投资。

最后在基金的选择上，3分钟想给的建议是：

1）如果想投的是红利指数基金，需要进一步关注产品跟踪指数的业绩表现和跟踪误差。

2）而如果想投的是红利主动权益基金，则需要进一步分析重仓行业和个股是否符合自己的预期，同时也需要权衡产品的历史业绩、基金经理的管理能力等。

投资有风险，入市需谨慎！以上产品均不构成投资建议！

本期3分钟就到这里，我们下期见！