4月经济运行平稳、延续恢复态势，外界期待稳楼市政策落地显效

21世纪经济报道记者 周潇枭 北京报道 5月17日，国家统计局发布4月经济数据。

受外需回暖带动，4月出口、工业生产数据出现回升，整体好于预期。4月消费和投资数据有所回落，主要受到节假日错月、南方部分地区雨涝灾害等影响。4月房地产仍在调整中，房地产投资、销售额、新开工面积延续负增长态势。整体来看，4月经济运行平稳、延续恢复态势，4月城镇调查失业率进一步回落至5%，4月CPI仍在低位但略有回升。

5月17日，国家统计局新闻发言人、总经济师、国民经济综合统计司司长刘爱华在国新办发布会上表示，4月份国民经济运行平稳，虽然部分指标受节假日错月、上年同期基数较高等因素影响，增速有所放缓，但工业、出口、就业、物价等主要指标总体改善，新动能保持较快成长，国民经济延续回升向好态势，积极因素累积增多。但也要看到，外部环境复杂性、严峻性、不确定性明显上升，经济持续回升向好仍面临诸多困难挑战。下阶段，要靠前发力有效落实已经确定的宏观政策，巩固和增强经济回升向好态势。

展望未来，中央明确要及早发行并用好超长期特别国债，加快专项债发行使用进度，落实好大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案；另外，还将统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展——这些稳增长、扩内需的政策有望推动经济恢复向好。

外需带动工业生产回升

4月全国规模以上工业增加值同比增长6.7%，比上月加快2.2个百分点；环比增长0.97%，为今年以来的月度最高环比增速。

规模以上工业增加值增速（月度同比）

数据来源：国家统计局，下同  单位（%）

4月工业生产数据好于预期，主要受外需回暖、新动能等带动。4月出口以人民币计价同比增长5.1%，1~4月份累计增长4.9%，与1~3月份同比增速持平。若以美元计价，4月出口同比增长1.5%，1~4月份累计同比增长1.5%，同样持平1~3月份同比增速。

从主要行业来看，4月份汽车制造业增加值同比增长16.3%，计算机、通信和其他电子设备制造业增加值增长15.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增加值增长13.2%，均实现两位数较高增长。从主要工业品来看，4月份新能源汽车产量同比增长39.2%，集成电路增长31.9%，工业机器人产量同比25.9%，智能手机增长7%，这些新动能保持较快增长。

刘爱华表示，4月份，受益于宏观政策持续协同发力，加上出口加快拉动，工业生产增长有所加快。4月工业出口交货值继续回升，带动电子、纺织等出口占比较高的行业恢复向好，是工业生产加快的一个重要原因。4月装备制造业回升幅度较大，比如4月动车组产量同比增长212.5%，新能源汽车增长39.2%，5G智能手机增长18.7%。

浙商证券首席经济学家李超表示，4月出口数据如期回升，当月人民币计价增速达到4.9%，一方面我国对东盟等主要贸易对象出口增速保持较高水平，另一方面我国集成电路、汽车等机电产品等领域保持积极增长。随着全球消费电子及半导体销售周期的回升，以及全球能源绿色转型的持续推进，会带动我国机电产品、新能源相关领域产品出口的回升。

需要指出的是，中国外贸出口依然面临贸易保护主义等压力。5月14日，美国发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布进一步提高从中国进口的电动汽车、锂电池、天然石墨、关键矿产、光伏电池、半导体、港口起重器、钢铝、口罩、医疗手套等产品的加征关税。

刘爱华表示，尽管经济持续回升仍然面临一定困难和挑战，但是我国经济基础稳、优势多、韧性强、潜力大，经济内生动能持续增强，社会预期不断改善，有能力、有韧性应对外部冲击，经济回升向好态势不会改变。

外界期待稳楼市政策进一步显效

4月社会消费品零售总额同比增长2.3%，较上月回落0.8个百分点；1~4月份社会消费品零售总额同比增长4.1%，较1~3月份回落0.6个百分点。

社会消费品零售总额增速（月度同比）

1~4月份固定资产投资同比增长4.2%，较1-3月份回落0.3个百分点。其中，1~4月份基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）同比增长6.0%，较1~3月份回落0.5个百分点；制造业投资增长9.7%，较1~3月份回落0.2个百分点；房地产投资同比下降9.8%，较1~3月份降幅扩大0.3个百分点。

固定资产投资（不含农户）增速（累计同比）

内需的月度波动受到一些阶段性因素影响。刘爱华表示，去年“五一”假期有两天安排在4月份，今年全部落在5月份，今年4月份的节假日比上年同期少了两天。假日错月的因素对去年4月份的旅游出行、住宿餐饮、文化体育、休闲服务等行业影响是比较大的，带来了高基数效应。今年4月份社会消费品零售总额同比增长2.3%，比上月有所回落，同样受到假日错月带来的较高基数影响。初步测算，假日错月带来的高基数因素，影响社会消费品零售总额同比增速回落超过1个百分点。

刘爱华还指出，1~4月份，固定资产投资同比增长4.2%，增速比一季度略微回落了0.3个百分点，主要原因是受到南方部分地区雨涝灾害影响了项目施工进度。其中，广东、四川两地投资1~4月份分别增长0.4%、1.6%，比1~3月份回落3.6个百分点，两省合计下拉全国投资增速大概0.6个百分点。总体上看，投资还是保持了平稳增长。

除了上述因素之外，房地产市场下行对消费和投资均有拖累作用。1~4月份，全国房地产开发投资同比下降9.8%，新建商品房销售额同比下降28.3%，房屋新开工面积同比下降24.6%，房屋竣工面积同比下降20.4%，房地产市场仍在调整进程中。

政治局会议明确指出，继续坚持因城施策，压实地方政府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益。要结合房地产市场供求关系的新变化、人民群众对优质住房的新期待，统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施，抓紧构建房地产发展新模式，促进房地产高质量发展。

4月中旬以来，长沙、成都、北京、深圳、杭州、西安等多个重点城市放宽了限购政策，部分彻底取消限购。5月17日下午，住建部、自然资源部、央行、国家金融监管总局相关负责人还将出席发布会，介绍切实做好保交房工作配套政策有关情况，并答记者问。

中信证券首席经济学家明明表示，4月社会消费品零售总额回落的主要原因，在于去年“五一”假期错位造成的去年4月高基数。展望5月，在“五一”假期对旅游出行等消费的提振以及基数效应减弱的影响下，消费有望迎来进一步复苏。4月制造业投资延续较快增长，受专项债发行偏慢影响基建增速高位有所回落，地产投资仍在持续走弱。

明明认为，展望未来，在出口回暖以及大规模设备更新等因素的带动下，制造业投资具备持续向好的基础；在专项债加快发行以及超长期特别国债正式发行的提振下，基建增速有望加快；在消化存量房产和优化增量住房的要求下，各地纷纷出台支持政策，行业整体改善仍需观察政策出台的效果以及价格端企稳信号。